אחרי שחתכו המלצה ברמות שפל - בסיטי מעלים המלצה לטבע
טבע אחרי מהלך עליות של 70% מאז השפל שרשמה מניית טבע בנובמבר האחרון בצל החוב הכבד שגרר את אבדן אמון המשקיעים, בבנק ההשקעות סיטיגרופ העלו אמש את ההמלצה לטבע -0.94% ל'קנייה' מ'ניטרלי' והצמידו מחיר יעד של 24 דולרים למניה לעומת מחיר יעד של 13 דולרים שניתן בהמלצה הקודמת. מניית טבע סגרה אתמול את המסחר בוול סטריט במחיר של 19.13 דולרים.
רק באוגוסט האחרון - אותו חודש בו נחתכה טבע ב-50% - בסיטי הורידו המלצה למניה וכעת, אחרי מהלך העליות שהגיע ברקע לתכנית קיצוצים אגרסיבית מהצפוי, בסיטי מעלים המלצה ואת מחיר היעד מקפיצים באגרסיביות.
עם הורדת ההמלצה באוגוסט בסיטי סימנו 6 גורמים בהם ההנהלה החדשה צריכה לטפל, וכעת במעבר על אותם גורמים, נראה כי רק חלק מהם הושגו אבל זה מספיק לסיטי. הסעיף הראשון: מציאת מנכ"ל. טבע מינתה את קאר שולץ לתפקיד אליו נכנס בחודש נובמבר וכבר הראה עמידות מול לחצים פוליטיים בישראל, בהם של ראש הממשלה נתניהו שביקש לא לסגור את המפעל בירושלים. עם זאת, שלשום טבע הגיעה להסכמות עם ההסתדרות לסגירת המפעל תוך שנתיים ופיטורי רוב העובדים. (הכתבה המלאה)
הגורם השני: חיתוך אגרסיבי בהוצאות. טבע קיצצה 25% מכוח העבודה ושמה לה יעד לחתוך 3 מיליארד דולר בבסיס ההוצאות במסגרת איחוד חטיבות וסגירת מפעלים מפסידים. על זה כותבים בסיטי כי הם רואים סיכון מועט לכך שהתכנית של שולץ לא תתבצע במלואה.
בסיטי מסויגים לגבי שלושה סעיפים מהותיים אותם הזכירו בסקירה הקודמת. הראשון, בסיטי מעלים שאלה האם השינוי המבני עליה הכריזה טבע ייספק את חברות הדירוג, כמו מודי'ס ו-S&P העולמית על מנת לספק לטבע דרוג השקעה; השני, ייצוב עסקי הגנריקה. "ייצוב עסקי הגנריקה בעיצומו. למרות שאנו לא צופים החמרה בכל זאת אנו מודעים לכך שדרוש שיפור בעסקי הגנריקה של טבע בהתחשב במספר הנמוך של מוצרים בצנרת ב-2017. אנו צופים השפעה שלילית על ההכנסות ב-2019-2018 אך מאמינים כי יישום השינוי המבני בתכנית של דצמבר תבוצע בזהירות", כתבו בסיטי.
הסעיף האחרון שסימנו בסיטי אינו ברור באופן מובהק לאנליסטים, ומתייחס לתכנית לטווח הארוך, כולל תחזית ההכנסות והצמיחה של טבע להמשך. "אנו צופים כי במהלך המחצית השנייה של שנת 2018 ההנהלה הבכירה תשפוך אור סביב הנושא", כתבו בסיטי.
בסיטי כותבים כי רק חלק מהגורמים טופלו אך תכנית הקיצוצים תהווה מנוף שיוריד את הסיכון בטווח הקצר, וציינו לטובה את המנכ"ל הנכנס קאר שולץ שעמד מול לחצים פוליטיים בישראל בצל פיטורי העובדים במשק.
בסיטי מסבירים כי ההמלצה הנוכחית אינה מתבססת על מודל הערכת שווי אלא על מהלך הוצאה לפועל של המהלכים של ההנהלה. להערכתם, בוול סטריט עדיין לא מעריכים באופן מלא את תכנית הקיצוצים האגרסיבית של טבע, שכוללת קיצוץ של 14 אלף עובדים ברחבי העולם מהם 1,700 עובדים בישראל. היקף הקיצוצים שהציגה טבע כפול מזה שהעריכו בסיטי.
מניית טבע בחודשים האחרונים:
אמריקאית, בעיני ה-SEC
בתוך כך, טבע דיווחה שלשום כי הפכה בעיני רשות ני"ע האמריקאית (SEC) לחברה אמריקאית. עד כה טבע נחשבה לחברה ישראלית הרשומה בבורסות בארה"ב (בתחילה בנאסד"ק, לאחר מכן עברה ל-NYSE). אולם בשל רכישת הפעילות הגנרית של אלרגן (אקטביס) הוחלט לשנות את הגדרתה. השינוי חל מכיוון שטבע עומדת בשני קריטריונים: יותר מ־50% מנכסיה נמצאים בארה"ב; ויותר מ־50% ממניותיה מוחזקות על ידי בעלי מניות אמריקאים.
- 16.רועי 06/01/2018 12:32הגב לתגובה זולצערי צפויה נפילה גדולה במניה לאחר פרסום הדוח השנתי. ואולי אז תהיה הזדמנות כניסה טובה.
- 15.אחד 05/01/2018 18:03הגב לתגובה זוועכשיו מושכים עליות. קודם אכזבה שההצנרת הגדולה לא התממשה והשקות התעכבו ועכשיו מאוכזבים שהצנרת קטנה??
- 14.ההמלצות יביאו ירידות (ל"ת)רוני דהן 05/01/2018 04:06הגב לתגובה זו
- יוני 05/01/2018 22:54הגב לתגובה זושטויות בריבוע
- 13.נ.ברוך 04/01/2018 20:30הגב לתגובה זוסביר להניח שבעלי המניות העיקריים אינם רוצים למוטט את שארית הונם ולכן משקיעים בה בהנחה שיוכלו לייצב את מנית טבע ולאחר מכן ישימו אותנו על האש. חיתוך של טבע ברמות כאלה למעשה מזמינים קונה בעל ערך גבוה שיעניק לטבע חיים בצלה של חברה ענקית. אולי זה יהיה הניחוש הנכון לטבע.
- 12.אז מי צודק כל הזמן. פרוטרום....אלוני דלק קידוחים (ל"ת)קובי 04/01/2018 18:55הגב לתגובה זו
- 11.עזבו שטויות עובדה לא עלתה אבל פרוטרום טסה (ל"ת)קובי 04/01/2018 18:54הגב לתגובה זו
- אהרון 11/01/2018 12:46הגב לתגובה זואת פרוטרום מנהל איש עם חזון . עשרות מפעלים קטנים פזורות על פני הגלובוס עם מאות מוצרים . המניה תגיע השנה ל40000 . לפני שנה חזיתי מחיר של 32000 ואומנם עברה את זה . כול מי שיכול ממליץ לקנות פרוטרום
- 10.גדי 04/01/2018 18:34הגב לתגובה זומחזור ענק של יותר מ600 מיליון שקלים היום. מישהו יכול לומר אם טבע תעלה או שזה מימוש של סיטי והקליינטים שלה על המניה? 40%-50% בחודשיים זה מאוד יפה. 391 מיליון שקלים החליפו ידים בשער 4000 זה סימן שאלה ענק! מי קנה? רשות ניירות ערך צריכה לחקור מה עומד מאחורי זה. משהו כאן מסריח!
- 9.אז כנראה שהגיע הזמן למכור... (ל"ת)' 04/01/2018 17:33הגב לתגובה זו
- יואב 05/01/2018 22:56הגב לתגובה זוממש ממש לא
- 8.ממתין 04/01/2018 15:22הגב לתגובה זולמחוק ההפסדים :(
- 7.משה 04/01/2018 14:06הגב לתגובה זומה האם נעלמו החובות של טבע או שמצאה נפט
- 6.ehudhl 04/01/2018 13:53הגב לתגובה זובבורסה. להקת ליצני האנליסטים. תשמע מה שהם אומרים ולך להיפך. אני קניתי טבע בשיא הסטריית האנליסטים שדיברו על מחירי יעד של 10$ ומטה.
- יוסי 04/01/2018 15:37הגב לתגובה זוחוץ מזה, צודק
- הזנב מכשכש וסיטי מקשקשים (ל"ת)מקשקש 04/01/2018 16:40
- 5.בוריס 04/01/2018 13:53הגב לתגובה זוזהירות ....... מפולת בדרך
- יוני 04/01/2018 15:32הגב לתגובה זושטויות
- 4.City Shikra Kay 04/01/2018 13:30הגב לתגובה זוככה זה דרכם. ממליצים לפי הפוזיציה. מי שלא שמע להם וקנה בנפילות של 5000-4000 עוד יראה רווח תוך שנה-שנתיים של 100%-150% לפחות. ייקח זמן עד שתהיה מגמה חיובית בטבע אבל זה יגיע. אל תשכחו שלפני הנפילה מ6500 Motley Fools המליצו על טבע והיה כתבה בביזפורטל. לפחות הם היו הוגנים מספיק לעמוד מאחורי המילה שלהם בניגוד לשאר אנליסטים נוכלים. תבדקו ותראו מה המליץ לפני כחודשיים בערך.
- גיא 04/01/2018 15:37הגב לתגובה זוכל מילה הסלע
- 3.מוטי 04/01/2018 13:10הגב לתגובה זועכשיו הזמן לעשות הפוך .למכור ולחכות לירידה שתבוא .טבע בתקופה הקרובה הוא סוס חולה מאוד .
- דן 04/01/2018 15:34הגב לתגובה זוממש ממש לא נכון
- 2.אחד מהשניים - רמאים או טיפשים (ל"ת)אנליסט 04/01/2018 12:18הגב לתגובה זו
- יוני 04/01/2018 14:37הגב לתגובה זוהדבר היה ברור רמאים צודק בריבוע
- 1.כמו כלב ה"מוביל" את בעליו, כך האנליסטים מובלים ע"י השוק (ל"ת)דניאל 04/01/2018 10:32הגב לתגובה זו
משקיע מאוכזב. צילום: Andrea Piacquadio, Pexelsמדוע המשקיע העצמאי כמעט תמיד מפסיד: המחקרים המדעיים שחושפים את האמת המרה
מה הגורמים שמשפיעים על משקיעים פרטים בהשקעות? וגם - משקיעים פרטיים מאבדים עד 10% בשנה בגלל סחר מוגזם וביטחון יתר
משקיע בשנים האחרונות אתם מרוויחים הרבה כסף בהשקעות שלכם - גם משקיעים-חוסכים דרך גופים מוסדיים וגם משקיעים באופן ישיר. השקעה עצמאית יכולה להיות נהדרת, אתם עוקפים את דמי הניהול, אתם אמורים גם להרוויח יותר כי אן לכם דמי ניהול והבנצ'מרק-מדד הוא בהישג יד ודווקא הגופים המוסדיים לרוב לא מגיעים למדד, ומעבר לכך - אם אתם קוראים, לומדים, משקיעים זמן ויש לכם סבלנות, אתם יכולים להרוויח תשואה עודפת.
צריך לזה אופי, צריך משמעת, צריך הבנה בקריאת דוחות, מגמות, קריאת המפה, ובעיקר סבלנות כי שווקים יכולים לרדת. זו התורה שלנו להשקעות ויש לא מעטים שפועלים בדרך הזו ומייצרים תשואות מצוינות על פני זמן.
אבל בשנים האחרונות רוב המשקיעים העצמאיים עשו כסף גם בלי מחשבה, בלי ניתוח, אלא אחרי נהירה להייפיים - מניות כמו פלנטיר, קרנות על הביטקוין, טסלה, אנבידיה ועוד הן ההשקעות המרכזיות של משקיעים עצמאיים. חלק קטן יחסית מושקע במניות בארץ, הרוב בוול סטריט.
דווקא בגלל שמשקיעים עצמאיים הרוויחו הרבה, דווקא בגלל שחלקם עשו זאת באופן אוטומטי, בלי לחשוב, אל פשוט בהתחברות למגמה, כדאי להם לקרוא מה קרה בעבר בשיטות ההשקעה האלו - בגדול, משקיעים הפסידו. אז תפעלו איך שתרצו, זה הכסף שלכם, אבל תנסו לראות גם את הצד השני.
- הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על פי המחקרים בתחום, משקיעים פרטיים מאבדים עד 10% בשנה בגלל סחר מוגזם - ביטחון יתר הוא האשם המרכזי. המסקנה הכואבת עולה מסדרה של מחקרים מקיפים: המשקיע הפרטי הממוצע פשוט לא מצליח להכות את השוק. יותר מכך - ככל שהוא סוחר יותר בניירות הערך שלו, כך הוא דווקא מפסיד יותר כסף. שניתח 66,465 משקי בית בהובלת פרופ' בראד ברבר וטרנס אודיאן מאוניברסיטת קליפורניה, מגלה תמונה מדאיגה: המשקיע העצמאי הפעיל ביותר מפסיד כ-10% בשנה לעומת מדד השוק.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמניות השבבים מתחזקות, אלביט 5% נקסט ויז'ן 3.7% - ת"א 35 קופץ 2%
אחרי סופ"ש ארוך ופתיחה אנגלית הבורסה בעליות חדות בשל הזינוקים במניות השבבים - קמטק, נובה וטאואר; גילת טלקום עם קפיצת מדרגה מדווחת על עסקת של 52 מיליון שקל; אלביט עם חוזים נוספים; סוגת ברכישה ראשונה מההנפקה - מה הרכישה מספרת לנו על מחיר המניה?
נקסט ויז'ן קופצת היום. נזכיר שב-30 לדצמבר הודיעה נקסט ויז'ן 2.35% כי היום בין השעות 15:30 ל-16:30 (זמן החלטת הריבית) החברה תפרסם את ההערכות שלה בקשר עם סך ההכנסות ב-2025 וכן את יעד ההכנסה שיציב דירקטוריון החברה לשנת 2026 רק בחודש האחרון היא הספיקה לדווח על עוד 2 הזמנות בהיקף של 31.6 מ' דולר בנוסף לעסקת הענק של ה-77 מיליון דולר חישבנו והיקף ההזמנות של נקסט ויז'ן רק בחצי השנה האחרונה עומד על 165.4 מיליון דולר. נקסט ויז'ן עשתה קפיצה מטורפת מאז ההנפקה שלה, למעלה מפי 42 תשואה (!) היא עקפה חברות ענק, נכנסה לת"א 35 והיא כיום במקום ה-18 בשווי השוק שלה בבורסה, מעל מליסרון, ביג קמטק, כלל ושופרסל. בסוף 2023 נקסט ויז'ן פרסמה תחזית שאז נשמעה שמרנית ל-2025, היא כללה צפי להכנסות של 160 מיליון דולר, גידול של 45% לעומת 2024, וזאת לאחר שההכנסות קפצו ביותר מ-110% בהשוואה ל-2023. בתשעת החודשים הראשונים של 2025 רשמה החברה הכנסות של 120 מיליון דולר, כך שנכון לעכשיו (ובשקלול ההזמנות האחרונות) סביר להניח שהיא עומדת ואפילו עוקפת את התחזית השנתית שהציבה - מה יהיה היעד החדש ל-2026? יש הרבה ספקולציות בשוק, בפעם הקודמת התחזית נשמעה שמרנית - יש מי שמסמן את 270-290 מיליון שקל, צמיחה של קרוב ל-70% על 2025 ויש מי שמסמן את איזורי ה-220 מיליון שקל בהנחה שמרנית יותר.
החברה דיווחה על עסקאות מצטברות של כ-223 מיליון דולר במהלך 2025, נכון לסוף 2025, צבר ההזמנות של החברה התנפח לממדי ענק. עסקת ה-77 מיליון דולר והזמנה נוספת של 22.1 מיליון דולר מתחילת ינואר 2026 מיועדות לאספקה במהלך שנת 2026. בשוק מדברים על צמיחה של 45-50% נוספים. אם נגזור זאת מההכנסות הצפויות ב-2025, אנחנו מסתכלים על יעד של 240-260 מיליון דולר לפחות. אבל נמתין ונראה. אבל מה זה אומר על הרווח ומה זה אומר על המכפיל העתידי של נקסט ויז'ן - ניתחנו: אחרי שקפצה פי 42, החברה הזו תספק היום תחזית - האם היא תמשיך לעלות?
קיסטון מתחזקת. דיווחים כי חברת ההחזקות קיסטון אינפרא 5.35% נערכת להנפיק
את פעילות האנרגיה שלה, אחרי שבימים האחרונים השלימה מהלך ארגוני שבמסגרתו ריכזה את כלל החזקותיה בתחנות כוח בחברה חדשה בשם קיסטון פאוור. הקרן בוחנת להנפיק את החברה בתל אביב, אולי כבר בשנה הקרובה, כשהשווי שתבקש יכול להגיע עד 2 מיליארד שקל. קיסטון פאוור מרכזת כיום
החזקות בחמש תחנות כוח פעילות בהספק מצרפי של כ-2.3 גיגה-ואט, המייצרות תזרים נקי שנתי מוערך של כ-115 מיליון שקל, לצד אופציה להחזקה של עד 49% בתחנת שורק העתידית בהספק של 900 מגה-ואט ושני פרויקטים נוספים בשלבי תכנון, עטרות וחגית 2. המהלך הוא חלק מהתוכנית האסטרטגית
של קיסטון למעבר למודל של פלטפורמות תשתית ייעודיות והכפלת ההון העצמי בתוך חמש שנים.
- מה יהיה מחר בבורסה: בכמה תעלה טאואר ומה יקרה בטבע?
- הבורסה פתחה את 2026 ברגל ימין: המדדים עלו 2.4%, הביטוח עלה 1.2%; נקסט ויז'ן ונופר קפצו 9.6%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
