חלום גדול - הנפקה - הפסדים ושריפת מזומנים - שוב הנפקה  - הפסדים ושריפת מזומנים - שוב הנפקה - הפסדים ושריפת מזומנים - שוב הנפקה. המעגל הזה קיים בעשרות רבות של חברות גם בבורסה בת"א וגם בוול סטריט. חברות בלי הצדקה כלכלית רוכבות על חלום ומגייסות כסף. הכסף נגמר, מנסים לנפח שוב את החלום ומגייסים שוב, והכסף שוב נגמר וחוזר חלילה. אחד המקרים המכוערים ביותר הוא של סייברוואן. חברת טכנולוגיה שהכניסה את המילה "סייבר" לשם שלה וחשבה שהיא עומדת לכבוש את העולם.

סייברוואן פיתחה מערכות שיגרמו לנהג ברכב להיות  קשוב לכביש ולאירועים ולא להיות מוסח לטלפון הנייד. היא הנפיקה בגל של 2021 לפי שווי של כ-110 מיליון שקל וגייסה ממשקיעים כ-26 מיליון שקל. 

הכסף ירד לטמיון. אבל היא גייסה שוב ואז התברר לה שהמשחק בת"א נגמר. די, המשקיעים כאן כבר לא ייתנו אמון בהנהלה ובחזון של האיש שהוביל אותה בתחילת הדרך - יעקב טננבאום. אז מה עושים? משכפלים את המקרה לוול סטריט. כן, פראיירים יש גם בוול סטריט, אפילו יותר. וכך הצליחה סייברוואן לעשות את מה שעשתה למשקיעם המקומיים גם למשקיעים בוול סטריט. 

בשורה התחתונה אחרי הפסד של כמעט 90% בת"א, היא יצרה הפסד של 99% בוול סטריט. מי שהשקיע בה בהנפקה הפסיד 99.9% מכספו. תזכורת לסיכון הגדול של השקעה בהנפקה - המקום בו המנפיק יודע הרבה יותר טוב מהרוכש על החברה הנמכרת.      

• סייברוואן מציגה: גם במחיר של אגורה יש לאן לרדת
• חברות מצפצפות על המשקיעים ומדווחות באיחור ניכר - מתי הרשות תתערב?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

סייברוואן הפכה 100 אלף שקלים של השקעה לעשרות שקלים בודדים. סייברוואן הפסידה מאז הקמתה 186.7 מיליון שקל:

בתחילת נובמבר, אחרי תקופה ארוכה של ציפייה, פלסאנמור פלסאנמור 3.26%   קיבלה את אישור ה-FDA לשיווק המוצר המרכזי שלה, מכשיר האולטרסאונד הביתי ES-Pulsenmore, בשוק האמריקאי. היתה זו אבן דרך מהותית עבור החברה, שסימנה את ארה״ב כיעד אסטרטגי מרכזי כבר לפני מספר שנים, ועברה כברת דרך שכללה ניסויים קליניים נרחבים, תהליך רגולטורי מורכב והתמודדות עם אתגרי תקופת המלחמה. לאחר האישור, זינקה מניית החברה בכ-33% ביום אחד, ומאז הלכה וירדה, עד שכיום היא נסחרת ב-28% מתחת למחיר שלפני הקפיצה, שווי השוק של החברה ירד בימים האחרונים עד שהגיע לכ-131 מיליון שקל טרום הזינוק היום.

המשקולת של GE כבר לא מכבידה

והיום, דיווחה פלסאנמור דיווחה כי GE (ג’נרל אלקטריק) חיסלה את כל האחזקה בחברה, בשיעור של 6.91% מההון, באמצעות מכירה בבורסה. והחברה מזנקת. ככלל, עסקאות בתוך הבורסה לוחצות על המניה כיוון שכל פעם שמגיע קונה ההיצע מרסן את העליה במניה ובמידה ולא קיים ביקוש העסקאות מתבצעות במחירים נמוכים יותר ויותר מה שמוביל כמובן לירידה בשערי המניה. בנוסף, לכאורה, יציאה של חברה בינלאומית שהאמינה במוצר של פלסאנמור אמורה להיות חדשות רעות, אלא שככל הנראה, השוק רואה את ההודעה כסיומה של מערכת יחסים שהכבידה על פאלסנמור. 

הסיפור עם GE החל במאי 2022, כש-GE Healthcare ופלסאנמור חתמו על הסכם שיתוף פעולה שנועד לקדם את מכשיר האולטרסאונד הביתי (ES) של פלסאנמור. ההסכם כללל התחייבות של GE לרכוש 20,000 מכשירי אולטרסאונד, עם אופציה לרכישת 50,000 נוספים. אלא שלמרות פוטנציאל ההכנסות המשמעותי, היחסים עלו על שרטון כשפלסאנמור ש-GE לא עומדת בהתחייבות ולא משלימה את מלוא ההשקעות שהובטחו, ובייחוד תשלום שני על סך 21 מיליון דולר. בנוסף, פלסאנמור טענה כי GE אינה מקדמת את הפצת מכשירי ה-ES בשווקים האירופיים. 

וכך, היות ו-GE לא מימשה את מלוא ההזמנה של 20,000 מכשירים, פלסאנמור נותרה עם מלאי גדול ועלויות תפעול גבוהות. לטענת GE, פלסאנמור לא עמדה בתנאי המשך ההשקעה וההפצה, היות ולא הושגו יעדים טכנולוגיים ורגולטוריים. באוגוסט האחרון פלסאנמור ו-GE הגיעו להסדרת המחלוקות בנוגע לביטול הזמנה של 15 אלף יחידות ממוצרי Pulsenmore ES והסכמים נוספים בין הצדדים. היציאה של GE מההשקעה מפתיעה נוכח קבלת אישור FDA שהשיגה פלסאנמור לאחרונה. ייתכן כי לעובדה שלצד האישור החברה לא קיבלה הזמנה, היה חלק בעניין. כעת, לא מן הנמנע כי הוסרה העננה מעל תזמון היציאה של GE שריחפה על פלסאנמור עוד מאז שהיחסים עלו על שרטון.

• פלסאנמור: "אנחנו נהיה ה-חברה בתחום ניהול ההריון"
• פלסאנמור קיבלה אישור FDA לשיווק האולטרסאונד הביתי בארה"ב
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ועדיין, היציאה של GE מההשקעה מפתיעה לאור אישור ה-FDA שהתקבל לא מזמן. מצד אחד, מתבקש שחברה שמצמצמת השקעות ומוותרת על האופציה להפצה, אכן תרצה לצאת ולהפסיק להיות בעלת עניין, אבל נשאלת השאלה, האם GE יודעים משהו שהשוק לא יודע? האם מדובר בחדשות לגבי פלסאנמור או שישנם מגעים לגבי טכנולוגיה חלופית?