וול סטריט סגרה יום תנודתי בסמוך לרמות הפתיחה
המדדים המובילים בוול סטריט סגרו את יום המסחר הראשון לשבוע זה מגמה מעורבת. לאחר פתיחה חיובית, עברו המדדים ביתר שעות המסחר לירידות שערים. לקראת הסיום חזרו לטריטוריה החיובית, אך הנאסד"ק נכנע לצבע האדום בדקות הסגירה. את חששות המשקיעים הזינו הפעם הצהרות הנשיאים האיזוריים של ה'פדרל ריזרב'.
המשקיעים מתוחים לקראת ההצהרות שיצאו מכיוון ראשי הפדרל ריזרב השבוע, וכן מתחילת הדיונים בנושא הריבית בשבוע הבא. נשיא ה'פד' של אטלנטה, Dennis Lockhart , איכזב את המשקיעים בנאומו לאחר פתיחת המסחר, בו הצהיר כי עצם העובדה שהמשק האמריקני איבד 4,000 משרות באה בניגוד גמור לאינדיקטורים החיוביים האחרונים במכירות הקמעונאיות. המשקיעים עושה רושם, פירשו הצהרה זו כאי-הודאה בחומרת המצב, וסכנה מסוימת להורדת ריבית של 0.25%, מהלך אותו מגלם השוק בהסתברות גבוהה מאוד.
נשיאת הפדרל ריזרב של סאן פרנסיסקו, ג'נט ילן, אמרה היום בנאומה שהכלכלה האמריקנית מצויה תחת לחץ שלילי בעקבות משבר האשראי בשווקים הפיננסים ובשוק הדיור. "זה מאוד קריטי לבחון את הגישה לעתיד, כלומר אמידת האפקטים של ההתפתחויות האחרונות והשפעתם על ההשקפה הכלכלית וכמובן הסיכונים בהשקפה זו, כך אמרה ילן בנאום שנשאה בועידה בסאן פרנסיסקו. "הירידות במחירי הבתים ועליית שיעור הבלתי מועסקים עלולים להביא לסיכון משמעותי לצריכה הפרטית", כך הוסיפה בדבריה.
ביום המסחר האחרון רשמו המדדים בארה"ב ירידות שערים חדות מאוד על רקע פרסום נתון מצב התעוסקה לחודש אוגוסט, נתון שהראה על ירידה של 4,000 משרות בניגוד לתחזית לתוספת של 115 אלף משרות. הנתון העלה כמובן את מפלס החששות מפני השלכות המשבר ושלח את וול סטריט לירידות.
מדד הנאסד"ק סגר בירידה של 0.26% לרמה של 2,559 נקודות. מדד הדאו ג'ונס סגר בעלייה של 0.1% לרמה של 13,127 נקודות.
אג"ח
אגרות החוב הממשלתיות ממשיכות את מסע העליות, ודוחפות את התשואות עליהן לרמה הנמוכה ביותר מאז ספטמבר 2005. נשיא הפדרל ריזרב של אטלנטה, Dennis Lockhart, דיבר היום בנימה מעט שונה מהצהרותיו רק לפני ארבעה ימים, כי הנתונים לא מראים עדיין על פגיעה בצמיחה. מנגד היום הצהיר, כי החולשה בשוק העבודה החלה עוד בתחילת יוני, אמירות אלו היו בים הגורמים המרכזיים לאווירה השלילית. לסקירת האג"ח המלאה
אמריקניות במרכז
כאמור, ענקית המשכנתאות, חברת Countrywide, שמניותיה נחתכו ביותר מ-50% מאז תחילת המשבר, דיווחה בסוף השבוע שעבר כי היא עשויה לקצץ כ-12 משרות מכוח העבודה שלה.
חברת התעופה הרוסית אירופלוט הזמינה 22 מטוסי BOEING בהיקף כולל של 3.6 מיליארד דולר. מטוסי הבואינג 787-8 יתרמו לשידרוג צי המטוסים רחבי הגוף של החברה ויאפשרו לה להתמודד עם הביקוש הגדל בשוק הרוסי. מנכ"ל אירופלוט, ולרי אוקולוב אמר כי מטוס ה-787 פותח עבור החברה הזדמנויות חדירה לשווקים חדשים ויגדיל את הפריסה הגלובלית שלה.
חברת INTEL CORP , הודיעה מוקדם יותר הבוקר כי היא מעלה את טווח ההכנסות ממכירות הצפוי לרבעון השלישי, כך שינוע בין 9.4 מיליארד דולר ל-9.8 מיליארד דולר. עוד קודם לכן, טווח התחזיות נע בין 9 מיליארד דולר ל-9.6 מיליארד.
ישראליות במרכז
מניותיה של חברת הרשתות הישראלית רדוור חו"ל קפצו היום, לאחר שאנליסטים מ- RBC העלו את המלצתם למניה באומרם, כי השיפורים האחרונים במכירות וקו המוצרים החדש עשויים להביא לגידול בפדיון.
מניית וריפון חו"ל המשיכה במומנטום החיובי על רקע פרסום הדו"חות ביום חמישי. ערן יעקובי האנליסט של לידר שוקי הון, מעלה היום את מחיר היעד למניית וריפון ל-44.5 דולר ואומר כי "החברה עקפה את ממוצע התחזיות ונראה כי גידול של 20% לשנה ברווח הוא מהלך ריאלי גם לשנים הקרובות".
טבע חו"ל ריכזה עניין רב עם תחילת השבוע על רקע הספקולציות בעניין השקת הגירסה לפרוטוניקס. יואב בורגן מלידר אמר היום כי מניית טבע צפויה לסבול מעננת אי-הוודאות האופפת את השקת הפרוטוניקס. נזכיר, כי ביום שישי קיבלה החברה אישור לשיווק התרופה בסיכון אך נמעמה מלעשות זאת וציינה כי "בכוונתה להשלים בחינה מקיפה של ההחלטה לפני בחירת מתווה הפעולה של החברה".
מניית אמדוקס, הספקית המובילה של מערכות חוויית לקוח, נסחרה היום על רקע הודעתה היום כי HSBC, אחד מהבנקים הפיננסיים הגדולים בעולם, הטמיע את מערכות התמיכה התפעוליות (OSS) של אמדוקס.
טאואר (טאואר חו"ל ) , יצרנית עצמאית של מעגלים משולבים דיווחה היום (10 בספטמבר, 2007) כי חתמה על הסכמי אשראי עם בנק לאומי, בנק הפועלים והחברה לישראל להבטחת קווי אשראי בגובה של כ-60 מליון דולר. הסכמים אלו מבוססים על התנאים המפורטים במכתבי הכוונות אשר פורסמו בהודעות קודמות.
מניית מגל מערכות חו"ל נסחרה היום על רקע הודעתה כי אחת מהחברות הבנות בבעלותה המלאה קיבלה הזמנה בסך של כ-8 מליון דולר לאספקת מוצר ה-perimitrax להגנה על מתקני תשתיות ציבוריים במדינה במערב אסיה. ההתקנות באתר הראשון יחלו במהלך הרבעון הרביעי של 2007.
חברת גילת חו"ל רשתות לוויין, הנסחרת בתל אביב ובנאסד"ק, הודיעה היום, כי גלובל טלפורט, ספק שירותי לוויין ברוסיה, מתקינה אלפי תחנות VSAT מסוג SkyEdge של גילת עבור משרד החינוך הרוסי. ממשלת רוסיה יזמה את פרוייקט החינוך שמבטיח גישה לאינטרנט מהירה עבור בתי הספר ברוסיה.
שווקים מסחר (AI)תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?
המנכ"לים, מנהלי ההשקעות הבכירים והאנליסטים שאומרים לכם שהשוק יעלה וממליצים על מניות אטרקטיביות שנסחרות בשיא, הם בדיוק אותם אנשים שטעו לפני שנה ולפני שנתיים ולפני שלוש - מי באמת צודק? הנה התשובה
תחזית אל תצפו לאנשים שמרוויחים משוק ההון להיות אמיתיים לגמרי או להיות לא מוטים. הם לא יכולים להגיד לכם שיהיו ירידות. זה מבחינתם גול עצמי. אנליסטים כמעט לא ממליצים למכור, מנהלי השקעות בכירים, סמנכ"לים ומנכ"לים כמעט ולא אומרים לכם שיהיו ירידות. אצלם הכל חיובי, אופטימי. ההטייה הזו היא בעיה אחת בהתבססות על תחזיות והערכות שלהם, אבל היא לא הגדולה ביותר. הגדולה ביותר היא פשוט חוסר היכולת שלהם לחזות. תעברו על התחזיות בשנה שעברה, לפני שנתיים, לפני שלוש שנים, ועוד, ותגלו שהן לא הכו את השוק. השוק היכה אותן. בעיה שלישית, קטנה יותר, היא שהם הולכים על בטוח. הם לא אמרו לכם שנאוויטס מעניינת לפני שנתיים-שלוש, הם אומרים את זה עכשיו אחרי שעלתה פי 9. הם תמיד ילכו על "המניות הרגילות" ולא ילכו על מניות קטנות.
אלו הם כללי המשחק שלהם. ואגב,
מה שיותר מאכזב שהם לא רק בינוניים במה שהם אומרים בתקשורת, הם בינוניים בתשואות - אתם אולי מאוד מרוצים כי התשואות בשמיים, אבל האמת היא שביחס לבנצ'מרק, מעטים הצליחו להכות את השוק. כשאתם רואים תשואות של 20%, 22% בקרן השתלמות המנייתית, השאלה היא מה עשה השוק - והוא
עשה יותר. גם בהשוואה למסלולים מעורבים השוק עושה יותר. הם מנהלים אקטיביים שאמורים לייצר תשואה טובה, וזה לא כך - במסלול כללי שמחולק לרוב 60% אג"ח והיתר מניות, הרווחתם כ-13-14%, אבל אם הייתם מחלקים את הכסף בין קרנות מחקות, קרנות סל על אגרות חוב ומסלולים מנייתיים
הייתם מרוויחים יותר.
בסוף, היכולת של גופים מנהלים להכות את השוק, במיוחד שרוב הכסף שלהם באפיק מנייתי, במניות בחו"ל - היא קטנה, גם בגלל דמי הניהול שמורידים את התשואה שלכם. הרגולטור צריך לספק לחוסכים יכולת להשקיע בחסכונות ארוכים לפנסיה, גמל במכשירים עוקבי
מדד בעלויות נמוכות. כשזה יהיה, התשואה שלכם תהיה גבוהה יותר, אבל כמובן שזה לא יהיה פשוט, מדובר כאן בכסף גדול: דמי הניהול בכל האפיקים המנוהלים מסתכמים בעשרות מיליארדים בשנה.
ובחזרה לתחזיות. התחזיות של המוסדיים הן תחזיות מלוטשות, יחסית בטוחות, אבל במבחן ההיסטוריה לא פוגעות. התחזיות הטובות יותר הן... שלכן. חוכמת ההמונים, ויש על זה מחקרים רבים, מצליחה לנצח. זה לא אומר שאין חשיבות למומחים, בטח שיש, אבל יש הבדל בין פרשנות-ניתוח של מומחה לעיתון-אתר ובין מה שהוא עושה בפועל. אנחנו מכירים לא מעט מנהלי השקעות שהורידו את הרף המנייתי בחודשים האחרונים בהשקעות האישיות שלהם. הם אומרים לנו שהם לא יכולים לעשות את זה בכספים שהם מנהלים כי זה לפי מחויבות תשקיפית, אבל הם חושבים שהשוק גבוה - כמעט ולא תראו את זה בתחזיות החוצה של הבית שלהם. ולכן, אנו מביאים את הסקר שלכם (הנה הסקר של שנה שעברה). בואו להצביע ולהשפיע. בסקר אתם עונים על כיוון השווקים, הנדל"ן, הדולר, וככל שהמדגם גדול יותר, כך הוא מקבל תוקף חזק יותר:
התחזית של גולשי ביזפורטל ל-2026
- פייזר מאותתת על קיפאון במכירות ב-2026 והמניה נחלשת
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגנעילה חיובית בבורסה: הבנקים ירדו 0.9% חברות הביטוח 1%; ת"א נפט וגז התחזק ב-1.9%
יום ראשון-אחרון של מסחר התסיים לו כשמדדי הדגל שנסחרו בתנודתיות הצליחו לנעול בטריטוריה חיובית עולים 0.4% בת"א 35 ו-1% בת"א 90; הביטוח שהספיק להתממש עד 2.4% התאושש ונעל בירידה של 1%; מחזור המסחר הסתכם ב-2.1 מיליארד שקל
עוד 4 ימים לסיום השנה וכבר אפשר לסכם שהייתה זו שנה היסטורית בשוק ההון. מדדי הדגל זינקו מעל 50% וכעת מתברר ש'אפקט העושר' רחב ביותר, כך לפי נתוני בנק ישראל המתפרסמים היום מהם עולה כי תיק הנכסים הפיננסיים של הציבור המשיך להתרחב ברביע השלישי של 2025. יתרת התיק עלתה בכ-265.1 מיליארד שקל, עלייה של כ-4%, והגיעה לרמה של כ-6.9 טריליון שקל. העלייה נרשמת על רקע גידול רוחבי בכלל רכיבי התיק, ובעיקר במניות בארץ, באג"ח קונצרניות ובהשקעות בחו"ל. משקל תיק הנכסים הפיננסיים של הציבור ביחס לתוצר עלה במהלך הרביע בכ-8.8 נקודות אחוז, והגיע בסוף התקופה לכ-332.7%. העלייה משקפת קצב גידול מהיר יותר של הנכסים הפיננסיים לעומת התוצר במשק - אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
סנטה קלאוס התעכב השנה ועדיין לא הגיע לוול סטריט, שסיימה את השבוע שטוחה. אבל אולי דווקא לתל אביב הוא נזכר להגיע, באיחור קל. אחרי הירידות החזקות של יום חמישי, היום השווקים נעלו בהתאוששות מסוימת. אם לזקוף את זה לסנטה או להתרגשות מהעובדה שזהו היום הראשון-האחרון שבו נערך מסחר השבוע, קשה לדעת, אבל נראה שהשחקנים רוצים שנישאר עם 'טעם טוב' מהיום הזה. מדדי הדגל טיפסו. ת"א 35 הוסיף 0.43%, ת"א 90 נעל בעליה של 1.06%. ועדיין, לא כולם היו שותפים למגמה החיובית. סקטור הביטוח המשיך במומנטום השלילי אמנם זו לא הצניחה של 6.8% שראינו בחמישי, אבל בשעות השיא הוא ראה ירידה של 2.4% אך לבסוף התאושש מעט ונעל בירידה של 1% למטה.
חלל
תקשורת חלל תקשורת -6.36% ירדה. החברה הודיעה על דחייה משמעותית בתשלום המקדמה (כ-1.6 מיליון דולר) מצד לקוח אסטרטגי בפרויקט ה-LEO (לוויינים נמוכי מסלול) של OneWeb. עבור חברה שנמצאת בשנים האחרונות במאבק הישרדותי ומתמודדת
עם הסדרי חוב מורכבים מול מחזיקי האג"ח, כל עיכוב בתזרים המזומנים ובמימוש מנועי צמיחה חדשים מתפרש בשוק כסיכון מהותי. המשקיעים, שקיוו כי הפעילות החדשה תסייע לחברה לייצר יציבות לאחר אובדן לוויינים בעבר ושחיקה בערך נכסיה, מגיבים בחשש לכך שהסכמים מהותיים נותרים
"על הנייר" בלבד, מה שמכביד עוד יותר על יכולת השירות של חובות העבר של החברה.
מניית אפקון החזקות 1.85% זינקה בלמעלה מ-90% השנה, ואחרי שזינקה גם בשנה שעברה בכ-85% בשנתיים האחרונות היא הניבה למשקיעים כמעט 240% והיא נסחרת בשווי שוק של 1.86 מיליארד שקל, מה שעומד מאחורי הזינוק הזה הוא הפקת לקחים, גמישות והרבה מאוד יצירתיות. במשך עשורים, אפקון הייתה מזוהה עם קבלנות תשתיות מסורתית. תחת המטריה של קבוצת שלמה (שמלצר), החברה פעלה במגוון רחב של תחומים, מחשמל ובקרה ועד לבנייה קבלנית מסיבית. אבל, המודל העסקי של שנות ה-2000, שהתבסס על צמיחה דרך פרויקטי "בטון ושלד" היה בעייתי. המרווחים בתחום צרים מאוד בין 2-4%. טעות בתכנון, עיכוב קטן בלוחות זמנים וכל עליה בתשומות היו הורסים את כל הערך הכלכלי של הפרויקט. שינויים כאלה גררו בפועל את הקבוצה להפסדים תפעוליים במגזר ההנדסה האזרחית, שקיזזו את הרווחים מפעילויות הליבה האחרות. דודי הראלי מנכ"ל הקבוצה מסביר בראיון מיוחד למה זו רק תחילת הדרך: "אנחנו בונים את הקפיצה הבאה"
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אל תצפו לאנשים שמרוויחים משוק ההון להיות אמיתיים לגמרי או להיות לא מוטים. הם לא יכולים להגיד לכם שיהיו ירידות. זה מבחינתם גול עצמי. אנליסטים כמעט לא ממליצים למכור, מנהלי השקעות בכירים, סמנכ"לים ומנכ"לים כמעט ולא אומרים לכם שיהיו ירידות. אצלם הכל חיובי, אופטימי. ההטייה הזו היא בעיה אחת בהתבססות על תחזיות והערכות שלהם, אבל היא לא הגדולה ביותר. הגדולה ביותר היא פשוט חוסר היכולת שלהם לחזות. תעברו על התחזיות בשנה שעברה, לפני שנתיים, לפני שלוש שנים, ועוד, ותגלו שהם לא הכו את השוק. השוק היכה אותם. בעיה שלישית, קטנה יותר שהם הולכים על בטוח. הם לא אמרו לכם שנאוויטס מעניינת לפני שנתיים-שלוש, הם אומרים את זה עכשיו אחרי שעלתה פי 9. הם תמיד ילכו על "המניות הרגילות" ולא ילכו על מניות קטנות. המנכ"לים, מנהלי ההשקעות הבכירים והאנליסטים שאומרים לכם שהשוק יעלה וממליצים על מניות אטרקטיביות שנסחרות בשיא, הם בדיוק אותם אנשים שטעו לפני שנה ולפני שנתיים ולפני שלוש - אז מי באמת צודק ולמי אפשר להאמין (אם בכלל)? הנה התשובה: תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?
