פרסום ראשון

במחלקת המחקר של בנק לאומי חותכים המלצה למניית בזק - "התמחור אופטימי מידי"

יוסי פינק | 02/04/2015 14:53 (19)

האנליסט גיל דטנר ממחלקת המחקר של לאומי שוקי הון מפרסם היום המלצה דובית למניית בזק תחת הכותרת - "תימחור המניה אופטימי מידי".

דטנר מסביר כי בזק נסחרת כעת לפי מכפיל EBITDA של 7.6, שזה גבוה ב-8.6 מהמכפיל הממוצע לפי בלומברג עבור חברות דומות באירופה. דטנר מציין כי המכפיל הממוצע באירופע שעומד כעת על 7, הוא גבוה ב-20% מהמכפיל הממוצע בשנים 2009-2013 בסקטור התקשורות באירופה, אבל מסביר כי באירופה יש סיבות טובות לצמיחת המכפיל, בעוד בארץ זה לא המקרה ("רחוק מכך" לדבריו).

דטנר מוריד את מחיר היעד למניית בזק מ-6.2 שקלים ל-6 שקלים ואת ההמלצה חותך מ"תשואת שוק" ל"תשואת חסר". נציין כי בזק פתחה את היום במחיר של 7.5 שקלים, כלומר בלאומי צופים נפילה של 20%.

נזכיר כי בדו"חות השנתיים של בזק ניתן היה לראות בעיקר פגיעה קשה בפעילות של פלאפון (נפילה של 28% ברווח השנתי), ומנגד יציבות בפעילות קווי הטלפון (2.2 מיליון קווים, שזה ללא שינוי לעומת 2 הרבעונים הקודמים) ועוצמה בפעילות תשתית האינטרנט (גידול של 29 אלף לקוחות במהלך הרבעון הרביעי).

מניית בזק רשמה מתחילת השנה מהלך עליות של 7%, וזה אחרי ראלי של 33% בשנה החולפת. בזק נסחרת כעת בשווי של 20.4 מיליארד שקלים אחרי שניפצה בימים האחרונים את שיא כל הזמנים. בגרף, מניית בזק בשנה האחרונה:

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(19):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

16.
רן 04/04/2015 15:07
הגב לתגובה זו
אינטרנט זהב מחזיקה כ67% מביקום שמחזיקה כ31% מבזק.שווי אחזקה של ביקום בבזק 6.2 מיליארד שקל אם נוריד חוב פיננסי בניכוי מזומן נקבל 2.8 מיליארד בערך כלומר שווי נכסי נקי של 3.4 מיליארד ... שווי של ביקום כיום מתחת ל 2 מיליארד שקלים כלומר יש כאן אפסיד של כ70% !! מה שאומר שסוחרים את ביקום כאילו בזק נמצאת כבר מתחת ל600 אגורות!!! גם אח נתחשב במס שביקום צריכה לשלם במידה והיא תמכור מניות של בזק אנחנו מקבלים דיסקאונט של באיזור 57%!!! לא הגיוני בעליל...ביקום צריכה להיות שווה בין 2.8 ל3 מיליארד שקלים וזהב צריכה להיות שווה באיזור ה1.3 מיליארד שקלים בשערים הנוכחיים של בזק...
15.
דניאל 03/04/2015 06:36
הגב לתגובה זו
לכל הגולשים. תעשו בדיוק הפוך ממה שידידנו המלומדים בכתבה ממליצים. ראשית כל, בזק היא מנייה מצויינת ששורדת ותשרוד חזק את כל המשברים ולמי שמחזיק אותה כמה שנים ניתן לראות בבירור רווח כלכלי של עשרות אחוזים כי היא מחלקת דיבידנדים. שנית, אם ילד בגן שלא מבין כלום מנחש מה שיהיה (עליות או ירידות) אז חוק המספרים הגדולים אומר שהוא צפוי לחמישים אחוז קליעה בקירוב מתוך שתי אפשרויות שהמדגם זהה. מה שהאלניסט הזה המליץ מספר רב של פעמים בעבר יצא הפוך ב-90% מהמקרים ככה שהייתי סומך יותר על ילד בגן שמטיל קובייה.
14.
רוני 02/04/2015 21:43
הגב לתגובה זו
מפסיד על הרגע פעמיים דיווידנד 9 אחוז . ועל 11 אחוז מהמר.
13.
אמיר 02/04/2015 21:33
הגב לתגובה זו
כל מה שניסו שנה שעברה , שורטים המלצות לשער נמוך , כלום לא הצליח להם , הפסידו כספים וזמן . שלא יעבדו עליכם .
12.
שלומי 02/04/2015 20:51
הגב לתגובה זו
אני תמה איך מעז האנליסט המלומד להציג נתונים משוללי כל יסוד בעוד הנתונים הרלבנטים מצביעים על מגמה שונה בהרבה.....במילים אחרות : מניית בזק מגיבה ע"פ כוחות השוק והמגמות המתלוות לכך וזה עיקר..
11.
אבי 02/04/2015 20:01
הגב לתגובה זו
ואז אני קונה
10.
אבי 02/04/2015 18:47
הגב לתגובה זו
וכדי להרוויח לפחות 10% אסור לקנותה מעל 5
9.
יריב 02/04/2015 17:13
הגב לתגובה זו
הרפורמה באינטרנט המהיר עוד תיתן את אותותיה. סלקום ופרטנר יתחילו להתחרות בטלויזיה ויפגעו ביס, לפלאפון אין תקומה בעידן של גולן טלקום ובקרוב יהיו כאן טריפלים של גולן, סלקום ופרטנר ב200 שקל לחודש, מה שיחסל לבזק את העסקים. ועוד לא דיברנו על מיזם הכבלים האופטיים...מי שעיניו בראשו בורח מהר. אני מקווה שאלוביץ' מסוגל לשלם את החוב מכיסו כי התמחור של אג"ח אינטרנט זהב אגרסיבי רצח יחסית למצב.
8.
רקפת רסק עגבניות 02/04/2015 15:59
הגב לתגובה זו
משכורת סתם חובבן
7.
משקיע 02/04/2015 15:17
הגב לתגובה זו
בנק לאומי שקרנים וצרי עין כל פעם שאיזה מניה עולה הם חותכים לה את הצורה אינטרנט זהב שווה קניה בכל מחיר כיום.
6.
כהן משה 02/04/2015 15:12
הגב לתגובה זו
עוד רמאי שרוצה לקנות מניות של בזק בירידה
5.
שלא יעבדו עליכם 02/04/2015 15:12
הגב לתגובה זו
רוצים להוריד את השער כדי לרכוש בזול לפני חלוקת הדיביבנד
4.
שאלה 02/04/2015 15:03
הגב לתגובה זו
האם יתלו אותו בכיכר העיר ?
3.
טוב טוב שמענו (ל"ת)
בזק 02/04/2015 15:01
הגב לתגובה זו
2.
שרון נגאון 02/04/2015 14:59
הגב לתגובה זו
טוב. הסדר.
1.
אין לי בזק (ל"ת)
בולשיט 02/04/2015 14:57
הגב לתגובה זו
רחל 02/04/2015 20:36
הגב לתגובה זו
לך אין בזק לי יש פרטנר ומופסדת עליה כ-70 אחוז מה עושים?
תמכרי חבל על ה-30 אחוז. לפחות תהני ממה שנשאר מונאמי (ל"ת)
אילן 02/04/2015 21:39

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג

סקירה

המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את השיא?

הבנקים מחקו 3.1%, חברות הביטוח 4.3%; נתניהו חשב שהוא יכול לתקן את הנזק אבל זה הולך להיות קשה. הבידוד מול אירופה מפחיד את המשקיעים

מערכת ביזפורטל | 17/09/2025 17:29

נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

הבורסה סגרה בירידות. ירידות של עד 2.3% בהובלת ת"א 90. תחילת היום היתה חיובית אחרי "המלצת הקנייה" של נתניהו לבורסה, אבל ככל שהמשקיעים קראו בין השורות את ההמלצה, הם הפנימו שהסיכונים גדולים. אל על ירדה ב-5.5% מדד הביטוח נפל 4.3%, הבנקים ירדו ב-3.1%. בנוסף, הביטחוניות עצמן שהיו בעין סערת נאום ספרטה, ירדו בחדות ובראשן אלביט שהשילה 5.3% או 4.5 מיליארד שקל, ואחריה אימקו נקסט ויז'ן וסולרום, כולן צפויות להיכלל במדד הביטחוניות שיושק בנובמבר.

גם הנדל"ן ירד, כשהמדד עצמו ירד 2.2% והסקטור כולו ירד, בהובלת עזריאלי שירדה 3%. מצד שני: נייס עלו ב4.8% וארית בכ-2%.

ראש הממשלה בנימין נתניהו דיבר על בידוד גלובלי. זה הפחיד את הציבור ואת המשקיעים. השוק התחיל לרדת. נתניהו עשה סיבוב פרסה, אבל למה שמשקיעים עכשיו ייכנסו לשוק כאשר הם מבינים שיש סיכון מאוד גדול לבידוד עולמי. אנחנו חוזרים 40-50 שנה אחורה, אולי היצוא והיבוא עם אירופה ייפגעו. ראש ממשלה לא יכול להגיד משהו ולחזור בו. דמיינו שמנכ"ל של חברה יגיד - אנחנו מנמיכים ציפיות ובגלל שהמניה ירדה הוא חוזר לשוק ואומר - לא הבנתם אותי, התכוונתי שרק מול הודו המכירות יירדו, אנחנו בצמיחה, המניה מצוינת.

הינו "שוחטים" את המנכ"ל. אז המנכ"ל הפעם הוא נתניהו והוא לא מצליח להרגיע. ההיפך - הוא משדר חוסר אמון.

במקביל גם בשוק האג"ח הממשלתי נרשמות ירידות בשערי האגרות כשהתשואות מטפסות בהתאמה - אג"ח ממשלתית שקלית בריבית קבועה ל-11.1 שנים שעלתה בתחילת היום עד 0.3% עברה לירידות של כ-0.4% ונסחרת בריבית ברוטו של 4.46%

להמשך הכתבה לחץ כאן