נטפליקס
צילום: יחצ

נטפליקס בתמחור שיא, אבל האנליסט הזה אופטימי: "היא יכולה להכות את המדד ב-2025"

נטפליקס זינקה השנה ב-91% והיא נסחרת במכפיל 40 על הרווחים בשנה הבאה, אבל האנליסטים ב-Keybanc אופטימיים, הנה הסיבות לכך
רוי שיינמן |

למרות שמניית נטפליקס  NETFLIX כבר זינקה ב-91% מתחילת השנה, האנליסטים מ-KeyBanc ממשיכים להיות אופטימיים ומעלים את מחיר היעד של המניה. האנליסט ג'סטין פטרסון וצוותו שמרו על דירוג חיובי למניה והעלו את מחיר היעד ל-1,000 דולר, אפסייד של 7%.

האנליסטים אומנם ציינו גם סיכונים למניה, כמו למשל את הנרטיב שנטפליקס היא המנצחת במלחמת הסטרימינג, מה שעלול להתברר כלר נכון, ואת התמחור הגבוה של המניה שעומד על פי 40 הרווחים הצפויים בשנה הברה, אך על אף האזהרות, KeyBanc רואים סיבות לאופטימיות.

נטפליקס; קרדיט: Unsplash

נטפליקס; קרדיט: Unsplash

השינויים בנטפליקס

אחת מהן היא השינוי בעסקי נטפליקס. במכתב באפריל 2023, החברה הודיעה על שינוי בדוחות הרבעוניים, מעבר להתמקדות בצמיחה כוללת במקום בדיווח רבעוני על מספר מנויים. המהלך התחזק עם מהלכים כמו הגבלת שיתוף סיסמאות, שהביא לירידה בצמיחת הצפיות אך לווה בהשקת מודל תשלום חדש למנויים מחוץ למשק הבית. האנליסטים מעריכים כי שינויים אלה יתנו את אותותיהם בצמיחה ב-2025.

בנוסף, האנליסטים טוענים כי נטפליקס מציגה את "רשימת התכנים החזקה ביותר בתולדותיה" עם עליית עונות חדשות לתכנים פופולריים כמו "משחקי הדיונון 2" וסדרות מקור נוספות. לדברי האנליסטים, תכנים אלה מהווים מנועי צמיחה חזקים במיוחד.

נטפליקס שולטת בשוק הסטרימינג

הם מציינים כי גם גורמים חיצוניים משחקים לטובת נטפליקס. בעוד חברות כמו דיסני, וורנר ברוס ודומותיהן מתמודדות עם אתגרים בתחום הסטרימינג, נטפליקס שולטת ב-50% מהשוק ומחזיקה ברווחיות הגבוהה בתעשייה. נטפליקס גם הרחיבה את פעילותה לשידורים חיים, שינוי כיוון משמעותי עבור החברה. קרב האיגרוף בין ג'ייק פול למייק טייסון  ששודר על ידי נטפליקס, בו צפו מעל ל-60 מיליון משקי בית, מסמל את שאיפותיה החדשות. של החברה.

תחום נוסף בו נטפליקס רואה פוטנציאל הוא שוק הפרסום, הצפוי לשמש כמנוע צמיחה משמעותי החל מ-2026. במקביל, החברה עדיין לא מיצתה את פוטנציאל העלאת המחירים במדינות שונות. העלאת המחירים המשמעותית האחרונה התבצעה בינואר 2022, אך לפי האנליסטים, שדורים חיים צפויים להגביר את ההסתברות לעליית מחירים.

קיראו עוד ב"גלובל"

מניית נטפליקס מתחילת השנה

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
איש עשיר
צילום: Freepik

מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי?

כמה עשירים יש בעולם? על פערי עושר לא נתפסים בין המאיון לבין היתר בארץ ובעולם וגם - מיהו עשיר באמת?

מנדי הניג |
נושאים בכתבה עושר

היקף העושר העולמי מגיע ל-600 טריליון דולר, עלייה של 4.6% משנה קודמת, אך הריכוז בידי מיעוט קטן הגיע לרמות גבוהות. לפי דוח World Inequality Report , בשיתוף UNDP, העשירון העליון מחזיק ב-75% מהעושר הפרטי העולמי, בעוד מחצית התחתונה מחזיק ב-2% בלבד. המאיון העליון, כ-55,000 איש, שולט ב-6.1% מהעושר – סכום השווה פי 3.05 לעושר של 3.8 מיליארד איש במחצית התחתונה. העושר הממוצע במאיון זה עומד על 1.1 מיליון דולר, לעומת 7,000 דולר במחצית התחתונה.

על פי הדוח יש בעולם כ-60 מיליון מיליונרים שמחזיקים ב-48.1% מהעושר, כשהשנה התווספו כ-700 אלף מיליונרים חדשים, רובם בצפון אמריקה. העושר הגלובלי צמח פי 6 ביחס להכנסה מאז שנות ה-90, בעיקר מנכסים פיננסיים באסיה ובאמריקה. עם זאת, שוויון העושר ירד ב-0.4% מאז 2000, עם מקדם ג'יני ממוצע של 0.70 במדינות כמו ברזיל ורוסיה, לעומת 0.40 בסלובקיה ובבלגיה. ארגון אוקספם דיווח כי עושר 3,000 המיליארדרים גדל ב-2 טריליון דולר ב-2024, פי 3 מהשנה הקודמת, בעיקר מירושות ומונופולים.

מבחינה אזורית, צפון אמריקה ואירופה מובילות בעושר ממוצע של 595,000 דולר לאדם, לעומת 35,000 דולר באמריקה הלטינית. באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, העשירון העליון אוחז ב-73% מהעושר, ומחצית התחתונה ב-1%. כ-83% ממדינות העולם, המייצגות 90% מהאוכלוסייה, סובלות מאי-שוויון גבוה, עם תחזית להעברת 70 טריליון דולר בירושות עד 2035, מגמה שצפויה להרחיב את הפערים.

לריכוז העושר השלכות סביבתיות משמעותיות: העשירון העליון אחראי ל-77% מהפליטות הפרטיות, בעוד מחצית התחתונה תורמת 3% אך צפויה לספוג 74% מההפסדים עד 2050.

בתחום המגדרי, נשים מרוויחות 20% פחות מגברים בממוצע, עם 32% מההכנסה מעבודה כולל עבודה ביתית לא-מתוגמלת (53 שעות שבועיות לעומת 43 לגברים). באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, נשים אחראיות ל-16% מההכנסה מעבודה, השיעור הנמוך בעולם.


אילון מאסק ספייסXאילון מאסק ספייסX

האם ספייסX תהיה חברה של טריליון דולר?

מה עושה ספייסX של אילון מאסק, למה מעריכים שהיא תהיה ה-IPO הגדול בהיסטוריה, והאם היא תהיה גדולה מטסלה?

רן קידר |

עסקת מניות בה מכרו עובדים מניות לקרנות, מציבה את שוויה של ספייסX על 800 מיליארד דולר, זינוק של 100% לעומת 400 מיליארד דולר לפני כחצי שנה. המחיר למניה בעסקה עמד על 421 דולר, כפול ממחיר של 212 דולר בעסקאות קודמות. שווי זה ממקם את ספייסX מעל חברות פרטיות כמו OpenAI (שווי 500 מיליארד דולר) ובייטדאנס (שווי 200-250 מיליארד דולר), ומקרב אותה לענקיות ציבוריות כמו טסלה (שווי 1.5 טריליון דולר).

נראה שטסלה היא המודל לחיקו או הרף לפחות מבחינת השווי - אילון מאסק בעל השליטה והמנכ"ל של טסלה הוא גם המוביל של ספייסX ואנחנו כבר יודעים שהוא יודע להשביח חברות. מאסק יודע לקחת חלום ולהפוך אותו למציאות. החלומות האלו בינתיים לא בהכרח רווחיים מאוד, אבל וול סטריט מאוהבת. השווי של טסלה הוא לא קשור להיותה חברת רכבים, אלא חברת AI שעומדת בין המובילות בתחום עם תכנון להיות המובילה ברובוטקסי ורובוטים הומנואידים. השווי של ספייסX לא קשור לביצועים הנוכחיים שלה, אלא לפוטנציאל. 

ספייסX יכולה להיות חברה בשווי של טסלה ואפילו יותר. העלייה בשווי ל-800 מיליון דולר נובעת מצמיחה בהכנסות, בעיקר מסטארלינק החברה הבת (הרחבה בהמשך) ומשיגורים תכופים יותר לחלל, אך העסקה גם מבטאת התקרבות להנפקה לציבור שאמורה להיות בשנה הבאה לפי שווי של 1.2-1.5 מיליארד דולר. 

שווי של 1.5 מיליארד דולר, אם יהיה, משקף מכפיל של 100 על הכנסות 2025 המוערכות ב-15 מיליארד דולר, גבוה ממכפילי חברות טכנולוגיה ציבוריות כמו פלנטיר (70 על הכנסות 2026). השווי מבוסס על פוטנציאל עתידי - כמות המנויים שצפויה על פי מאסק לסטארלינק עד 2040 יכולה להגיע למאות רבות של מיליונים. ההכנסות בהתאם יעלו על 100 מיליארד דולר.  



סטארלינק: מעצמה גלובלית


סטארלינק, רשת האינטרנט הלווייני של ספייסX, הפכה למקור ההכנסה העיקרי, עם 8 מיליון מנויים, עלייה מ-5 מיליון בפברואר ומ-7 מיליון בספטמבר. הצפי להכנסות מסטארלינק עומד על 11.8 מיליארד דולר ב-2025, ו-15.9 מיליארד דולר ב-2026. שירות זה מהווה 70% מהכנסות ספייסX, לעומת 30% משיגורים מסחריים וממשלתיים.