מניות השבבים מתאוששות, הנפט מזנק - מה המגמה בחוזים?

שבוע המסחר הולך להיפתח עם הרבה פחות דרמה, אמנם ההסלמה מול איראן תופסת כותרות וגם מטלטלת את הבורסה בארץ אבל וול סטריט אדישה לזה, למעט הנפט שמטפס לכ-97 דולר לחבית. השוק מנסה להבין אם המימושים של יום שישי בטק היו יותר מימוש נקודתי אחרי ראלי ארוך, או סימן ראשון שהראלי של ה-AI מתחיל לאבד גובה. גם הנפקת הענק של ספייסX מתקרבת ויש את מי שחושש שההיצע האדיר שיכנס לשוק ייבש סקטורים אחרים.

טראמפ הורה מקודם לישראל ואיראן לנצור את האש, אחרי שיחות אינטנסיביות ישראל העבירה מסרים שהיא מוכנה לעצור, גם האיראנים נאותו לסיים את התוקפנות אבל קשרו את העצירה הזאת בהפסקת התקיפות בלבנון - בדאחייה וגם בדרום לבנון רבתי. זה בינתיים מעביר את החוזים לעליות - החוזים על הדאו עולים ב-0.3%, החוזים על ה-S&P עולים ב-0.7%, והחוזים על הנאסד"ק מטפסים ב-1.3%. הפער בין המדדים גם מספר את הסיפור של השבוע: מניות הטכנולוגיה מתאוששות אחרי יום חלש במיוחד, בעוד המניות המסורתיות יותר מתקשות להתעלם מהעלייה במחירי האנרגיה ומהחשש שהריבית תישאר גבוהה יותר זמן מהצפוי.

הנפקת הענק של ספייסX עוד יומיים. מצד אחד, המשקיעים מגיעים אחרי מכירה חדה במניות ה-AI, אחרי שדוח התעסוקה החזק של מאי החזיר לשולחן את החשש מהעלאת ריבית נוספת בארה"ב. מצד שני, עצם העניין סביב הנפקה גדולה של חברה כמו ספייסX מראה שהשוק לא נסגר בפני סיפורי צמיחה, אלא נעשה בררני יותר. המשקיעים עדיין מחפשים חשיפה לחברות שמחזיקות יתרון טכנולוגי, שוק יעד גדול ונרטיב ארוך טווח, אבל הם עושים זאת בסביבה שבה עלות הכסף, מחירי האנרגיה והסיכון הגיאופוליטי שוב משחקים תפקיד מרכזי.

הירידות בשישי הגיעו אחרי שדוח התעסוקה בארה"ב הציג נתונים חזקים מהתחזיות, והחזיר לשולחן את האפשרות שהפד' לא רק ידחה הורדות ריבית, אלא אף יעלה את הריבית פעם נוספת עד סוף השנה. לפי תמחור השוק, הסבירות להעלאת ריבית אחת לפחות עד סוף השנה עומדת כעת על 69%, לעומת 14% בלבד לפני חודש. זה שינוי חד בציפיות, והוא מסביר למה גם מניות צמיחה חזקות, שנהנו במשך שבועות מהתלהבות סביב AI, נפגעות במהירות ברגע שהשוק מתחיל לחשב מחדש את סביבת הריבית.

לצד זה, מחירי הנפט קופצים ומוסיפים לחץ על השוק הרחב. מחיר הברנט עולה ב-4.7% ל-97.5 דולר לחבית, וה-WTI מטפס ב-4.4% ל-94.49 דולר לחבית. העלייה הזאת מגיעה על רקע ההתפתחויות במזרח התיכון, והיא עשויה להכביד בעיקר על חברות שרגישות לעלויות אנרגיה ותובלה.

מניות ה-AI חוזרות לפוקוס. אחרי הנפילות של סוף השבוע, המשקיעים בוחנים האם מדובר בתיקון בריא אחרי תשעה שבועות של עליות מהשפל של מרץ, או בתחילתה של תקופה תנודתית יותר.

אם תשאלו את ג'נסן הואנג, מנכ"ל אנבידיה, הוא יגיד לכם (כמובן) שיש כאן הזדמנות. הואנג מנסה להרגיע את המשקיעים ומציג את הירידות האחרונות כהזדמנות קנייה. לדבריו, בניית תשתיות הבינה המלאכותית עדיין נמצאת בשלבים מוקדמים, והענף רק מתחיל להקים את התשתית שתשמש את הכלכלה העולמית בשנים הבאות ה"הזדמנות קנייה במניות השבבים" - הואנג אחרי הנפילות בוול סטריט

בשוק האג"ח, התשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים עולה ב-5 נקודות בסיס ל-4.57%, מה שממחיש את הלחץ שמגיע מכיוון הריבית. הדולר נסחר כמעט ללא שינוי מול סל המטבעות, בעוד הביטקוין, שנתפס לעיתים כברומטר לתיאבון לסיכון, עולה ב-1.2% ל-63,153 דולר.

המניות הבולטות בוול סטריט

ברודקום Broadcom -7.92%  מטפסת במסחר המוקדם בכ-1.5%, אחרי שני ימי ירידות רצופים שנבעו בעיקר מתחזית הכנסות שלא הצליחה להרגיע את המשקיעים. החברה, שנחשבת לאחת המניות המרכזיות בסיפור תשתיות הבינה המלאכותית, עמדה במרכז הלחץ שנרשם בסוף השבוע במניות השבבים, לאחר שהשוק ציפה להמשך קצב צמיחה חזק יותר. העלייה הנוכחית מלמדת שבשלב זה המשקיעים עדיין לא ממהרים לוותר על מניות ה-AI, גם אחרי אכזבה מסוימת מהתחזיות. ברקע, השוק מנסה להבין האם הירידה החדה בסוף השבוע הייתה מימוש נקודתי אחרי ריצה חזקה, או איתות לכך שהמשקיעים מתחילים להיות רגישים יותר לתמחורים הגבוהים בענף.

• למה דוח תעסוקה טוב, הוא חדשות רעות לוול סטריט?
• היום הגרוע מתחילת השנה: הנאסד"ק קרס 4.2%, הדואליות בירידות חדות

AMD Advanced Micro Devices -10.86%  עולה בכ-1.6% במסחר המוקדם, כחלק מהתאוששות רחבה יותר במניות השבבים. החברה ממשיכה ליהנות מהעניין סביב שבבים לשרתים וליישומי בינה מלאכותית, גם אם היא עדיין נתפסת כמי שרודפת אחרי אנבידיה בשוק המאיצים הגרפיים. העלייה במניה מגיעה ביום שבו המשקיעים מחפשים מחדש חשיפה לטכנולוגיה אחרי הירידות של סוף השבוע, והיא משתלבת במגמה חיובית גם אצל חברות נוספות בשרשרת הערך של ה-AI. בשלב הזה, AMD נהנית בעיקר מהניסיון של השוק לחזור לעסקאות שהובילו את העליות בחודשים האחרונים, אבל גם אצלה הרגישות לתחזיות, לביקושים מצד מרכזי נתונים ולרווחיות העתידית נשארת גבוהה.

סופר מיקרו קומפיוטר Super Micro Computer -11.22%   מזנקת בכ-7.7% במסחר המוקדם, ומסמנת את אחת התגובות החזקות יותר בקרב מניות ה-AI. החברה, שמספקת שרתים ופתרונות תשתית למרכזי נתונים, נחשבת לאחת הנהנות הישירות מהגידול בביקוש לחומרה שתומכת בבינה מלאכותית. העלייה החדה במניה מגיעה אחרי הירידות בסקטור בסוף השבוע, ומראה שהמשקיעים עדיין מוכנים לחזור במהירות לשמות שנתפסים כחשופים ישירות להמשך ההשקעות במרכזי נתונים. עם זאת, התנודתיות במניה נשארת גבוהה, משום שהציפיות מהחברה כבר מגלמות המשך ביקוש חזק מאוד מצד לקוחות גדולים, וכל סימן להאטה בקצב ההזמנות עלול לשנות את התמונה במהירות.

אנבידיה NVIDIA Corp. -6.2%  עולה בכ-1.9% במסחר המוקדם, וממשיכה לשמש ברומטר מרכזי למצב הרוח סביב מניות הבינה המלאכותית. למרות הירידות האחרונות בסקטור, המניה עדיין נתפסת בעיני המשקיעים כשם המרכזי בגל ההשקעות בשבבים למרכזי נתונים. העלייה הבוקר משתלבת בתיקון הרחב יותר במניות הטכנולוגיה, כאשר השוק בוחן האם הלחץ של סוף השבוע היה תגובה מוגזמת לחששות סביב תחזיות וצמיחה, או התחלה של הערכה מחודשת לתמחורים בענף. כל עוד הביקוש לשבבים מתקדמים נשאר גבוה, אנבידיה ממשיכה לרכז עניין, אבל גם במקרה שלה גובה הציפיות הופך כל נתון חדש למשמעותי יותר עבור המניה.

אפל Apple -1.25%  מתחזקת בכ-0.3% במסחר המוקדם, לקראת פתיחת כנס המפתחים השנתי של החברה, WWDC 2026. המשקיעים עוקבים בעיקר אחרי המסרים שאפל צפויה לספק סביב תוכנה, שירותים ובינה מלאכותית, תחומים שבהם השוק מצפה לראות התקדמות ברורה יותר מצד החברה. העלייה במניה מתונה יחסית, אבל היא מגיעה בזמן שבו אפל נמצאת תחת מעקב צמוד מצד המשקיעים, אחרי תקופה שבה חלק מהשוק תהה האם החברה מצליחה להשתלב בקצב של מהפכת ה-AI כמו יתר ענקיות הטכנולוגיה. מבחינת השוק, הכנס עשוי להיות נקודת מבחן לא רק למוצרים חדשים, אלא גם ליכולת של אפל לשכנע שהיא יודעת להפוך את בסיס המשתמשים העצום שלה למנוע צמיחה נוסף בעידן הבינה המלאכותית.

אלי לילי Eli Lilly and Co 0.55%  מזנקת בכ-3.9% במסחר המוקדם, אחרי שהחברה מדווחת כי גלולת Foundayo שלה קשורה לירידה משמעותית במשקל בקרב נשים בכל שלבי גיל המעבר. מדובר בהתפתחות שממשיכה לחזק את מעמדה של החברה בתחום התרופות לטיפול בהשמנה, אחד השווקים המרכזיים ביותר עבור חברות הפארמה בשנים האחרונות. העלייה במניה משקפת את הציפייה של המשקיעים לכך שטיפולים נוחים יותר לשימוש, ובמיוחד כאלה שניתנים כגלולה ולא בזריקה, יכולים להרחיב את קהל המטופלים ולתמוך בצמיחה עתידית. במקרה של אלי לילי, כל נתון חיובי בתחום הזה מקבל משמעות גדולה, משום שהשוק כבר מתמחר את החברה כמי שנמצאת בעמדה חזקה באחד ממנועי הצמיחה המשמעותיים של ענף הבריאות.

• קרנות הפרייבט אקוויטי בורחות מהטכנולוגיה: שווי העסקאות בתחום צנח ב-70%
• וויקס נופלת 11% - חותכת את תחזית ההכנסות

מארוול טכנולוג'י Marvell Technology Group Ltd. -16.74%   קופצת במסחר המוקדם לאחר שנודע כי היאצפויה להצטרף למדד S&P 500 ב-22 ביוני, כחלק מהאיזון הרבעוני של המדד. המניה עולה ביותר מ-6%, אחרי שבסוף השבוע ירדה בחדות יחד עם מניות נוספות הקשורות לבינה מלאכותית. ההצטרפות למדד המרכזי בארה"ב יוצרת בדרך כלל ביקוש טכני למניה, משום שקרנות סל וקרנות מחקות שמנהלות כספים לפי המדד נדרשות לרכוש את מניות החברות הנכללות בו. במקרה של מארוול, ההודעה מגיעה אחרי שנה חזקה מאוד במניה, שנהנתה מהביקוש לשבבים ולמוצרי תקשורת המשמשים במרכזי נתונים. לכן העלייה כעת משלבת בין השפעה טכנית של כניסה למדד לבין המשך הסיפור הרחב של השקעות בתשתיות AI.

פלקס Flex -4.76%   עולה במסחר המוקדם בעקבות ההודעה שגם היא תצטרף למדד S&P 500 ב-22 ביוני. החברה, שפועלת בתחום ייצור מוצרי אלקטרוניקה ושירותי ייצור מתקדמים, נהנית מהביקוש הצפוי מצד קרנות מחקות מדד, בדומה למארוול. המניה מטפסת בכ-3% עד 4% לפני פתיחת המסחר, אחרי שגם היא סיימה את סוף השבוע בירידות על רקע הלחץ הרחב בסקטור הטכנולוגיה. עבור פלקס, הכניסה למדד מספקת חשיפה גבוהה יותר למשקיעים מוסדיים ולקרנות פסיביות, והיא יכולה לשפר את הסחירות והנראות של החברה בשוק. עם זאת, העלייה הנוכחית נראית בעיקר כתגובה ישירה להודעת המדד, ולא בהכרח כשינוי מיידי בסיפור העסקי של החברה.

מיקרון טכנולוג'י Micron Technology, Inc -13.25%  , לאם ריסרץ' LAM Research Corp. -9.85%   , סיגייט טכנולוג'י Seagate Technology -8.48%   ו-ווסטרן דיגיטל Western Digital Corp.  נסחרות גם הן במגמה חיובית במסחר המוקדם, כחלק מההתאוששות הרחבה במניות הקשורות ל-AI ולתשתיות מחשוב. המשקיעים חוזרים לחפש חשיפה לחברות שנהנות מהגידול בביקוש לזיכרון, ציוד ייצור שבבים, אחסון נתונים וחומרה למרכזי נתונים.