הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
נטפליקס
צילום: יחצ

נטפליקס בתמחור שיא, אבל האנליסט הזה אופטימי: "היא יכולה להכות את המדד ב-2025"

נטפליקס זינקה השנה ב-91% והיא נסחרת במכפיל 40 על הרווחים בשנה הבאה, אבל האנליסטים ב-Keybanc אופטימיים, הנה הסיבות לכך
רוי שיינמן |
נושאים בכתבה המלצות אנליסטים נטפליקס

למרות שמניית נטפליקס  NETFLIX כבר זינקה ב-91% מתחילת השנה, האנליסטים מ-KeyBanc ממשיכים להיות אופטימיים ומעלים את מחיר היעד של המניה. האנליסט ג'סטין פטרסון וצוותו שמרו על דירוג חיובי למניה והעלו את מחיר היעד ל-1,000 דולר, אפסייד של 7%.

האנליסטים אומנם ציינו גם סיכונים למניה, כמו למשל את הנרטיב שנטפליקס היא המנצחת במלחמת הסטרימינג, מה שעלול להתברר כלר נכון, ואת התמחור הגבוה של המניה שעומד על פי 40 הרווחים הצפויים בשנה הברה, אך על אף האזהרות, KeyBanc רואים סיבות לאופטימיות.

נטפליקס; קרדיט: Unsplash

נטפליקס; קרדיט: Unsplash

השינויים בנטפליקס

אחת מהן היא השינוי בעסקי נטפליקס. במכתב באפריל 2023, החברה הודיעה על שינוי בדוחות הרבעוניים, מעבר להתמקדות בצמיחה כוללת במקום בדיווח רבעוני על מספר מנויים. המהלך התחזק עם מהלכים כמו הגבלת שיתוף סיסמאות, שהביא לירידה בצמיחת הצפיות אך לווה בהשקת מודל תשלום חדש למנויים מחוץ למשק הבית. האנליסטים מעריכים כי שינויים אלה יתנו את אותותיהם בצמיחה ב-2025.

בנוסף, האנליסטים טוענים כי נטפליקס מציגה את "רשימת התכנים החזקה ביותר בתולדותיה" עם עליית עונות חדשות לתכנים פופולריים כמו "משחקי הדיונון 2" וסדרות מקור נוספות. לדברי האנליסטים, תכנים אלה מהווים מנועי צמיחה חזקים במיוחד.

נטפליקס שולטת בשוק הסטרימינג

הם מציינים כי גם גורמים חיצוניים משחקים לטובת נטפליקס. בעוד חברות כמו דיסני, וורנר ברוס ודומותיהן מתמודדות עם אתגרים בתחום הסטרימינג, נטפליקס שולטת ב-50% מהשוק ומחזיקה ברווחיות הגבוהה בתעשייה. נטפליקס גם הרחיבה את פעילותה לשידורים חיים, שינוי כיוון משמעותי עבור החברה. קרב האיגרוף בין ג'ייק פול למייק טייסון  ששודר על ידי נטפליקס, בו צפו מעל ל-60 מיליון משקי בית, מסמל את שאיפותיה החדשות. של החברה.

תחום נוסף בו נטפליקס רואה פוטנציאל הוא שוק הפרסום, הצפוי לשמש כמנוע צמיחה משמעותי החל מ-2026. במקביל, החברה עדיין לא מיצתה את פוטנציאל העלאת המחירים במדינות שונות. העלאת המחירים המשמעותית האחרונה התבצעה בינואר 2022, אך לפי האנליסטים, שדורים חיים צפויים להגביר את ההסתברות לעליית מחירים.

קיראו עוד ב"גלובל"

מניית נטפליקס מתחילת השנה

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
אינטל 18A (X)אינטל 18A (X)

אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור

מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אינטל אנבידיה

מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה. 

הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי  להשתפר דרמטית בשנה הקרובה. 

מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?

הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.

עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה. 

תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.