האם ההישג המדעי יתורגם לתזרים מזומנים גדול יותר?
למרות שהצליחה להדהים אמש את העולם עם ההודעה על ההצלחה בניסוי לקורונה, מניית פייזר (סימול:PFE) מאבדת כעת 1% ונסחרת בסה"כ במחיר הגבוה ב-6.3% ממחיר הסגירה ביום שישי האחרון. אצל השותפה ביוטקס (סימול:BTNX) המצב קצת יותר מרשים על עלייה של מעל 16% מהסגירה ביום שישי האחרון. ועדיין, העליות במניות החברות נראות זעומות ביחס להישג המדעי, הכיצד?
המקרה של פייזר וביונטקס מזכיר מאוד את הערכות האנליסטים בנוגע לסיטואציה של גליאד ותרופת ה-Remdesivir בתחילת המגיפה: לא ברור כלל איך אותן חברות מצליחות לתרגם את ההישג המדעי להגדלת תזרים המזומנים. בסיטואציה של מגיפה עולמית, אותן חברות לא יכולות להציג תג מחיר גדול מידי ואפילו סביר שחלק ניכר מהמנות יהיו תרומות.
דוגמה לבעייתיות של החיסון החדש ניתן כבר לראות בדבריו של ראש תחום האסטרגיה בביונטקס, ריאן ריצ'רדסון, שטען היון כי "תג המחיר של החיסון שפותח עם פייזר ישף את הסיכונים שהמשקיעים הפיננסיים שמשקיעי המגזר לקחו על עצמם. "ניסינו למצוא גישה מאוזנת ולכן אנחנו מתכננים לתמחר את החיסון הרבה מתחת לרמה הטיפוסית בשוק - כך שישקף את הסיטואציה בה אנו נמצאים ובמטרה לוודא כי תיהיה אליו גישה נרחבת סביב העולם. אני מצפה שיהיה מחיר דיפרנציאלי באזורים מסויימים של העולם".
נזכיר כי ביולי האחרון סיכמה פייזר עם הממשל האמריקאי כי תספק לו 100 מיליון מנות של החיסון במחיר של 39 דולר ל-2 מנות, עם אופציה למכירה של עוד 500 מיליון מנות בתנאים אחרים. תמחור זה חשוב להדגיש, היה לפני שהחברה הוכיחה כי החיסון יעיל.
- אשרי המאמין: כן פייט צופה הכנסות של 685 מיליון דולר
- הכישלון של גמידה סל - עוד חברת ביומד שריסקה את ה"חלום"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האם פייזר וביונטקס ידעו לתרגם את ההישג לתזרים מזומנים משמעותי? עוד מוקדם לדעת. ומי שמשקיע במניות בגלל ההצלחה חשוב שידע כי כרגע אין דרך להעריך את השווי הכלכלי של ההצלחה.
הדילמה של המשקיעים בפייזר וביונטקס קטנה ביחס למשקיעים בשאר החברות המתחרות במירוץ לחיסון. אותם משקיעים מתמודדים גם עם חוסר הוודאות בנוגע לסיכויים להגיע לקו הסיום בזמן (אם בכלל).
- 1.מאיר 11/11/2020 18:32הגב לתגובה זושאפו לכותב הכתבה. בחיי למדתי כלל: שבעלי ענין מוכרים -מיד מכרתי . הצעד הזה מוכח כהכי טוב
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
וול סטריט השוק האמריקאיהנאסד"ק עלה ב-0.7%, עליות בקוואנטים, פייבר ומאנדיי זינקו
מניות הקוואנטים מזנקות על רקע התקדמות בעסקאות מול הממשל. שתי חברות אמריקאיות הודיעו בימים האחרונים על עסקאות אסטרטגיות עם גורמי ממשל. חברת ריגטי קמפיוטינג (Rigetti Computing 15.28% ) הודיעה כי זכתה בחוזה של חיל האוויר האמריקאי, בעוד איאון־קיו (IonQ 5.46% ) חשפה שיתוף פעולה חדש עם משרד האנרגיה. שתי ההודעות דחפו את מניות החברות ואת כלל סקטור הקוונטום לעליות חדות וזה בולט מאוד גם היום.
מניית פייבר Fiverr International 5.79% מזנקת ב-8% כשמאז שהיא הודיעה על פיטורים רחבים השוק מתגמל אותה. הנהלת פייבר הפנימה שזירת פרילנסרים בעידן של AI היא סכנה גדולה והיא מנסה לשנות את המודל במקביל להפחתה דרמטית של העלויות. השוק אוהב פיטורים והוא מתגמל את המניה.
גם מאנדיי monday.com 6.29% מזנקת כשהיא כבר 25% מעל השפל שהגיעה אליו בעקבות הדוחות היחסית חלשים.
שורט סקוויז? מניית Plug Power Inc 3.81% ממשיכה לעלות כבר היום. לכאורה אין סיבה לעליות במניה בימים האחרונים - מניית Plug Power מזנקת 60% בשמונה ימים: האם מדובר בשורט סקוויז קלאסי?
- אינטל זינקה ב-23%, אנבידיה קפצה ב-3.5%; הנאסד״ק עלה ב-0.9%
- הנאסד״ק ירד ב-0.3%; אנבידיה איבדה 3%, אלביט נפלה ב-6%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אתמול זה היה היום של אינטל, לאחר שקיבלה השקעה מרשימה מהחברה היקרה והיוקרתית ביותר בוול סטריט, אנבידיה. איך אינטל הגיעה למצב שהיא צריכה השקעות ומה יהיה בעתיד - אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה. נזכיר כי הממשל האמריקאי רכש כ-10% מאינטל בהשקעה של כ-9 מיליארד דולר והרוויח מהזינוק במניה בעקבות הצטרפות אנבידיה כמשקיעה - ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש.
