UBS: "הערכות מחדש של השוק השורי, לא הסוף שלו"
"הערכות מחדש של השוק השורי, לא הסוף שלו", כך מעריכים בבנק ההשקעות השוויצרי UBS שמפרסם התייחסות לירידות השערים החדות שנרשמו אתמול בוול סטריט והציתו הבוקר גלי הדף בשווקי ההון מסביב לעולם. "אנחנו ממשיכים להמליץ על חשיפת יתר לנכסי סיכון, כולל מתן משקל יתר לשווקי המניות הגלובליים וחשיפה לאג"ח ממשלתיות בשווקים המתעוררים בעלי המטבעות החזקים".
"תנודתיות גבוהה ותיקונים חדים כנראה יהיו יותר נפוצים ככל שהשוק השורי יימשך, אולם להערכתנו התנהגות השוק בשבוע החולף היתה סבירה ו'נורמלית' עבור שלב זה של השוק השורי אשר צפוי להימשך לעוד זמן ממושך", כותבים כלכלני הבנק.
בבנק ההשקעות מייחסים את הגורם לירידות השערים כתגובת השוק לעליית תשואות האג"ח האמריקאיות, ביחד עם תמחור של השפעות מלחמת הסחר על חברות שונות אשר החלו לחשוף את הפגיעה בהתנהלות העסקית שלהן נוכח עלויות גבוהות יותר וירידה בביקושים. בנוסף, עליית התשואות תדלקה חששות בקשר לתחילת סופו של המחזור הכלכלי הנוכחי והאטת הצמיחה.
עם זאת, "מה שלא השתנה בשבוע האחרון הוא איתנותה של הכלכלה האמריקאית והתוצאות הכספיות של החברות. עם תחילת עונת הדוחות הכספיים לרבעון השלישי של השנה, אנחנו צופים צמיחה של כ-24%-23% ברווח למניה (EPS), בדומה לשני הרבעונים הראשונים של השנה" מציינים ב-UBS. "בטוח שהפוקוס בעונת הדוחות הנוכחית יהיה על תחזיות החברות לעתיד, אולם עבור מרבית הסקטורים, המכסים שהוכרזו עד כה לא צפויים להשפיע מהותית והמגמות הנוכחיות, אפילו הסקטורים אשר יושפעו ביותר (כגון חומרי גלם, תעשייה וטכנולוגיה) עדיין נראים איתנים".
- 10,000 עובדים עשויים לאבד את עבודתם ב-UBS עד 2027
- UBS: העליות במניות הטכנולוגיה לא נגמרו, ה-AI רק בהתחלה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 6.UBS =אינטרס (ל"ת)שלומי 11/10/2018 21:52הגב לתגובה זו
- 5.גם עצים אינם צומחים לשמיים עד אינסוף (ל"ת)פ. עממי 11/10/2018 15:25הגב לתגובה זו
- 4.יוסי 11/10/2018 15:10הגב לתגובה זולא יסתיים אף פעםםפפפ
- 3.מה יותר רציני כלכלנים או אייל גורביץ שהוא מנתח טכני חחח (ל"ת)עמית 11/10/2018 14:12הגב לתגובה זו
- שלמה 11/10/2018 14:25הגב לתגובה זואף יצור אנוש לא יכול לדעת מה יהיה .אפילו הכלכלן הבכיר ביותר.העבר הוכיח שהמומחים הכי גדולים בשוק ההון לא מסוגלים לנכא מה יהיה
- אבל הכלכלנים צודקים יותר מגורביץ אבל ממש הרבה יותר (ל"ת)עמית 11/10/2018 15:05
- 2.דעה 11/10/2018 14:11הגב לתגובה זוב2020 יגיע המפולת. מה שיקרה בשנה הקרובה זה רק סידור ידיים, והתחלה של יציאה (שילווה בעצבנות אך עדיין בשוק שורי). מה שאני מת למצוא זה אג'ח- סל אגח של מדינות הבריק, משהוא יש סימול לדבר כזה?
- 1.משקיע וותיק 11/10/2018 14:09הגב לתגובה זופאניקה כזו היא מתנה למשקיעי ערך , אנחנו נאסוף מניות איכותיות וטובות במחירי סוף עונה. תודה למוכרים :-)
- לרון 11/10/2018 14:55הגב לתגובה זומנער את הידיים החלשות והמבין יבין
שבביםהאם החברה הוותיקה שהידרדרה מאז בועת 2000 מתעוררת?
חברת STMicroelectronics היתה התקווה הגדולה של תעשיית המוליכים למחצה בתחילת המאה ונשארה מאחור. השבוע היא ריכזה תשומת לב לאחר שפורסם כי סיפקה יותר מ-5 מיליארד שבבים לסטארלינק של אילון מאסק במסגרת הסכם בן עשור בין שתי החברות, וכי הכמות הזאת צפויה להכפיל את עצמה בעוד שנתיים
בחודש האחרון הפך מדד הראסל 2000 (סימול: RUT^) למדד המוביל בניו יורק, תופעה שלא אירעה מאז החל המדד הזה להיסחר. הסיבה לכך קשורה בעיקר בערכי החלל שלפיהם נסחרות המניות שמובילות את המדדים המובילים, ובמיוחד הנאסד"ק.
מדד הראסל 2000, שמכונה "המדד שמשקף את הכלכלה האמיתית", מייצג את "המניות הקטנות", שהן קטנות בהשוואה למניות ה-S&P 500. ג'וזף בראסואלס, הכלכלן הראשי של RSM International, שהיא הרשת השישית בגודלה בעולם, מבחינת ההכנסות, לשירותי החשבונאות המקצועיים, מסביר שהסיבה לכך קשורה בעובדה שכספי ההשקעה זרמו ברובם למדדים המובילים, ובמיוחד לנאסד"ק.
לדבריו, "המשקיעים פשוט התעלמו מהחברות שכלולות במדד הראסל 2000 ולא השקיעו במניותיהן. אבל קיצוצי הריבית של הפד והקלות המס של הנשיא טראמפ, שייכנסו לתוקף בינואר, לצד הירידה החדה במחירי הנפט, מזינים אופטימיות כלכלית, והתחזית לחברות קטנות יותר משתפרת. ברמות המחירים הנוכחיות יש הרבה הזדמנויות שפשוט התעלמו מהן בגלל שכולם התמקדו יתר על המידה בהזדמנויות טכנולוגיות". מה שזה בעצם אומר הוא שהחגיגה בבורסות לא הסתיימה והסיפור הטכנולוגי רק תופס מנוחה קצרה עד לסיבוב הבא.
הירידה במחירי הנפט מ-125 דולר בקיץ 2022 ל-56 דולר כיום, היא בעיקר תוצאה של עודפי היצע שחלקם "באשמת" טראמפ "ששחרר" את הנפט האמריקאי לשווקים הגלובליים, חלקם ב"אשמת" המדינות שאינן חברות באופ"ק שמגדילות ייצור (קנדה, ברזיל ואחרות), חלקם בגלל קרנות הגידור, חלקם בגלל איראן ורוסיה שמוכרות מתחת לשולחן, וחלקם בגלל הרגיעה בצמיחה הכלכלית. אין זה פלא שהסכמי אברהם תופסים עניין שהולך וגדל.
- סיסקו ו-IBM בונות את האינטרנט הקוונטי: מחשבים שמדברים ביניהם תוך 5 שנים
- IBM וגוגל מציגות התקדמות במרוץ הקוונטי: לא רק החברות הקטנות בתמונה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לבסוף, ענקית ניהול הנכסים KKR הוציאה השבוע את התחזית המאקרו גלובלית לשנת 2026 שלפיה הם מאמינים שתהיה צמיחה טובה מהצפוי בתמ"ג וברווחים ברוב האזורים העיקריים בעולם בשנת 2026, צמיחה שנתמכת על ידי מחירי נפט נמוכים, שיעורי חיסכון גבוהים יותר ותנאים פיננסיים נוחים. הם גם מציינים שהכלכלה העולמית עדיין נמצאת בעיצומו של רנסנס של פרודוקטיביות, בהובלת דיגיטציה, אוטומציה ואימוץ מואץ של בינה מלאכותית, במיוחד בארצות הברית. כדאי להקשיב להם כי החברה הזו היא מהטובות שיש.
וול סטריט שור וילדה (דאלי)קרניבל מזנקת 11%, נייק נופלת 11%; המדדים עולים עד 1.2%
המסחר בוול סטריט מתנהל כשמדדי הדגל בעליות עד 0.8%; המשקיעים ערוכים לתנודיות גבוהה, כשהיום פוקעים במקביל אופציות על מניות, אופציות על מדדי מניות, חוזים עתידיים על מדדי מניות וחוזים עתידיים על מניות בודדות; נייקי נופלת, למרות תוצאות טובות מהצפוי; אורקל עולה לאחר תחזיות אנליסטים מעודכנות שקובעות מחיר של 250 דולר במהלך 2026; איזו מחברות הקרוזים מרימה את הסקטור ומזנקת לאחר העלאת תחזיות?
וול סטריט נפתחה בעליות קלות, והמשקיעים מתכוננים לתנודתיות אפשרית על רקע יום פקיעה משמעותי. הנאסד״ק עולה ב-1.2%, ה-S&P מתחזק ב-0.9%, ואילו הדאו עולה 0.4%.
אתמול ננעלה וול סטריט בעליות, לאחר שהמשקיעים הגיבו בחיוב לתחזית של מיקרון ולנתון CPI שהיה נמוך משמעותית מהצפוי. השאלה היא האם העליות יתפתחו ל-"ראלי סנטה", או שמדובר בעיקר בסגירת פוזיציות שורט לפני ירידה נוספת. אם השוק יצליח להתאושש מנקודה זו, הדבר עשוי לסלול את הדרך לראלי רחב יותר, לקראת שיאים חדשים ב-2026.
תשואות האג״ח הממשלתיות של
ארה״ב עלו, כשתשואת האג״ח ל-10 שנים עלתה ב-2 נקודות בסיס ל-4.15%, ואילו התשואה לשנתיים עלתה בנקודת בסיס אחת ל-3.48%.
הזהב ללא שינוי, וכרגע מיוצב על כ-4,330 דולר לאונקיה. במקביל, מחירי הנפט נעים כלפי מעלה בעקבות התפתחויות גיאופוליטיות, עם עלייה כ-0.9% ב-WTI לאזור 56.5 דולר.
- הנאסד״ק עלה ב-1.4%; מיקרון זינקה ב-10%, טראמפ מדיה טסה ב-42%
- למה סנדיסק מתרסקת ב-18%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
