ASML מהמרת על אלופת ה-AI האירופית: השקעה של 1.3 מיליארד אירו במיסטרל
מיסטרל שחקנית AI מכפילה שווי ל-11.7 מיליארד אירו והופכת לאחת החברות הפרטיות היקרות באירופה; השותפות מסמלת גם עידן חדש עבור ASML - שילוב בינה מלאכותית בכל שכבות החברה
יצרנית ציוד השבבים ההולנדית ASML הכריזה על השקעה חריגה בהיקפה – 1.3 מיליארד אירו בחברת מיסטרל הצרפתית, סטארט-אפ הבינה המלאכותית שנחשב כיום לחלוץ הגדול ביותר של אירופה בתחום. המהלך הופך את ASML לבעלת המניות הגדולה ביותר בחברה עם נתח של 11% – צעד נדיר עבור החברה, שנמנעה בעבר מהשקעות ישירות בחברות AI.
ההשקעה היא חלק מסבב גיוס של 1.7 מיליארד אירו, שהכפיל כמעט את שווי מיסטרל ל-11.7 מיליארד אירו. זה מציב אותה ברשימת החברות הפרטיות בעלות השווי הגבוה ביותר באירופה.
עבור מיסטרל, שנוסדה רק ב-2023, מדובר בהישג עצום: היא מקבלת גב כלכלי וטכנולוגי מגוף מהמשפיעים ביותר על תעשיית השבבים העולמית. עבור ASML, המשמעות היא שילוב מואץ של יכולות AI בדור הבא של מכונות הליתוגרפיה – לב ליבה של שרשרת הערך של תעשיית המוליכים למחצה.
"להציף את כל הארגון ב-AI" - האסטרטגיה החדשה של ASML
מנכ"ל ASML, כריסטוף פוקה, הבהיר כי המטרה המרכזית של העסקה היא הטמעת טכנולוגיות AI בפעילות החברה עצמה. "אנחנו רוצים להציף את כל ASML ביכולות של בינה מלאכותית", הוא אמר.
המשמעות המעשית: מערכות ה-AI של מיסטרל ישולבו בכלי הסריקה ובתוכנה שמפעילה את המכונות של ASML. בכך יוכלו המכונות לאסוף ולעבד מידע רב יותר בזמן אמת, לייעל את הביצועים ולהאיץ את פיתוח הדורות הבאים של שבבים מתקדמים.
אנליסטים הסבירו כי שימוש נכון ב-AI יכול להפוך את המכונות של ASML למדויקות יותר ולחסוך עלויות משמעותיות. "השקעה של פחות מאחוז מהשווי של ASML מוצדקת בהחלט כדי לגשת לטכנולוגיות וליכולות המתקדמות ביותר", ציינו בבית ההשקעות ניו סטריט ריסרץ'.
דוד מול גוליית: מיסטרל נגד ענקיות הטכנולוגיה האמריקניות
מיסטרל מציגה עצמה כחלופה אירופית לענקיות האמריקניות – OpenAI, אנתרופיק וגוגל. היא מתמקדת במודלים פתוחים שניתנים להתאמה אישית על ידי חברות – בניגוד לחלק מהמודלים הסגורים של המתחרות. האסטרטגיה הזו כבר משכה לקוחות אירופיים גדולים, בהם BNP פאריבא וסטלנטיס.
נשיא צרפת עמנואל מקרון מיתג את מיסטרל כעמוד תווך בתוכנית הלאומית שלו להציב את צרפת ואירופה במרכז מפת ה-AI העולמית. ההשקעה של ASML מעניקה לגישה הזו לגיטימציה נוספת. היא מסמלת סוג של "עצמאות טכנולוגית" אירופית לנוכח ההגמוניה של עמק הסיליקון.
מנכ"ל מיסטרל, ארתור מנש, אמר כי שיתוף הפעולה הוא "הדובדבן שבקצפת – סיפור טוב של שני אלופים אירופיים שעובדים יחד".
הפער עדיין גדול - אבל השותפות יכולה להקטין את הפער
לצד האופטימיות, מיסטרל עדיין מתמודדת עם פערי ענק מול יריבותיה מארה"ב. בעוד OpenAI הגיעה לאחרונה לשווי שוק של חצי טריליון דולר, ומקבילותיה אנתרופיק ו-xAI של אילון מאסק גייסו סכומים עצומים – מיסטרל עדיין פועלת בהיקפים מצומצמים יותר.
כאן נכנס הערך המוסף של השותפות עם ASML: מעבר לכסף, מדובר בכניסה ישירה לעולמות הייצור והטכנולוגיה של תעשיית השבבים. זהו שוק שבו ל-AI יש ערך מוסף עצום.
המהלך של ASML אינו מצביע על כוונה להשתלט על מיסטרל, אלא על בניית שותפות אסטרטגית שמאפשרת לשתי החברות להרוויח. עבור ASML – שדרוג פנימי של מוצריה ויכולותיה. עבור מיסטרל – תמיכה של גוף אירופי חזק, כניסה לעולם הייצור התעשייתי, ותוספת אמינות מול מתחרים אמריקניים.
במובן רחב יותר, העסקה הזו היא לא רק שיתוף פעולה עסקי, אלא גם הצהרה אירופית. אירופה מאותתת שהיא לא מתכוונת להישאר מאחור בעידן הבינה המלאכותית. יש לה את היכולת להציב חלופה ריאלית לסטנדרטים שמכתיבה ארה"ב.
- 1.טוב לדעת 09/09/2025 15:49הגב לתגובה זויבשת בהתאבדות.
ז'אנג ג'יאנגז'ונג , למעלה משמאל (משרד המדע של סין)גיבור סיני - מתפקיד בכיר באנבידיה ל-5 מיליארד דולר בשבוע
ז'אנג ג'יאנגז'ונג: המיליארדר החדש של סין הפך לגיבור לאומי - "האיש שמכיר את אנבידיה יותר טוב מכל סיני אחר", מבטיח עצמאות שבבים מלאה עד 2030
השם החם ביותר בשוק הסיני השבוע הוא ז'אנג ג'יאנגז'ונג, בן 55, מייסד ומנכ"ל מור טרדס, שהפך רשמית למיליארדר בזכות זינוק של 500% במניית החברה ביום המסחר הראשון אחרי ההנפקה.
עד לפני חמש שנים הוא היה סגן נשיא ומנהל פעילות אנבידיה NVIDIA Corp. -0.31% בסין הגדולה. ב-2019 עזב את החברה האמריקאית, ובאוקטובר 2020 הקים את מור טרדס עם מטרה אחת ברורה: לבנות GPU סיני שיוכל להתחרות באנבידיה, גם אם הסנקציות האמריקאיות יהפכו מוחלטות. ביום שישי האחרון ההימור שלו התממש בצורה דרמטית. מור טרדס גייסה 8 מיליארד יואן בהנפקה בבורסת שנגחאי, המניה זינקה מ-114 יואן ל-600 יואן ביום אחד, ושווי החברה הגיע ל-282 מיליארד יואן (כ-40 מיליארד דולר), אם כי בהמשך התממש לכ-32 מיליארד דולר.
אנבידיה היא מזמן כבר לא כוכבת יחידה על הבמה. הקולגות שלה לא יושבים מהצד בחיבוק ידיים וכך שמענו לאחרונה על עוד ועוד השקות של שבבים שמטרגטים את ה״בטן הרכה״ של אנבידיה - תעשיית השבבים לכלי הבינה המלאכותית. כדי לעשות קצת סדר, סקרנו את כל השחקניות בתעשייה, כל אחת והמיקוד העסקי שלה והמיקום שלה בשרשרת הערך - כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
מיליארדר בין לילה
ז'אנג, שמחזיק ישירות ובעקיפין בכ-16% מהמניות, ראה את ההון האישי שלו מטפס תוך יממה ל-5 מיליארד דולר והפך לאחד מעשירי הטכנולוגיה החדשים הבולטים בסין. ז'אנג הוא בוגר הנדסת חשמל ותואר שני מצינגחואה. לפני אנבידיה הוא ניהל את פעילות השרתים של Dell באסיה ואת HP בסין. ב-2006 הצטרף ל-NVIDIA, טיפס עד לתפקיד סגן נשיא וראש הפעילות בסין הגדולה.
בסין קוראים לו "האיש שמכיר את אנבידיה יותר טוב מכל סיני אחר". הידע הפנימי הזה, יחד עם תמיכה ממשלתית מלאה, הפך את מור טרדס מפרויקט סטארט-אפ ל"נכס לאומי" תוך חמש שנים בלבד.
המאבק בצים מחריף: בעלי מניות דורשים לפטר את המנכ"ל ולשנות את הדירקטוריון
הדירקטוריון דחה הצעת רכש של אלי גליקמן לפי שווי 2.4 מיליארד דולר, בעוד בעלי מניות טוענים לחוסר שקיפות ולפער מהותי בין שווי השוק למזומן בקופה לקראת אסיפת בעלי מניות מתוחה במיוחד ב־26 בדצמבר
אסיפת בעלי המניות של ציםZIM Integrated Shipping Services -1.05% , שתתקיים ב־26 בדצמבר, בדרך להיות לאחד האירועים המתוחים ביותר שידעה החברה. בשבועות האחרונים מתנהל מאבק פרוקסי חריף בין ההנהלה לדירקטוריון מצד אחד וקבוצת בעלי מניות ישראלים מן הצד האחר המחזיקים יחד למעלה מ-8% ממניות מהחברה ודורשים שינוי בהרכב הדירקטוריון ולפטר או לשהות את המנכ״ל אלי גליקמן.
הקבוצה טוענת לפער מהותי בין שווי השוק לבין ערכה הכלכלי של צים, ומבקשת למנות שלושה דירקטורים חדשים מטעמה. לדבריהם, החברה אינה פועלת להצפת ערך למרות קופת מזומנים משמעותית, נכסים תפעוליים ושווי צי אוניות ומכולות שאינו משתקף בדוחות הכספיים כפי שהם מוצגים כיום. לפי הקבוצה, בקופת החברה מצויים כ־3 מיליארד דולר במזומנים, סכום גבוה משווי השוק.
מנגד, צים והדירקטוריון מנסים לייצב את המערכת לקראת האסיפה. החברה מינתה שני דירקטורים חדשים משלה ומבקשת מבעלי המניות לאשרם ברוב. בנוסף, צים הדגישה בפני המשקיעים כי מאז הנפקתה ב־2020 היא הכפילה את קיבולת המכולות וחילקה דיבידנדים בהיקף 5.4 מיליארד דולר. החברה גם אישרה כי היא בעיצומו של תהליך בחינת חלופות אסטרטגיות, תהליך הכולל, לפי גורמים בענף, פניות מצד חברות ספנות בינלאומיות ובהן הפג לויד.
חברת הייעוץ ISS נתנה רוח גבית לדירקטוריון כשפרסמה המלצה לתמוך במועמדים שהציבה החברה ולא באלו שמציעה קבוצת בעלי המניות הישראלים. לפי ISS, לא הוצגו על ידי בעלי המניות טענות משכנעות מספיק לשינוי מהותי בהרכב הדירקטוריון.
- חברות ספנות זרות מתעניינות בצים - אבל הסיכוי לעסקה נמוך מאוד
- דירקטוריון צים: "בודקים מכירת החברה; יש מציעים רבים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההצעה לרכישת צים
הוויכוח סביב תהליך בחינת החלופות האסטרטגיות הוא אחד הנושאים המרכזיים במאבק. צים אישרה כי הדירקטוריון דן בהצעה שהגיש המנכ"ל אלי גליקמן לרכוש את החברה לפי שווי של כ־2.4 מיליארד דולר, או כ־20 דולר למניה. הצעה שהדירקטוריון בחר שלא לקדם בשלב זה. במקביל, נבחנות הצעות ממשקיעים אסטרטגיים נוספים בענף, ובהם גורם מוכר כמו כאמור הפג לויד. קבוצת בעלי המניות המתנגדים טוענת כי הדירקטוריון לא הציג שקיפות מספקת בנוגע להצעות שהתקבלו, ובעיקר בנוגע להצעה שהובלה, לכאורה, על ידי המנכ״ל. לטענתם, הצעה זו נעשית במחיר שאינו משקף את ערכה הכלכלי של החברה, ואף נמוך מסך המזומנים שבקופתה, עובדה שלדבריהם יוצרת ניגוד עניינים מהותי שיש לנהל בזהירות יתרה.
