הבורסה סגרה בעליות: כור טיפסה 14%, מכתשים אגן עלתה 6.5%
המסחר בבורסה של תל-אביב נפתח אומנם בהססנות ובמגמה מעורבת אך זמן קצר לאחר מכן תפסו המדדים כיוון ברור ובסופו של יום מדד המעו"ף עלה ב-0.9%. הסוחרים והמשקיעים באחד העם המשיכו לעקוב אחרי ההתפתחויות בדרום הארץ והלחימה בחמאס, תוך המתנה להודעת בנק ישראל לאחר סיום המסחר בנוגע לשיעור הריבית במשק והמדיניות המוניטארית לחודש ינואר.
בעת סגירת המסחר בתל אביב רשמו מדדי וול סטריט המובילים ירידות של עד 1.7%.
מבצע "עופרת יצוקה" בעזה נמשך גם היום (ב') והדוברים השונים מטעם ממשלת ישראל וצה"ל ממשיכים להדגיש כי המבצע צפוי להימשך עוד זמן רב. מטוסי חיל האוויר המשיכו הלילה לתקוף יעדים שונים ברצועת עזה. גורמים בחמאס דיווחו כי מטוסים הפציצו בית הצמוד למקום מגוריו של ראש ממשלת חמאס, איסמעיל הנייה. הבוקר פגעה רקטת "גראד" באתר בניה באשקלון וגבתה מחיר כבד: הרוג אחד, שלושה פצועים קשה ועוד כמה פצועים בינוני וקל.
אסף נגר, אנליסט מישיר בית השקעות מסר, כי "מדדי התל-בונד המשיכו במגמת הירידה מתחילת החודש והגיעו אמש לשיא במרווח התשואה מעל האג"ח הממשלתי וזאת בשל האטה הכלכלית במשק שצפויה להחריף ב-2009, החשש שהבנקים לא יתנו אשראי למחזור החובות השנה והפדיונות הגדולים של המוסדיים שמחריפים את הירידות. הנגיד צפוי להוריד היום את הריבית בלפחות 0.5% בשל העלייה בציפיות הדיפלציוניות ב-2009, העמקת המשבר בכלכלה הריאלית, צמצום פער הריביות מול ארה"ב ותמיכה בתוכנית המוניטרית החדשה של בנק ישראל".
במדדים: מדד ת"א 25 עלה ב-0.89% לרמה של 631 נקודות ומדד ת"א 75 הוסיף 1.17%. מדד מניות הנדל"ן עלה ב-2%, לאחר שמוקדם יותר עלה בשיעור של 4.3%. מחזור המסחר נותר נמוך יחסית והסתכם בכ-846 מיליון שקל בלבד.
הריבית צפויה לרדת, כנראה בחצי אחוז
בנק ישראל צפוי להפחית היום את הריבית באופן חד ובכך לשלוח אותה לרמתה הנמוכה אי-פעם, בעוד הפרופ' סטנלי פישר ממשיך לנסות להאיץ את הצמיחה הכלכלית, כך ע"פ תחזיות הכלכלנים בישראל.
אתמול התכנסה הוועדה המוניטרית של בנק ישראל לדיון דו-יומי אשר בסופו תקבע הריבית לחודש ינואר. הריבית במשק צפויה לרדת בשיעור של 0.5% ל-2%, כך ע"פ חלק גדול מהכלכלים שנסקרו ע"י bizportal. מספר לא מצומצם אף צופה הפחתה חדה יותר בשיעור של בין 0.75% לבין 1%.
ריבית בנק ישראל הופחתה בחודשיים האחרונים בשיעור של 1.75% (בחודש אוקטובר הפחית פישר את הריבית פעמים וגם בחודש נובמבר) לאחר שתחזית הצמיחה הורדה וציפיות האינפלציה השתפרו. שתיים מהפחתות הריבית האחרונות היו לא מן המניין.
מניות במרכז
רוב מניות הבנקים מתקנות סגרו בירידות שערים למעט לאומי. לאומי טיפסה ב-1.44%. אזורים בלטה בעלייה 8.95% וגם מניית סקופ המשיכה לזנק 19%. עוד בלטו בעליות מניות אפריקה ונצבא.
ההודעה של דלק קבוצה, היתה הגורם המרכזי שהביא להתמתנות בירידות אתמול. בעקבות הודעת החברה אחר הצהריים על החלטה לרכישה בחזרה של מניות ואג"ח בכ-100 מיליון שקלים זינקה המניה ביותר מ-4% אולם סגרה לבסוף את היום בעליה של 2.7%. גם היום התחזקה המנייה בשיעור דומה.
מניית כיל ירדה אתמול ב-2.3% והיום חזרה לטפס על רקע מגמה חיובית במניות המחצבים והאנרגיה באסיה. מחירי הנפט ממשיך לטפס עקב ההסלמה בדרום הארץ והלחימה מול החמאס שעשויה להביא להפרעות באספקה משדות נפט גדולים במזרח התיכון.
ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.
אסף בנאי, מייסד ומנכ”ל משותף, פרופיט קבוצת פיננסים צילום:שלומי יוסףלאומי פרטנרס ומשפחת שסטוביץ' רוכשים נתח בפרופיט לפי שווי של 650 מיליון שקל
לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי, ומשפחת שסטוביץ' נמצאים בשלב מתקדם של משא ומתן להשקעה של כ-100 מיליון שקל בחברת פרופיט פיננסים.
לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי, ומשפחת שסטוביץ' נמצאים במשא ומתן להשקעה משותפת של כ-100 מיליון שקל בחברת פרופיט פיננסים שמנוהלת על ידי אסף בנאי. ההשקעה מבוססת על שווי של כ-650-660 מיליון שקל לפני הזרמת הכספים, גבוה כמעט פי 4 מהשווי שבו נרכשה השליטה בחברה לפני חמש שנים. לאומי פרטנרס יוביל את ההשקעה. כמחצית מהסכום יזרום ישירות לקופת החברה להרחבת פעילות, והיתרה תשולם לבעלי השליטה הקיימים - אסף בנאי ושלומי אלברג, שמחזיקים כל אחד ב-40%, ויוסי סגול עם 20% שהצטרף לפני כארבע שנים.
פרופיט הוקמה ב-2006, והיא "בית סוכנים" וסוג של פמילי אופיס. היא מתמחה בהפצת מוצרי ביטוח, פנסיה והשקעות פיננסיות. כיום היא מנהלת נכסים בהיקף של יותר מ-80 מיליארד שקל, עם צוות של מעל 300 מתכננים פיננסיים-סוכני ביטוח מורשים. החברה מפעילה גם קרן גידור שמנהלת 400 מיליון שקל, ומרוויחה על פי ההערכות כ-60-70 מיליון שקל בשנה.
פרופיט הרחיבה את פעילותה לתחום ההשקעות האלטרנטיביות וספגה מכה - גם הפסד כספי וגם מכה תדמיתית עם הנפקת פעילות בבורסה, מגדלור שמאוחר יותר נמחקה אחרי הפסדי עתק למשקיעים ואחרי שהציפה בעיות-תקלות גדולות בניהול השקעות ובדרך המחיקה של החברה - פרופיט בריבוע - אסף בנאי ושלומי אלברג שיווקו השקעות אלטרנטיבות והרוויחו פעמיים.
עם זאת, עדיין יש פעילות שאפילו מתרחבת בתחום ההשקעות האלטרנטיבות, רק שלא דרך חברה נסחרת. הפעילות הזו כוללת קרנות נדל"ן והלוואות פרטיות.
הנהלת פרופיט חוזקה לאחרונה עם מינויים בכירים: דניאל כהן, בעל ניסיון של 15 שנים בהפניקס, משמש כמנכ"ל, ואמיר כהנוביץ', כלכלן ראשי לשעבר בהפניקס, מנהל את מחלקת המחקר. השינויים האלה תורמים ליציבות, במיוחד לאחר סכסוך משפטי עם הפניקס ב-2023 על חשדות טוויסטינג, העברת לקוחות בין מוצרים ללא הצדקה. הסכסוך נפתר בהסכם שיתוף פעולה, שכלל גידול של 20% בהפצת מוצרי הפניקס דרך פרופיט, והוביל להכנסות נוספות של 25 מיליון שקל.
היסטוריית הבעלות בפרופיט כוללת תהפוכות. ב-2008 רכשה פסגות 50% מהמניות, וב-2012 השלימה שליטה מלאה. ב-2016 קנתה פסגות את יתרת המניות תמורת 56 מיליון שקל. ב-2021, בנאי ואלברג רכשו חזרה את השליטה ב-165 מיליון שקל, וסגול הצטרף בשווי 200 מיליון. השווי הנוכחי של מעל 650 מיליון הוא תודות להרחבת רשת הסוכנים מ-150 ל-300 והוספת שירותי ייעוץ דיגיטלי, שמגדילים את מספר הלקוחות במעל 10% בשנה.
