אינטל מטפסת 2.3%, אנבידיה 1%, אפל יורדת; הנאסד"ק מתחזק 0.7%

בסוף השבוע נראה היה שכל מה שמריח AI או שבבים - נזרק, ברודקום Broadcom -0.91%  , עם תחזית טובה אבל לא מספקת הציתה תגובת שרשרת שגרמה לנאסד"ק לאחד הימים החלשים בשנה האחרונה עם נפילה של יותר מ-4%, אבל אתמול נראה שהשוק חזר מסוף שבוע, פחות אמוציונלי, האמון בסקטור עדיין לא נשבר. מניות השבבים המשיכו לעלות, הנאסד"ק הוסיף אתמול 0.9% ונראה שבינתיים המומנטום החיובי נשמר. 

פתיחה חיובית, מדדי וול סטריט עולים עד 0.9% בהובלת הנאסד"ק, ה-S&P עולה 0.6%, הדאו 0.4%.

אנחנו בשבוע עמוס גם מבחינת מאקרו וגם עם דוחות חשובים וזה עשוי להפוך את התמונה ולהחזיר את השוק לתיקונים במידה ונתונים או דוחות לא יגיעו כפי שהשוק מצפה - יש לנו את נתוני האינפלציה, ה-CPI, וגם הדוחות של אורקל שיתפרסמו מחר.

גם מדד הפחד משדר בשלב זה רגיעה יחסית. מדד ה-VIX יורד ב-0.9 נקודות לרמה של 18, רמה שמרמזת על ציפייה לתנודה יומית של כ-1.1% במדד S&P 500, לפי כלל ה-16. כל עוד המדד נשאר מתחת לרמה של 20, השוק נוטה לפרש זאת כסביבה שבה המשקיעים עדיין לא מתמחרים עלייה חריגה בתנודתיות. הירידה במדד הפחד משתלבת עם העליות בחוזים ועם החזרה למניות השבבים, ומחזקת את התחושה שהשוק לא רואה כרגע במימוש האחרון שינוי כיוון עמוק יותר.

במקביל, בשוק הסחורות נרשמת ירידה במחירי הנפט, למרות ניסיון של הסוחרים להבין את המשמעות של ההתלקחות האחרונה במתיחות בין איראן לישראל. החוזים על נפט מסוג ברנט יורדים ב-1.2% ל-93.14 דולר לחבית, והחוזים על נפט מסוג WTI יורדים ב-1.6% ל-89.82 דולר לחבית. בשוק המט"ח הדולר נחלש ב-0.1% מול סל המטבעות, בעוד תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים יורדת ב-2 נקודות בסיס ל-4.55%. הביטקוין נחלש ב-0.3% ב-24 השעות האחרונות ונסחר סביב 63,090 דולר.

ספייס X מתקרבת ליום הגדול - מחר תושלם ההנפקה הגדולה מעולם - כ-75 מיליארד דולר במחיר של 135 דולר למניה, לפי שווי של כ-1.8 טריליון דולר. שווי כזה מציב אותה בשורה אחת עם חברות הטכנולוגיה הגדולות בעולם, עוד לפני שהמניה נסחרה יום אחד בבורסה - מה יקרה למניית ספייס X ביום המסחר הראשון?

אפל Apple -2.76%   מציגה את סירי החדשה - והמשקיעים עדיין מחכים להוכחות- בכנס המפתחים שלה, חשפה אפל גרסה משודרגת של Apple Intelligence, עם סירי מבוססת AI, יכולות חיפוש וראייה ממוחשבת וכלי בקרת הורים חדשים; אבל ההשקה בגרסת בטא והשימוש בטכנולוגיה של גוגל מזכירים שהחברה עדיין מנסה לצמצם פער מול המתחרות

בנק אוף אמריקה מזהיר ממימושים בוול סטריט: יותר מדי נורות אזהרה בשוק - בבנק מזהים 7 מתוך 10 איתותים שמקדימים שוק דובי, ומעריכים של-S&P 500 יש עוד כ-6% לרדת.

• הנאסד״ק טיפס ב-0.9%; אינטל קפצה ב-11%, מארוול עם 9%
• מניות השבבים מתאוששות, הנפט מזנק - מה המגמה בחוזים?

[rising-falling-NASDAQ]

מאקרו

מדוע הירידות החדות של יום שישי האחרון הן תיקון ערכים נוסף בלבד שמתחיל לייצר הזדמנויות? הירידות בוול סטריט מיוחסות לשילוב בין תמחור גבוה, חששות סביב מניות הטכנולוגיה ונתוני תעסוקה שמעלים את הסיכון לריבית גבוהה יותר - אך בשוק מעריכים כי מדובר בעיקר בתיקון ערכים, לא באיתות למשבר עמוק

ה-AI כבר לא מאיים רק על עובדים, מקצועות או חברות הייטק קטנות. הוא מתחיל לשנות גם את האופן שבו קרנות פרייבט אקוויטי מתמחרות חברות, במיוחד חברות תוכנה. לפי דוח חדש של Bain & Company שמצוטט בבלומברג, שווי עסקאות הפרייבט אקוויטי בתחום הטכנולוגיה צנח ב-70% ברבעון הראשון של השנה והסתכם בכ-20 מיליארד דולר בלבד. הירידה החזקה הזאת היא לא רק בשווי אלא גם בכמות מגיעה על רקע מספר נמוך יותר של עסקאות גדולות, אבל גם בגלל שאלה עמוקה יותר שמעסיקה את המשקיעים: כמה שווה חברת תוכנה בעולם שבו AI יכול לשנות במהירות את היתרון התחרותי שלה - קרנות הפרייבט אקוויטי בורחות מהטכנולוגיה: שווי העסקאות בתחום צנח ב-70%

• בזוס מצמצם את הפער מול סטארלינק - מקים פעילות באפריקה
• רפאל תציג בברלין גרסה חדשה של כיפת ברזל

מניות במרכז

מארוול Marvell Technology Group Ltd. -6.29%   נסחרת בעלייה, אחרי שכבר זינקה ב-9.6% ביום המסחר הקודם. העלייה במניה מגיעה על רקע ההודעה כי החברה צפויה להצטרף למדד S&P 500 בהמשך החודש, מהלך שבדרך כלל מייצר ביקושים טכניים מצד קרנות מחקות מדד וגופים פסיביים. מעבר לכך, מרוול נהנית גם מהחזרה הרחבה יותר של המשקיעים למניות השבבים המזוהות עם תחום הבינה המלאכותית. השוק קורא את העלייה במניה לא רק כאירוע נקודתי סביב הכניסה למדד, אלא גם כסימן לכך שהעניין סביב תשתיות AI, שבבים מותאמים ופתרונות תקשורת מהירים עדיין לא נעלם, גם אחרי שבוע תנודתי יותר בסקטור.

מיקרון Micron Technology, Inc 0.3%    מוסיפה כ-4%, ומצטרפת למגמה החיובית בענף השבבים. מיקרון, שמזוהה בעיקר עם שוק הזיכרונות, נהנית מהתפיסה שהביקוש לתשתיות בינה מלאכותית ממשיך לתמוך בחברות שמספקות רכיבי בסיס למרכזי נתונים, שרתים ופתרונות מחשוב עתירי ביצועים. העלייה במניה מגיעה אחרי שהמשקיעים חזרו אתמול לקנות מניות שבבים שנחלשו בשבוע שעבר, ובשלב הזה נראה שהשוק עדיין מוכן לתת קרדיט לסיפור ה-AI, גם כאשר חלק מהחברות בענף מציגות תחזיות פחות חדות ממה שהמשקיעים התרגלו לקבל.

סנדיסק SanDisk Corp. 6.2%    עולה, גם היא כחלק מהחזרה של מניות החומרה והזיכרון למרכז העניין. המניה נהנית מהסנטימנט החיובי סביב חברות שמספקות רכיבים קריטיים לעולם המחשוב והאחסון, במיוחד בתקופה שבה הביקוש לאחסון מידע, שרתים ותשתיות ענן ממשיך להיות קשור באופן הדוק להתרחבות השימוש בבינה מלאכותית. העלייה של סנדיסק משתלבת עם התנועה הרחבה יותר של מניות השבבים והאחסון, ומראה שהמשקיעים לא מתמקדים רק בשמות הגדולים ביותר בענף, אלא גם בחברות שנמצאות בשרשרת האספקה הרחבה יותר של תשתיות המחשוב.

קוואלקום QUALCOMM INC -5.43%    מטפסת, על רקע אותו גל חיובי במניות הטכנולוגיה והשבבים. אף שקוואלקום מזוהה יותר עם שבבים למכשירים ניידים ופתרונות תקשורת, היא נסחרת היום כחלק מהסנטימנט הרחב יותר כלפי חברות שבבים שנהנות מהציפייה להמשך השקעות בטכנולוגיה, קישוריות ועיבוד נתונים. העלייה במניה מראה שהחזרה לסקטור אינה מוגבלת רק לחברות שנחשבות לשחקניות ישירות בתשתיות AI, אלא מתרחבת גם לשמות טכנולוגיים ותיקים שהשוק רואה בהם חלק מהמעגל הרחב של ענף השבבים.

ווסטרן דיגיטל Western Digital Corp. -1.08%    מתחזקת, וממשיכה את הקו החיובי במניות האחסון והחומרה. כמו סנדיסק, גם ווסטרן דיגיטל מושפעת מהעניין המחודש בחברות שמספקות פתרונות אחסון ומרכיבים טכנולוגיים לתשתיות נתונים. כשהשוק חוזר לדבר על הביקוש למרכזי נתונים, שרתים ויכולות עיבוד ואחסון בקנה מידה גדול, מניות מסוג זה נהנות מרוח גבית גם אם הן אינן תמיד עומדות בקדמת סיפור ה-AI. בשלב הזה, העלייה במניה משקפת בעיקר את החזרה הכללית של המשקיעים לסקטור אחרי המימושים של השבוע שעבר.

נוולנט Nuvalent 38.81%   מזנקת, אחרי שענקית התרופות הבריטית GSK מסכימה לרכוש את מפתחת התרופות לסרטן בעסקה של 10.6 מיליארד דולר. הזינוק החריג במניה משקף את הפרמיה שמגלמת העסקה ואת הערך שהשוק מייחס לפורטפוליו הפיתוחים של החברה בתחום האונקולוגיה. עבור המשקיעים, מדובר באירוע מסוג אחר לגמרי מזה שמניע את מניות השבבים היום: לא סנטימנט ענפי רחב, אלא עסקת רכישה גדולה שמציבה מחיר ברור לחברה ומייצרת קפיצה מיידית בשווי. העסקה גם מזכירה שהפעילות במיזוגים ורכישות בתחום הביומד ממשיכה להיות גורם שיכול להזיז מניות בצורה חדה, במיוחד כאשר מדובר בחברות עם פיתוחים ממוקדים בתחום הסרטן.

פריגו Perrigo Co. -3.87%    יורדת, אחרי שהחברה מודיעה כי הנשיא והמנכ"ל פטריק לוקווד-טיילור מתפטר מתפקידו. לפי החברה, ההתפטרות מגיעה לאחר שהדירקטוריון מצא כי התנהלותו האישית אינה תואמת את קוד ההתנהגות של החברה. הירידה במניה משקפת את אי-הוודאות שנוצרת סביב חילופי הנהלה פתאומיים, במיוחד כאשר הם מגיעים על רקע נימוקים הקשורים לממשל תאגידי ולא לביצועים עסקיים רגילים. פריגו, שפועלת בתחום מוצרי הבריאות והטיפול העצמי, נסחרת כעת תחת לחץ משום שהשוק מנסה להבין מה המשמעות הניהולית של העזיבה, והאם מדובר באירוע נקודתי או בסימן לבעיות רחבות יותר בצמרת החברה.

וייל ריזורטס Vail Resorts Inc -5.34%    נחלשת, אחרי שחברת אתרי הסקי והנופש מדווחת על ירידה במכירות כרטיסי הסקי לעונת החורף הקרובה בצפון אמריקה, ובמקביל חותכת את התחזית לשנת הכספים. עבור המשקיעים, מדובר באיתות פחות נוח על הביקוש הצפוי לעונת החורף, שהיא עונה משמעותית עבור פעילות החברה. הירידה במניה משקפת חשש מפגיעה בהכנסות וברווחיות, בעיקר אם החולשה במכירות הכרטיסים תימשך גם לתוך העונה עצמה. במקרה של וייל, בניגוד למניות השבבים שנהנות מרוח גבית סקטוריאלית, התנועה במניה מגיעה מתוך עדכון עסקי ישיר שמציב סימני שאלה סביב קצב הביקושים והיכולת של החברה לעמוד בתחזיות הקודמות שלה.

מכרה כדי לקנות בזול יותר? סטרטג׳י חוזרת לקנות ביטקוין- רכישה של 1,550 ביטקוין בכ-101 מיליון דולר מחזקת את האמון סביב המטבע, אחרי שבועות של חולשה בביקוש הקמעונאי ויציאת כספים מקרנות הסל

אלי לילי Eli Lilly and Co פותחת פער מול נובו בשוק תרופות ההרזיה- למרות ההצלחה המסחרית של Wegovy, המשקיעים מתמקדים בצנרת הפיתוח הרחבה של לילי, בנתונים הקליניים החדשים וביכולת הייצור שעשויה לסייע לה להתרחב בשוק הגלובלי

בואינג The Boeing Co 0.86%      מתקרבת לרגע רגיש נוסף בפרשת טיסת אייר אינדיה 171. כמעט שנה אחרי שמטוס בואינג 787 דרימליינר התרסק זמן קצר לאחר ההמראה מאחמדאבאד שבהודו, הרשות ההודית לחקירת תאונות תעופה צפויה לפרסם את הדוח הסופי על האסון. מבחינת בואינג, זה אינו עוד דוח טכני. החברה עדיין נמצאת בתהליך התאוששות ארוך ממשברי איכות, תכנון ובטיחות, וכל ממצא חריג עלול להחזיר את המשקיעים לשאלות הקשות על התרבות ההנדסית והניהולית שלה - בואינג ממתינה לדוח על אסון אייר אינדיה: האם ה-787 ייצא נקי?

ישראליות בוול סטריט

וויקס (Wix.com 0.69%   ) עדכנה אתמול כלפי מטה את תחזית ההכנסות וההזמנות שלה ל-2026, ככשני גורמים מרכזיים עומדים מאחורי המהלך הזה. מהלך הפיטורים הרחב שעליו הודיעה לאחרונה והמשך ההאטה בעסקי הפרטנרים, שהיו גם אחת מנקודות החולשה בדוחות הרבעון הראשון. מניית וויקס מגיבה בירידות של כ-10% בנאסד"ק, מתחילת השנה איבדה המניה 49% מערכה והיא נסחרת בשווי של 2.1 מיליארד דולר - וויקס נופלת - חותכת את תחזית ההכנסות

גלמד (Galmed Pharmaceuticals 3.37%   ) הודיעה אתמול על הסכם לרכישת קולוספן, חברת מכשור רפואי ישראלית שפיתחה את CG-100, התקן שנועד להפחית סיבוכים בניתוחי כריתה של המעי הגס ולצמצם את הצורך בסטומה זמנית. המוצר קיבל סימון CE באירופה לפי תקנות ה-MDR ונמצא בניסוי פיבוטלי בארה"ב תחת IDE, עם מעמד FDA Breakthrough Device. במסגרת העסקה יקבלו בעלי המניות ומחזיקי ה-SAFE של קולוספן 2.5 מיליון דולר במזומן ו-2 מיליון דולר במניות גלמד, כאשר קולוספן תהפוך לחברה בת בבעלות מלאה של גלמד. החברה מתכננת להשקיע כ-6 מיליון דולר בהשקת המוצר באירופה ובישראל במחצית השנייה של 2026, עם מיקוד ראשוני בגרמניה, אוסטריה ושווייץ, כחלק מהפיכתה לפלטפורמה ממוקדת GI בתחום המכשור הרפואי והביופרמה.