פיימנט: ההכנסות והרווח ברבעון הוכפלו
חברת פיימנט פיימנט -0.07% העוסקת בפיתוח טכנולוגיה בתחום התשלומים והאשראי הצרכני, פרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון הראשון של 2023 לפיהם הכנסותיה הסתכמו ב-9.8 מיליון שקל לעומת הכנסות של 4.2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
הרווח לפני מס הסתכם בכ-3.6 מיליון שקל והרווח הנקי הסתכם בכ-2.8 מיליון שקל בהשוואה לרווח נקי של 1.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ה-Adjusted EBITDA (רווח תזרימי) הסתכם לסך של כ-4.1 מיליון שקל, גידול של פי 2.5 לעומת הרבעון המקביל אשתקד.
קצב העמדת הלוואות חדשות במונחים שנתיים נכון למאי 2023 עומד על כ-450 מיליון שקל, בהשוואה לכ-356 מיליון שקל בשנת 2022. החברה העמידה הלוואות חדשות בסך כ-100 מיליון שקל, לעומת כ-74 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
ברבעון הראשון הגדילה החברה מסגרות אשראי מבנקים לסך כ-235 מיליון שקל, תוך שיפור אמות המידה הפיננסיות וללא שינוי במרווחים, מתוכן יתרות לא מנוצלות בסך כ-111 מיליון שקל. ההון העצמי נכון ל-31 במרץ 2023 הסתכם בכ-56.2 מיליון שקל, לאחר שבמרץ חולק דיבידנד בסך של כ-3 מיליון שקל, כ-8.35 אג' למניה.
- אורקל תפרסם דוחות השבוע: מהזינוק מעל 305 דולר לנפילה של 37%
- זינוק במכירות החזירה את קבוצת חג'ג' לרווחיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניית פיימנט עלתה ב-17% מתחילת השנה למחיר של 3.6 שקל ושווי שוק של 131.1 מיליון שקל.
יניב גילאור, מייסד ומנכ"ל פיימנט: "אנו מסכמים את הרבעון הראשון של השנה עם תוצאות חזקות והמשך גידול בפעילות וברווח. על אף סביבת המאקרו המאתגרת והירידה ברבעון הראשון בפדיונות בתי העסק בהם פלטפורמת התשלומים שלנו פועלת, המשכנו להתרחב ולגייס לקוחות חדשים תוך שמירה על קצב העמדת האשראי מחד והקפדה על איכות התיק ושיעור כשל אשראי נמוך מאידך, המבוקר על ידי שותפנו הגופים הפיננסיים. במהלך הרבעון המשכנו לפעול לגיוון מקורות המימון ולשיפור המרווחים, הגדלנו מסגרות אשראי ואנו בוחנים חלופות נוספות, בדגש על חיזוק פעילות המחאת תיקי הלוואות עם שותפים פיננסיים קיימים וחדשים. במבט קדימה להמשך השנה, אנו ממשיכים להתמקד בצמיחה בריאה של הפעילות וגידול במרווחים, תוך ביסוס טכנולוגיית התשלומים והחיתום שלנו בענפים קיימים וחדשים כאמצעי תשלום מוביל בישראל לעסקאות גדולות בנקודת המכירה".
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
