בנק אוף אמריקה שהתחיל ממש לאחרונה לכסות את אלביט מערכות משדרג את המלצתו. הוא העניק לפני מספר חודשים מחיר יעד של 500 דולר למניית החברה וכעת מחיר ה יעד עולה ל-540 דולר - מה שמבטא פרמייה של 18%.  בבנק ממליצים לקנות את המניה. האנליסטים  בראשם רונלד אפשטיין, מסבירים ש"החברה ממשיכה להפגין צמיחה חזקה בהכנסות, הרחבת מרווחים וביקוש מתמשך".

מגזר היבשה של אלביט צמח ב-45% בהשוואה לשנה שעברה, והאנליסטים מעלים את התחזית לכל השנה לצמיחה של 40%. "הצמיחה של מגזר היבשה ממשיכה לגמד את המגזרים האחרים", כותבים האנליסטים ועוברים להציג את העסקה בתחום האווירי עם אירבוס שלדעתם היא עסקה מאוד חשובה. אלביט זכתה בחוזה של 260 מיליון דולר מאיירבוס. המטרה להתקין מערכות הגנה עצמית במטוסי התובלה A400M של חיל האוויר הגרמני. שש שנים של עבודה מובטחת.

"אנחנו רואים בזה יתרון אסטרטגי", מסבירים האנליסטים. "חברות ביטחון עם נוכחות מקומית נוטות להרוויח יותר מההוצאות הביטחוניות הגלובליות הגוברות". לאלביט יש נוכחות מקומיות במדינות העיקריותש בהן היא פועלת. 

האנליסטים מדברים על כך שפנטגון צריך לחדש מלאי נשק בהיקף של 3.5 מיליארד דולר אחרי הסיוע הצבאי לישראל - כמה עולה התמיכה של ארה"ב בישראל - המספרים נחשפים.  ומי תרוויח מזה? "הביקוש להחזרת מלאי נשק נותר איתן", כותבים האנליסטים שסבורים שזה מעיד על ביקושים בדרך. 

• מכליס על הפוטנציאל של אלביט ואיך מניה במכפיל 40 ממשיכה לזנק?
• חרם? אלביט זכתה בחוזה של 1.635 מיליארד דולר לפתרונות הגנה באירופה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האנליסטים העלו את תחזית הרווח למניה ל-2025 ל-12.10 דולר (מ-11.35 דולר) - מדובר על מכפיל רווח "פשוט" של כ-40. גם 2026 ו-2027 קיבלו עדכון כלפי מעלה. מחיר היעד של 540 דולר נלקח ממכפיל EV/EBITDA של 23 על התחזיות ל-2026. זה גבוה מחברות הענק האמריקאיות אבל בקו עם חברות ביטחון בינוניות באירופה ובארה"ב.

"אנחנו רואים את ההערכה הזו כהוגנת", הם כותבים. מבחינתם המניה לא זולה, אבל שווה את המחיר.

אנחנו רגע לפני סיום עונת הדוחות. אבל אפשר כבר לסכם - דוחות טובים. יש מצבים שגם דוח צפוי מצוין לא יכול להסביר את שווי החברה (ארית למשל - הדוח צפוי להתפרסם מחר), יש מצבים שדוחות טובים כבר גלומים במחיר (הפניקס, כלל); יש חשיבות מאוד גדולה ולא טריוויאלית בין דוחות טובים וחברה טובה לבין מניה טובה.   יש הרבה חברות טובות אבל השאלה אם הן גם השקעות טובות? קחו את אלביט לדוגמה. כולם יגידו שהיא חברה טובה. לפני שנה וחצי היא היתה השקעה מצויינת כי המחיר שלה היה שליש מהמחיר הנוכחי. הצבענו על כך. אבל האם היום היא השקעה טובה. העלנו אתמול את הדוח של בנק אוף אמריקה שיצר זינוק במניה - קנו אלביט - "המניה תגיע ל-540 דולר", בנק אוף אמריקה משדרג המלצה. אבל, אלביט במחיר גבוה משמעותית מקבוצת ההשוואה שלה. זה נובע מהצמיחה המואצת שלה, שמובילה משקיעים ואנליסטים להבין שמה שרואים כעת, יהיה שונה עוד שנה שנתיים. כלומר מכפיל רווח של 35-40 ישתנה ל-20-25 בקצב הצמיחה הזה, אבל יש כאלו שחוששים. למה לקנות אלביט במכפיל רווח כזה, אם לוקהיד מרטין במכפיל רווח של 15?

חברה טובה היא לא בהכרח מניה טובה וההיפך - קחו את אינטל לדוגמה הפוכה. זו חברה "גרועה". קשה להגיד על אינטל חברה "גרועה", בכל זאת ענקית שבבים בתחומים כמו ה-PC וחברה עם מסורת ומוצרי עבר מדהימים. אבל מבחינת התוצאות הפיננסיות שלה בשנים האחרונות - הרעה גדולה, איבוד נתח שוק. תוצאות גרועות. אבל אתם תמצאו מנהלי קרנות גידור שסבורים שזה בדיוק הזמן של המניה לזנק כי היא זולה. היא מהווה 2% מאנביידה הגדולה, ואם משהו כן יצליח? אם אינטל תיכנס טוב לשוק ה-AI? אם ההשקעה של הממשל כן תשדר ביטחון מול לקוחות ויגיעו חוזים למפעלי הייצור? 

מי שכן טובה, גם כחברה וגם כמניה היא אנבידיה. החברה הפכה מ"אנונימית" המקושרת עם כרטיסי מסך וכריית קריפטו לפני כמה שנים למובילה בתחום הבינה המלאכותית והחברה היקרה ביותר במונחי שווי שוק בעולם, עם שווי של למעלה מ-4 טריליון דולר. ברבעון האחרון של 2022 היא עדיין רשמה הכנסות של מתחת ל-1 מיליארד דולר ברבעון, והיום הצפי הוא להכנסות של מעל 46 מיליארד דולר (!). הרווח צפוי לזנק גם הוא, כאשר המרווח הנקי שמציגה החברה עומד צפונית ל-50% ברבעונים האחרונים. מה המשקיעים מצפים מדוחות החברה החשובה ביותר בוול סטריט - לקראת דוחות אנבידיה - אלו הנתונים שיזיזו את המניה

מעבר לים, הדולר נחלש ותשואות האג"ח הארוכות בארה"ב עלו, לאחר שנשיא ארה"ב דונלד טראמפ פתח במהלכים להדחת חברת מועצת הפדרל ריזרב, ליסה קוק. המהלך עורר חשש גובר מפגיעה בעצמאות הבנק המרכזי והשלכות על סיכוני אינפלציה. שלושת המדדים העיקריים נסחרים בעליות שערים, כאשר הנאסד״ק וה-S&P עלו ב-0.4%, בעוד הדאו עלה ב-0.3%. המשקיעים מחכים לדוחות אנבידיה שיתפרסמו מחר, כאשר מניית ענקית השבבים עלתה ב-1%. לסקירת וול סטריט אלביט זינקה ב-7%, אנבידיה עלתה ב-1%; הנאסד״ק עלה ב-0.4%

• הדולר ממשיך לרדת - האם יירד לאזור ל-3 שקלים?
• אלביט זינקה 5.5%, פועלים ב-3.5%; מחזור ענק בבנקים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

החוזים הבוקר נסחרים ביציבות בעוד המסחר באסיה במגמה מעורבת כאשר המכסים על הודו בדרכם להיכנס לתוקף. לסקירת החוסים ואסיה - מגמה מעורבת באסיה, החוזים ביציבות והמשקיעים מחכים לאנבידיה