מיקרון מוסיפה 4.7%, אינטל ב-2.5%; מה עושים החוזים על וול סטריט?

החוזים העתידיים על המדדים המרכזיים בוול סטריט נסחרים בעליות לקראת פתיחת המסחר, המשקיעים ממשיכים להזרים כסף למניות הטכנולוגיה והשבבים אחרי הירידות של סוף השבוע שעבר. העליות שנרשמו אתמול בנאסד"ק וב-S&P 500 ממשיכות עכשיו גם במסחר המוקדם, בעיקר דרך מניות השבבים ומניות מומנטום נוספות שהובילו את הראלי האחרון.

מגמה חיובית מתונה טרום הפתיחה - החוזים על הדאו סביב האפס בנטיה לעליות, החוזים על ה-S&P 500 מתחזקים ב-0.3%, והחוזים על הנאסד"ק מטפסים ב-0.6%.

בסוף השבוע נראה היה שכל מה שמריח AI או שבבים נזרק, ברודקום, עם תחזית טובה אבל לא מספקת הציתה תגובת שרשרת שגרמה לנאסד"ק לאחד הימים החלשים בשנה האחרונה עם נפילה של יותר מ-4%, אבל אתמול נראה שהשוק חזר מסוף שבוע, פחות אמוציונלי, האמון בסקטור עדיין לא נשבר. מניות השבבים המשיכו לעלות, הנאסד"ק הוסיף אתמול 0.9% ונראה שגם במסחר המוקדם המומנטום נשמר, לפחות בינתיים. עדיין, אנחנו בשבוע עמוס גם מבחינת מאקרו וגם עם דוחות חשובים וזה עשוי להפוך את התמונה ולהחזיר את השוק לתיקונים במידה ונתונים או דוחות לא יגיעו כפי שהשוק מצפה - יש לנו את נתוני האינפלציה, ה-CPI, וגם הדוחות של אורקל שיתפרסמו מחר.

גם מדד הפחד משדר בשלב זה רגיעה יחסית. מדד ה-VIX יורד ב-0.9 נקודות לרמה של 18, רמה שמרמזת על ציפייה לתנודה יומית של כ-1.1% במדד S&P 500, לפי כלל ה-16. כל עוד המדד נשאר מתחת לרמה של 20, השוק נוטה לפרש זאת כסביבה שבה המשקיעים עדיין לא מתמחרים עלייה חריגה בתנודתיות. הירידה במדד הפחד משתלבת עם העליות בחוזים ועם החזרה למניות השבבים, ומחזקת את התחושה שהשוק לא רואה כרגע במימוש האחרון שינוי כיוון עמוק יותר.

במקביל, בשוק הסחורות נרשמת ירידה במחירי הנפט, למרות ניסיון של הסוחרים להבין את המשמעות של ההתלקחות האחרונה במתיחות בין איראן לישראל. החוזים על נפט מסוג ברנט יורדים ב-1.2% ל-93.14 דולר לחבית, והחוזים על נפט מסוג WTI יורדים ב-1.6% ל-89.82 דולר לחבית. בשוק המט"ח הדולר נחלש ב-0.1% מול סל המטבעות, בעוד תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים יורדת ב-2 נקודות בסיס ל-4.55%. הביטקוין נחלש ב-0.3% ב-24 השעות האחרונות ונסחר סביב 63,090 דולר.

המניות הבולטות בוול סטריט

מארוול Marvell Technology Group Ltd. נסחרת בעלייה של כ-4.2% במסחר המוקדם, אחרי שכבר זינקה ב-9.6% ביום המסחר הקודם. העלייה במניה מגיעה על רקע ההודעה כי החברה צפויה להצטרף למדד S&P 500 בהמשך החודש, מהלך שבדרך כלל מייצר ביקושים טכניים מצד קרנות מחקות מדד וגופים פסיביים. מעבר לכך, מרוול נהנית גם מהחזרה הרחבה יותר של המשקיעים למניות השבבים המזוהות עם תחום הבינה המלאכותית. השוק קורא את העלייה במניה לא רק כאירוע נקודתי סביב הכניסה למדד, אלא גם כסימן לכך שהעניין סביב תשתיות AI, שבבים מותאמים ופתרונות תקשורת מהירים עדיין לא נעלם, גם אחרי שבוע תנודתי יותר בסקטור.

מיקרון Micron Technology, Inc 9.87%   מוסיפה כ-4% במסחר המוקדם, ומצטרפת למגמה החיובית בענף השבבים. מיקרון, שמזוהה בעיקר עם שוק הזיכרונות, נהנית מהתפיסה שהביקוש לתשתיות בינה מלאכותית ממשיך לתמוך בחברות שמספקות רכיבי בסיס למרכזי נתונים, שרתים ופתרונות מחשוב עתירי ביצועים. העלייה במניה מגיעה אחרי שהמשקיעים חזרו אתמול לקנות מניות שבבים שנחלשו בשבוע שעבר, ובשלב הזה נראה שהשוק עדיין מוכן לתת קרדיט לסיפור ה-AI, גם כאשר חלק מהחברות בענף מציגות תחזיות פחות חדות ממה שהמשקיעים התרגלו לקבל.

סנדיסק SanDisk Corp. 5.3%   עולה בכ-3.3% במסחר המוקדם, גם היא כחלק מהחזרה של מניות החומרה והזיכרון למרכז העניין. המניה נהנית מהסנטימנט החיובי סביב חברות שמספקות רכיבים קריטיים לעולם המחשוב והאחסון, במיוחד בתקופה שבה הביקוש לאחסון מידע, שרתים ותשתיות ענן ממשיך להיות קשור באופן הדוק להתרחבות השימוש בבינה מלאכותית. העלייה של סנדיסק משתלבת עם התנועה הרחבה יותר של מניות השבבים והאחסון, ומראה שהמשקיעים לא מתמקדים רק בשמות הגדולים ביותר בענף, אלא גם בחברות שנמצאות בשרשרת האספקה הרחבה יותר של תשתיות המחשוב.

קוואלקום QUALCOMM INC 0.85%   מטפסת בכ-3% במסחר המוקדם, על רקע אותו גל חיובי במניות הטכנולוגיה והשבבים. אף שקוואלקום מזוהה יותר עם שבבים למכשירים ניידים ופתרונות תקשורת, היא נסחרת היום כחלק מהסנטימנט הרחב יותר כלפי חברות שבבים שנהנות מהציפייה להמשך השקעות בטכנולוגיה, קישוריות ועיבוד נתונים. העלייה במניה מראה שהחזרה לסקטור אינה מוגבלת רק לחברות שנחשבות לשחקניות ישירות בתשתיות AI, אלא מתרחבת גם לשמות טכנולוגיים ותיקים שהשוק רואה בהם חלק מהמעגל הרחב של ענף השבבים.

• הנאסד״ק טיפס ב-0.9%; אינטל קפצה ב-11%, מארוול עם 9%
• מניות השבבים מתאוששות, הנפט מזנק - מה המגמה בחוזים?

ווסטרן דיגיטל Western Digital Corp. 2.97%   מתחזקת בכ-2.6% במסחר המוקדם, וממשיכה את הקו החיובי במניות האחסון והחומרה. כמו סנדיסק, גם ווסטרן דיגיטל מושפעת מהעניין המחודש בחברות שמספקות פתרונות אחסון ומרכיבים טכנולוגיים לתשתיות נתונים. כשהשוק חוזר לדבר על הביקוש למרכזי נתונים, שרתים ויכולות עיבוד ואחסון בקנה מידה גדול, מניות מסוג זה נהנות מרוח גבית גם אם הן אינן תמיד עומדות בקדמת סיפור ה-AI. בשלב הזה, העלייה במניה משקפת בעיקר את החזרה הכללית של המשקיעים לסקטור אחרי המימושים של השבוע שעבר.

נוולנט Nuvalent -2.7%  מזנקת בכ-39% במסחר המוקדם, אחרי שענקית התרופות הבריטית GSK מסכימה לרכוש את מפתחת התרופות לסרטן בעסקה של 10.6 מיליארד דולר. הזינוק החריג במניה משקף את הפרמיה שמגלמת העסקה ואת הערך שהשוק מייחס לפורטפוליו הפיתוחים של החברה בתחום האונקולוגיה. עבור המשקיעים, מדובר באירוע מסוג אחר לגמרי מזה שמניע את מניות השבבים היום: לא סנטימנט ענפי רחב, אלא עסקת רכישה גדולה שמציבה מחיר ברור לחברה ומייצרת קפיצה מיידית בשווי. העסקה גם מזכירה שהפעילות במיזוגים ורכישות בתחום הביומד ממשיכה להיות גורם שיכול להזיז מניות בצורה חדה, במיוחד כאשר מדובר בחברות עם פיתוחים ממוקדים בתחום הסרטן.

פריגו Perrigo Co. 7.2%   יורדת בכ-3.8% במסחר המוקדם, אחרי שהחברה מודיעה כי הנשיא והמנכ"ל פטריק לוקווד-טיילור מתפטר מתפקידו. לפי החברה, ההתפטרות מגיעה לאחר שהדירקטוריון מצא כי התנהלותו האישית אינה תואמת את קוד ההתנהגות של החברה. הירידה במניה משקפת את אי-הוודאות שנוצרת סביב חילופי הנהלה פתאומיים, במיוחד כאשר הם מגיעים על רקע נימוקים הקשורים לממשל תאגידי ולא לביצועים עסקיים רגילים. פריגו, שפועלת בתחום מוצרי הבריאות והטיפול העצמי, נסחרת כעת תחת לחץ משום שהשוק מנסה להבין מה המשמעות הניהולית של העזיבה, והאם מדובר באירוע נקודתי או בסימן לבעיות רחבות יותר בצמרת החברה.

וייל ריזורטס Vail Resorts Inc 1.36%   נחלשת בכ-3.4% במסחר המוקדם, אחרי שחברת אתרי הסקי והנופש מדווחת על ירידה במכירות כרטיסי הסקי לעונת החורף הקרובה בצפון אמריקה, ובמקביל חותכת את התחזית לשנת הכספים. עבור המשקיעים, מדובר באיתות פחות נוח על הביקוש הצפוי לעונת החורף, שהיא עונה משמעותית עבור פעילות החברה. הירידה במניה משקפת חשש מפגיעה בהכנסות וברווחיות, בעיקר אם החולשה במכירות הכרטיסים תימשך גם לתוך העונה עצמה. במקרה של וייל, בניגוד למניות השבבים שנהנות מרוח גבית סקטוריאלית, התנועה במניה מגיעה מתוך עדכון עסקי ישיר שמציב סימני שאלה סביב קצב הביקושים והיכולת של החברה לעמוד בתחזיות הקודמות שלה.