"החיבור בין המלחמה למשבר האקלים יוצר מנצחת - תעשיית האנרגיות המתחדשות"
"חשוב לעמוד על ההבדל בין האינפלציה באירופה לזו בארה"ב. זו לא אותה אינפלציה, המספרים דומים - 8%. בארה"ב זה יושב הרבה יותר על אינפלציה של שכר, וגם על מחירי סחורות, אבל הרבה יותר על הדינמיקה של השכר, הביקושים, הזרמות הענק שהיו מצד הממשל ומצד הפד. זה הרבה יותר אגרסיבי מאשר באירופה. אירופה זה הרבה נשען יותר על משבר האנרגיה. היא סובלת מעליית מחירי האנרגיה, מהתלות בגז הרוסי. קרוב לשני שליש מצריכת הגז באירופה מגיעה מרוסיה וזה אומר למעשה אין לזה תחליף", אומר רפי גוזלן, הכלכלן הראשי של בית ההשקעות IBI, בראיון לביזפורטל.
היום בשעה 19:00 מפגש שוק הון על ניתוח דוחות כספיים
"אם תסתכל בארה"ב, האינפלציה הבסיסית - אנרגיה ומזון, עומדת על כ-6.5%, באירופה זה באזור 3.5%. למרות שהם עם אותה אינפלציה, התרומה היא מאד שונה ולכן באירופה הבנק המרכזי אמר עד כה - בואו נמתין אם משהו ישתנה. הם הבינו שזה לא קרה. יו"ר הבנק המרכזי ציינה את זה שהם יתניעו את הליך העלאת הריבית ויוציאו אותה סוף סוף מהריבית השלילית".
-מה האלטרנטיבות של אירופה?
"הן לא מידיות. ראינו השבוע סוף סוף מצליחים להגיע להסכמה לאמברגו נפט שגם הוא לא ייכנס מידית וזה יורגש בשלבים יותר מתקדמים של השנה. רוסיה היא ספקית האנרגיה - אירופה נשענה על רוסיה מתוך הנחה שרוסיה היא כבר לא מה שהייתה פעם, מסך הברזל נפל. זה די התהפך עליהם עם ההתנהגות של פוטין - אבל אי אפשר לעשות את השינויים האלה בטווח קצר. לגבי הגז הטבעי - הנושא יותר מורכב. אתה לא יכול להגיד מחר בבוקר אני לא רוצה לקנות יותר גז מרוסיה. זה אומר שאירופה הופכת להיות מדינה עם משבר אנרגיה מטורף, מיתון, השבתת מפעלים, והם לא מוכנים לשלם את המחיר הזה, ולכן הם בעצם הולכים לאיפה שהם כן יכולים, שזה בעיקר הנפט, זה מה שיש להם להציע לטווח הקצר".
- IBI: ההכנסות טיפסו ל-378 מיליון שקל וה-EBITDA הסתכם ב-122 מיליון שקל
- "המשקיעים אופטימיים מדי לגבי תוואי הריבית"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
-אנחנו רואים את ההגבלות על רוסיה. מה זה אומר לעתיד על יחסים מסחריים בין מדינות?
"אני חושב שהתחלנו לאחרונה לשמוע יותר ויותר על נסיגה מהגלובליזציה. זה חלק מהכיוון שהכלכלה העולמית הולכת אליו - לאו דווקא מבחירה. רוסיה שפתאום מחליטה לפלוש למדינה שכנה, דברים שכבר חשבנו שנראה פחות ופחות. מדינות מבינות שכחלק מבעיית האקלים, הן לא רוצות להיות תלויות במדינות שהן פחות ליברליות, פחות דמוקרטיות. זה מתקשר למשבר האקלים, מדינות בעצם אומרות - אנחנו נשאף לגוון את המקורות שלנו, נהיה תלויות בעצמנו. יש לזה השלכות: מדינות יגידו - אנחנו נשלם במחיר של יעילות, חברות ישלמו במחיר של יעילות על חשבון זמינות ומלאים. יהיה פה משהו יותר אסטרטגי בהתנהלות העסקית. אנחנו כבר רואים - כשאתה מסתכל על נתוני המאקרו אתה רואה שיש עלייה במלאים, שזה לאו דווקא תוצאה של עלייה ביקושים, אלא יותר בתפיסה שיש לנו נגיעה בשרשרת האספקה, אז נרים את המלאי".
-מדובר על בשורה למשקיעים?
"בראייה אסטרטגית יש חיבור בין המלחמה באוקראינה למשבר האקלים, הוא יוצר ברמה האסטרטגית מנצחים - כל תעשיית האנרגיות המתחדשות, ובשוליים גם תעשיית הנשק תרוויח מזה". צפו בראיון ה-TV
.
- 1.איתי 02/06/2022 06:27הגב לתגובה זוהגז הוא הפתרון היעיל המהיר לתקופת הזמן הקרובה ומדובר בעשור קדימה. אין שום אנרגיה ירוקה שתחליף אותו
אנבידיה"אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
המניה נסחרת ב-177 דולר, בבנק אוף אמריקה סבורים שהיא תגיע ל-275 דולר; לא חוששים מתחרות מגוגל, רואים במכפיל רווח של 25 הזדמנות כניסה חד פעמית
מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. 1.65% נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.
הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.
בין המניות הבולטות בשבוע האחרון: Credo Technology זינקה ב-33%, ברודקום עלתה 18%, Coherent הוסיפה 18%, אינטל קפצה 18% על רקע כותרות בתקשורת לגבי זכיות פוטנציאליות בייצור שבבים, ו-Marvell עלתה 15% לקראת פרסום דוחות ולקראת כנס re:Invent של אמזון.
הדיון עבר מהשקעות הון לחשש מתחרות
בחודשים האחרונים, הדיון המרכזי בקרב משקיעים בתחום הבינה המלאכותית עבר ממוקד. אם בעבר החשש היה מהיקפי ההשקעות האדירים של חברות הענן, כעת הדיון מתמקד בתחרות - בין מודלי השפה של OpenAI לבין Gemini של גוגל, ובמקביל בין שבבי ה-TPU של גוגל וברודקום לבין שבבי ה-GPU של אנבידיה.
- אנבידיה תשקיע 2 מיליארד דולר בסינופסיס - עוד עסקה סיבובית?
- "זה העולם של אנבידיה, כל השאר משלמים שכר דירה"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים של בנק אוף אמריקה מדגישים מספר נקודות מרכזיות שמטות את הכף לטובת אנבידיה: ראשית, היצע השבבים בתעשייה הדוק, ואנבידיה שולטת בהקצאה - מה שמקשה על לקוחות לשנות את תמהיל הרכישות שלהם בשנה הקרובה. שנית, שבבי ה-TPU הוכיחו את עצמם רק במרכזי הנתונים של גוגל עצמה, בעוד ש-GPU זמינים בסביבות ענן מרובות כולל בענן של גוגל. למעשה, הבנק מעריך כי רכישות ה-GPU של גוגל צפויות להגיע לכ-10 מיליארד דולר ב-2025, סכום דומה לרכישות ה-TPU שלה מברודקום.
מודרנה נסוגה: ה-FDA מאותת על הקשחת תנאי האישור לחיסונים
הקשחת תנאי האישור לחיסוני שפעת וקורונה, לצד הגבלות שכבר הוטלו, יוצרת ענן רגולטורי כבד מעל מודרנה וחברות חיסונים נוספות ותוקעת סימן שאלה מעל קווי המוצרים העתידיים שלהן
מודרנה מניית מודרנה Moderna -7.01% פותחת את שבוע המסחר בארה"ב בירידה, ברקע אות רגולטורי ברור מארצות הברית על שינוי כללי המשחק בתחום החיסונים. ירידות נרשמות גם אצל שחקניות נוספות בענף: ביונטק יורדת בכ-3%, נובהווקס בכ-3.9% ומניית Vaxcyte מאבדת כ-7%.
המהלך בבורסה מגיע לאחר פרסום תוכנו של מזכר פנימי ב-FDA, שבו בכיר הסוכנות וינאי פרסאד קובע כי המינהל צפוי להקשיח את התנאים לאישור חיסונים חדשים. לפי המזכר, בחינה מחודשת של נתוני בטיחות קושרת בין חיסוני קורונה לבין מותם של עשרה ילדים, ובעקבות זאת נדרשת הידוק נהלי הבטיחות, עם דגש על חיסוני שפעת וחיסונים לנשים בהריון.
מודרנה היא חברת ביוטכנולוגיה אמריקאית שמפתחת תרופות וחיסונים בטכנולוגיית mRNA, והפכה לשם מוכר בזמן מגפת הקורונה בזכות החיסון Spikevax. בשנים האחרונות החברה נמצאת במעבר משוק קורונה רווי לשורה רחבה יותר של מוצרים, בהם חיסונים לשפעת, RSV ומחלות נוספות, תוך התמודדות עם ירידה בהכנסות מהקורונה ועם סביבה רגולטורית צפופה יותר.
שינוי קו רגולטורי והשלכות על תהליכי האישור
לצד הממצאים לגבי חיסוני הקורונה, המזכר מתווה שינוי גישה רחב יותר. לכך מצטרפת סביבת מדיניות חדשה מאז כניסתו לתפקיד של שר הבריאות רוברט פ. קנדי הבן, המזוהה עם קו ביקורתי כלפי חיסונים. כבר כעת הגישה לחיסוני קורונה בארה"ב מוגבלת לבני 65 ומעלה או לבעלי מחלות רקע, וכעת מסתמן כי גם חיסוני שפעת לא יעברו "על המסלול המהיר" שהיה מקובל בשנים האחרונות.
- מי המניה הנמכרת בחסר ביותר ב-S&P 500?
- מודרנה מתקרבת לאישור: חיסון השפעת שלה יעיל יותר מהקיים בשוק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לפי המזכר, חיסוני שפעת יידרשו ליותר נתונים קליניים, מה שעשוי להאריך את משך המחקרים ולהעלות את עלויות הפיתוח והאישור. בנוסף, חיסוני דלקת ריאות לא יוכלו להסתפק במדדי תגובה חיסונית, וייאלצו להציג הוכחה להפחתה בפועל בשיעור המחלה לפני קבלת אישור. עבור חברות התרופות
מדובר בשינוי פרקטי: יותר ניסויים, יותר נתונים, ויותר זמן עד להגעה לשוק.
