הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל

כלכלני לאומי: "רמות המחירים באפיק המנייתי, הן בחו"ל והן בישראל, יקרות בהשוואה היסטורית"

איתן יונסי | (13)
נושאים בכתבה מאקרו

כלכלני מערך הייעוץ בהשקעות של בנק לאומי כותבים בסקירתם כי "נתוני המאקרו בישראל מעידים על התרחבות הכלכלה המקומית, זאת במקביל לעלייה איטית בסביבת האינפלציה, והמשך הלחצים לתיסוף בשער החליפין של השקל. בשלב זה סביבה זו מאפשרת את הותרת הריבית המוניטארית ברמה אפסית על ידי בנק ישראל. כל אלו, עשויים לתמוך בשוק ההון המקומי בתקופה הקרובה".

"גם בכלכלה העולמית נתוני המאקרו מצביעים על המשך שיפור, תוך עליה איטית בסביבת האינפלציה בעולם. מגמות אלו, ככל שימשכו, יתמכו במעבר הדרגתי לסביבה מוניטארית מרחיבה פחות בהשוואה לשנים האחרונות. עליה בסביבת הריבית עשויה להביא לאורך זמן לשינוי באופן התמחור של כלל אפיקי ההשקעה בתיקים. למשקיעים המאופיינים בסיבולת סיכון נמוכה, המלצנו לאחרונה להקטין את רמת הסיכון בתיק ההשקעות באמצעות הקטנת החשיפה המנייתית בחו"ל. זאת, גם מכיוון שרמות המחירים באפיק המנייתי, הן בחו"ל והן בישראל, יקרות בהשוואה היסטורית".

"באפיק האג"חי, אנו ממליצים על תמהיל מאוזן בין חשיפה שקלית לחשיפה צמודת מדד. קצב האינפלציה בישראל צפוי לעלות במתינות בחודשים הקרובים מעל לציפיות השוק. הערכה זו נשענת על סביבת הביקושים המקומית, והתגברות האינפלציה בחו"ל. מנגד, עוצמת השקל והפחתות מיסים אפשריות - עשויים למתן את קצב עליית המדד. המח"מ המומלץ בתיקים הוא בינוני-קצר. זאת, על רקע ההערכה שסביבת הריביות העולמית והמקומית תוסיף לעלות בשנים הקרובות. בשוק האג"ח הקונצרני, הן בחו"ל והן בישראל, אנו מעדיפים להתמקד באג"ח איכותיות בדירוגים גבוהים חלף הדירוגים הנמוכים, עקב מרווחי הסיכון הנמוכים ששוררים באפיק זה".

במבט כולל, אנו ממליצים על חשיפה מנייתית ממוצעת. רמת הסיכון בהשקעה באפיק ממשיכה לעלות במקביל לעליות החדות במדדי המניות העיקריים בעולם. בשלב זה, לאור רמת התמחור הגבוהה גם בשאר אפיקי ההשקעה, האפיק המנייתי נותר אפיק מרכזי בתיק ההשקעות המומלץ. אנו ממליצים על אחזקה מהותית במניות ישראל. רווחי הפירמות המקומיות צפויים לגדול לאור השיפור בקצב ובהרכב הצמיחה בישראל, שוק העבודה החזק, וההערכה שהעלאת ריבית בישראל לא צפויה בחודשים הקרובים. בנוסף, תמחור שוק המניות הישראלי עדיף על שוקי המניות העיקריים בחו"ל. יחד עם זאת, לאור התמחור הגבוה בשווקים - קיימת עדיפות לבחירת מניות באופן סלקטיבי ולא באמצעות רכישת המדדים הכלליים, הן בישראל והן בחו"ל".

"הפער בין הריביות המוניטאריות של ארה"ב ושל ישראל צפוי להמשיך ולהתרחב במהלך שנת 2017. התרחבות זו עשויה להביא בהמשך השנה לעלייה בתנודתיות שער החליפין, ולמתן את הלחצים הבסיסיים לתיסוף השקל. אנו ממליצים על חשיפה מט"חית בתיק ההשקעות באמצעות אחזקות באפיק המנייתי והקונצרני בחו"ל ללא גידור החשיפה המטבעית. זאת, גם בשל אופיה הממתן של חשיפה מטבעית על התנודתיות הכוללת בתיקי ההשקעות".

תגובות לכתבה(13):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 10.
    דודו 08/04/2017 14:33
    הגב לתגובה זו
    בהתחשב בשערי המטבע, SP500 נסחר ב32% מעל לשיא, STOXX600 נסחר ב30% מתחת לשיא של 2007. אם הפופוליסטים יפסידו בבחירות השנה באירופה, אז יש סיכוי שאחרי עשור של דשדוש נראה עשור של צמיחה.
  • 9.
    ביביסי 08/04/2017 12:29
    הגב לתגובה זו
    במכפילי הון של הבנקים זה חצי חינם .מאיפה הביאו נתונים על יוקר מחירי המניות בבורסה ???? ההמלצה שלכם לפני חודש היתה יותר מדויקת .
  • 8.
    מר בין 08/04/2017 09:20
    הגב לתגובה זו
    כנראה האנליסטים של לאומי שכחו שהעולם מתפתח. מה שהיום גבוה מחר לא יהיה יותר נמוך...
  • 7.
    מחיצי 07/04/2017 21:33
    הגב לתגובה זו
    ולא אמינות
  • 6.
    שלום 07/04/2017 18:17
    הגב לתגובה זו
    יועץ בלל משכורת 15000 שח נטו לא יודעים כלום לכל מנהל סניף 3 דירות להשכרה דופקים את הזוגות הצעירים למה איפה כחלון עם מחיר למזדקן עד שיגמור לשלם משכנתא יהיה לו שערות גינגי כמו לביבי חה חה חה תצביעו עוד פעם ליכוד
  • עברית מרשימה!! (ל"ת)
    יד הנפץ 08/04/2017 03:00
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    זיני 07/04/2017 18:03
    הגב לתגובה זו
    תקנו רק מניות כמו שופרסל שיכון ובינוי רק לא בנקים
  • 4.
    יפסיד כספו 07/04/2017 17:29
    הגב לתגובה זו
    השקיעו במניות טובות לתקופה ארוכה , התעלמו מנביאי הבעל והאנ -ליסטים , ותרויחו בגדול !!
  • יוס 07/04/2017 18:14
    הגב לתגובה זו
    תן איזה עשר מניות טובות שארוויח בהם ים חמש שנים קדימה אבל לא כמו אלו שאתה מחזיק ואני משוכנע שהיפסדת כמו כולם 5 שנים אחורה.
  • 3.
    זיני 07/04/2017 17:18
    הגב לתגובה זו
    ל א יודעים כלום הכל הפוך על הפוך בלל רק עמלות מענין אותם קיבלו בונוס 2 משכורות ומעהק 16 שנה לבלל מחר יעלו עמלת מינימום בנירות ערך איפה בנק ישראל למה לא מוריד מס על הבורסה לדירות להשכרת אין מס למה למה
  • חיים 07/04/2017 18:21
    הגב לתגובה זו
    כל הכבוד כתבת רק אמת לא בלוף תקנו רק מניות או קרן נאמנו שמשקיעה בנדלן מניב
  • 2.
    הטרולים 07/04/2017 13:22
    הגב לתגובה זו
    ברובו לא רוצה להשקיע בבורסה ולשלם מס ללא תמורה לנסוע בכבישים פקוקים . לחכות לאוטובוס שמגיע מפוצץ כל רבע שעה במקרה הטוב. לשלם מע"מ על מים. לשלם דמי שמוש מופרזים על גז שברוב המקרים מנפח את החשבון ולהגיד לנו שהגז יוזיל לנו את הכל . ולגלות שמחיר החשמל עלה לגבהים חדשים. זוג צעיר עם תינוק שנולד בחורף משלם 1200 שח חשבון חשמל. די כבר לבולשיט
  • 1.
    גיל 07/04/2017 13:07
    הגב לתגובה זו
    קלקלני לאומי המליצו למכור לפני שלוש נים את מניית אלקטרה צריכה - כמובן אחרי שמכרו את אחזקתם.המנייה הדרדרה לעשרים של 1500 כיום המנייה בשערים של 7000.זהו אין לי מה להוסיף - חג שמח
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטיוטה. קרדיט: רשתות חברתיות

טויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר

ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה 

רן קידר |
נושאים בכתבה טויוטה

ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.

ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.

הגורם הסיני 

עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1% לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים, כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.

הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות. עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.

מגמה מעורבת בשאר העולם

בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת, מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן
פורטוגל
צילום: יחצ

השקעה בחו"ל: חמישה יעדים לרכישת דירה – עד מיליון שקל

בדיקה מקיפה: חמישה יעדי השקעה אטרקטיביים באירופה והסביבה שעדיין אפשריים עם תקציב ישראלי ממוצע

ענת גלעד |
נושאים בכתבה דירה להשקעה

רכישת דירה בישראל הפכה לאתגר כלכלי עבור רבים, ולעיתים אף לחלום שהולך ומתרחק. וכאשר המחירים ממשיכים לנסוק, משקיעים רבים מחפשים אלטרנטיבות מעבר לים, במדינות שבהן סכום של כמיליון שקל (כ-230,000 יורו או 250,000 דולר נכון לדצמבר 2025) עדיין מאפשר רכישת נכס שלם ואף מניב.

בכתבה זו נסקור חמישה יעדים פופולריים בקרב משקיעים ישראלים: טביליסי (גאורגיה), אתונה (יוון), ליברפול (בריטניה), ליסבון (פורטוגל) וסופיה (בולגריה). נבחן את יתרונותיהם וחסרונותיהם, כולל נתוני מחירים, תשואות שכירות ממוצעות, שכר מקומי ואיכות החיים הכללית, כדי לספק תמונה מלאה עבור המשקיע הפוטנציאלי.

יוצאים לדרך: דרכון אירופי לא יזיק

לפני שנצלול לפרטי היעדים, חשוב להבין שבעלות על דרכון אירופי משנה את כללי המשחק. עבור ישראלים רבים המחזיקים בדרכון כזה (בעיקר פורטוגלי, רומני, פולני או גרמני), ההשקעה הופכת לפשוטה יותר מבחינה בירוקרטית ומיסויית. אזרחי האיחוד האירופי יכולים בדרך כלל לרכוש נכסים ללא הגבלות מיוחדות, ליהנות מחופש תנועה ומגורים, ולעיתים אף לזכות בהטבות מס מקומיות.

במדינות כמו יוון ופורטוגל, משקיעים ללא דרכון אירופי עשויים להיות זכאים לתוכניות "ויזת זהב",  המעניקות אישור שהייה בתמורה להשקעה בסכום מסוים - אך מי שמחזיק כבר בדרכון חוסך את התהליך המורכב הזה.

טביליסי, גאורגיה: עיר מתפתחת עם תשואות שיא

בירת גאורגיה הפכה בשנים האחרונות למוקד משיכה למשקיעים המחפשים הזדמנויות בשווקים מתפתחים. העיר העתיקה והיפה, עם המרחצאות הטרמליים והתרבות הים תיכונית-מזרח אירופית שובת הלב, מציעה שילוב של מחירים נמוכים ואפשרויות לתשואה גבוהה.

להמשך הכתבה לחץ כאן