IBI בעקבות דו"וחת בראק אן.וי: "המניה המועדפת עלינו בסקטור"
חברת בראק אן.וי הפועלת בתחום נדל"ן מניב בגרמניה דיווחה היום (ג') את דו"חותיה הכספיים לרבעון השני של 2016. מהנתונים עולה כי ברבעון השני שכ"ד מנכסים זהים צמח בכ-5% (הצמיחה הגבוהה בתולדות החברה) בהשוואה ל-3.3% ברבעון המקביל אשתקד. שכ"ד בהשכרות חדשות המשיך לצמוח בקצב דו ספרתי (11.3%). פוטנציאל העליה בשכ"ד (כמתבטא בפער בין שכ"ד בהשכרות חדשות לשכ"ד הנוכחי הממוצע למ"ר) נותר גבוה מאד- 27%. ה-NOI מנכסים זהים בתחום המסחרי עלה בכ-2.6% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.
בראק אן וי
יניב סיילן אנליסט הנדל"ן מ-IBI על הדו"חות ניתח את הדו"חות: "בהתאם לתחזיות שלנו עמדה בצפי. זוהי המניה המועדפת עלינו בסקטור. מפרסום הדו"חות המניה מגיבה בעליות של כ-3% בעקבות הדו"חות המגלם עלייה של 52% מתחילת השנה".
"להערכתנו, מגמת הצמיחה של החברה צפויה להימשך וזאת בעיקר לאור פוטנציאל הצמיחה הקיים בחברה מחידוש חוזים הנמצאים מתחת למחיר השוק החופשי הצפויים לתרום ישירות ל-FFO, עסקאות חדשות, סינרגיות כתוצאה מיתרון לגודל בתחום המגורים להשכרה, שיפור בתוצאות פיננסיות לאורך זמן, ציפיות חיוביות בקשר עם שוק הנדל"ן בגרמניה וניתוח מכפילים של חברות דומות".
הרווח הנקי לבעלי המניות הסתכם ב-9 מיליון אירו, ירידה של 50% בהשוואה לרבעון הראשון של 2016 וירידה של 24% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. "הירידה נובעת בעיקר מהיעדר מכירות והכרה ברווח בתחום הייזום למגורים במהלך הרבעון השני של השנה".
בהתייחס להכנסות ממגורים להשכרה מצליחה באופן עקבי לעלות את שכ"ד, ציין סיילן "ברבעון השני של השנה הכנסות שכ"ד מנכסים זהים עלו בכ-5.0%, בהשוואה ל-4.7% ברבעון הקודם. הכנסות מחוזים חדשים עלו בכ-11.3% ושיעור התפוסה עמד על 96%, בדומה לרבעון הראשון של השנה. יכולות ניהול והשבחה יחד עם השכרה מתחת למחירי השוק החופשי מאפשרים המשך העלאת שכ"ד. להערכתנו, מגמת זו תמשיך גם בשנה הקרובה. (החברה מדווחת כי קיים פוטנציאל העלאת מחירים של עד 27% מהשכרות הקיימות בפועל)".
על הנדל"ן המסחרי שברשות החברה הוסיף "שיעור תפוסה גבוה במח"מ שכירויות ארוך: גם בתחום המסחרי החברה הציגה עלייה, ה-NOI עלה ב-2.6% בהשוואה לרבעון המקביל. שיעור התפוסה המשיך לשמור על יציבות ועמד על 96%. להערכתנו, תיק הנכסים האיכותי, הפיזור הגיאוגרפי, מח"מ השכירויות הארוך ודיירי העוגן ממתנים האטה כלכלית אפשרית בשוק הגרמני.
"שערוך נכסים במהלך הרבעון בוצעו שערוכים לנכסים מניבים בסך של 15 מיליון אירו (סה"כ 30 מיליון מתחילת השנה). גם לאחר השערוכים אשר ציפינו שיתרחשו במהלך הרבעון, נכסי החברה משוערכים לפי תשואה של 6.9% הגבוה מהממוצע בגרמניה. להערכתנו, מגמת השערוכים צפויה להימשך גם בהמשך השנה".
- 1.אחד שמבין 23/08/2016 16:38הגב לתגובה זואיך אפשר להמליץ על המניה הכי יקרה בסקטור הנדל"ן? תבדוק שוב באקסל אנליסט צעיר
- אחד שממש מבין 24/08/2016 13:01הגב לתגובה זוזאת המניה הכי בטוחה בסקטור הנהלה הכי טובה בסקטור עם הכי הרבה נסיון וכיסים עמוקים וממשיכה לצמוח 20-30 אחוז בשנה כבר 10 שנים אז מי הדביל עכשיו אה.. ??? (מחיר זה דבר יחסי גם ברקשייר מניה יקרה מאוד ועדיין ממולצת)
