UBS: "לדעתנו התפקידים יפוצלו - אבל מלאנוקס תמשיך להיסחר בת"א"
השאלה האם מניותיה של חברת מלאנוקס ימשיכו להיסחר בבורסה של ת"א או שהחברה תבחר לעזוב אותה, מטרידה מאוד משקיעים רבים בימים אלה. זאת על רקע דבריו של מנכ"ל החברה ויו"ר שלה , איל ולדמן בכנס שנערך בשבוע שעבר, בו אמר "אנו שוקלים אם להמשיך ולהיסחר בבורסה של ת"א".
הרקע להצהרתו זו של וולדמן היא ככל הנראה, בין היתר, גם המלצתה של חברת אנטרופי לגופים המוסדיים, שלא לתמוך בהצבעה החשאית שתערך ב-3 ביוני בה צפויה האסיפה להכריע אם וולדמן ימשיך להחזיק בשני התפקידים.
נזכיר כי מדי 3 שנים חברות ישראליות חייבות להעביר החלטה ברוב של 2/3 של משקיעים שאינם בעלי עניין (קולו של וולדמן שמחזיק ב-3.7% ממניות החברה אינו נספר), על מנת לשמר את שני התפקידים, מנכ"ל ויו"ר - מאוחדים.
האנליסט סטיבן מילונוביץ' מבנק ההשקעות השוויצרי, UBS מפרסם היום את חוות דעתו בעניין זה ומעריך כי "ההצבעה לא תעבור, התפקיד יפוצל, החברה תביא יו"ר חדש, אך מלאנוקס תמשיך להסחר בבורסה של ת"א".
על רקע דבריו של וולדמן אומר האנליסט של UBS "אנחנו מתייחסים להערה של וולדמן יותר בהקשר של הביקורת שלו על עודף הרגולציה השוררת בישראל, מאשר לכוונה אמיתית לגרוע את המניה מהמסחר. אנחנו חושבים שהעסקת יו"ר חדש היא סבירה יותר אם ההחלטה לא תעבור".
מלאנוקס שהינה המניה השישית הכי נסחרת בבורסה של ת"א, יכולה למחוק את מניותיה מהבורסה בת"א ולהעבירן לבורסת הנאסד"ק בתהליך שיארך 90 ימים. במקרה שכזה חלק מהקרנות הישראליות המחזיקות במניות החברה צפויות למכור אותן לצורך התאמת זכויות (צ'רטר) ואחרות צפויות למכור אותן לצרכי מס, ותעודות הסל העוקבות אחרי המדדים בבורסה בת"א צפויות גם הן למכור את החזקותיהן.
"מאחר ומשקיעים ישראלים מחזיקים בכ-25% ממניות מלאנוקס, עלולה גריעתה מהבורסה בת"א להוביל ללחץ כבד על המניה", כותב האנליסט.
ב-UBS מצפים כי "החברה תמצא ותשכור את שירותיו של יו"ר חיצוני, מה שידרוש קצת מאמץ והוצאות, אך לא צפוי לשנות את תחזיות החברה באופן משמעותי".
- 3.די לעודף הרגולציה! 28/05/2013 17:07הגב לתגובה זויש להקל מיידית ברגולציה הבלתי שפוייה שמפלה כנגד חברות ישראלית ואשר הורסת כל חלקה טובה בשוק ההון.
- 2.זאת טעות 28/05/2013 11:45הגב לתגובה זוהוא זה שייצר אותה הוא מכיר אותה הכי טוב והוא זה שרוצה להפוך אותה לגדולה ובשלב שהיא נמצאת בו היא חייבת אותו ורק אותו בכל התפקידים. בקשר לשכר ולבונוסים זה משהו אחר לדעתי לא מגיע לו על ביצועי השנה האחרונה שום בונוס ושום העלאת שכר
- 1.חזאי 28/05/2013 11:31הגב לתגובה זודעתי האישית בלבד, שנה לא פשוטה עוברת על המשקיעים בחברת מלאנוקס. מאז השיא בספטמבר המנייה נחתכה... למרות זאת אני הולך עם אייל ולדמן האיש והחזון! במו ידיו ביחד בנה חברה לתפארת אבל מסובכת מאוד בעניין של סקירה מקצועית ראה ערך אנליסטים שמחטיאים את המטרה פעם אחר פעם. אני חושב שיש צורך להקשיב ולאמין לאייל ולדמן שידע לנווט את הספינה במים הסוערים ולדעתי להוסיף בחור על הראש שלו זה לא לעניין. מקווה שהוא ידע לצלוח את המשבר ולשכנע את המשקיעים לתת לו שקט תעשייתי ולעשות את רצונו. מלאנוקס מנייה מצויינת עם עתיד לפניה בטכנולוגיה של ביג דאטה, איחסונים, ווב 2, קישוריות יש צורך בפוקוס ושקט תעשייתי שידעו לגבור על אינטל!
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןמנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
טאואר טאואר סמיקונדקטור טאואר 3.29% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר.
טאואר מייצרת שבבים שממירים אותות מהעולם הפיזי (כמו אור, קול או טמפרטורה) לאותות חשמליים שניתן לעבד דיגיטלית. היא פועלת כ-"foundry", כלומר מפעל שמייצר שבבים לפי תכנון של חברות אחרות, ולא מפתחת מוצרים סופיים בעצמה.
טאואר מתמחה בטכנולוגיות מתקדמות המשמשות מגוון תעשיות: שבבים לניהול הספק המשולבים במכשירים אלקטרוניים ומערכות רכב, חיישני תמונה למצלמות תעשייתיות, רפואיות
וביטחוניות, שבבים לתקשורת אלחוטית ו־RF למכשירי מובייל, וכן רכיבים אופטיים מתקדמים מבוססי טכנולוגיות SiGe ו-SiPho המשמשים להעברת נתונים במהירות גבוהה במרכזי נתונים וברשתות תקשורת. לטאואר מפעלי ייצור בישראל, בארצות הברית וביפן, והיא מספקת ללקוחותיה שירותים מקיפים
הכוללים פיתוח תהליכי ייצור, העברת טכנולוגיה ואופטימיזציה לייצור סדרתי. לקוחותיה העיקריים הם חברות שבבים, יצרניות רכיבים אלקטרוניים וחברות טכנולוגיה בתחומי התעשייה, הרכב, התקשורת, הרפואה והביטחון.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-395.7 מיליון דולר, עלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. התוצאה מעט מעל תחזית השוק שעמדה על 394.98 מיליון דולר. הרווח הגולמי עלה ל-93 מיליון דולר לעומת 80 מיליון דולר ברבעון השני, והרווח הנקי הסתכם ב-54 מיליון דולר. הרווח המדולל למניה לפי כללי GAAP עמד על 0.47 דולר, בעוד שהרווח המתואם (Non-GAAP) עמד על 0.55 דולר - גבוה מהתחזית שעמדה על 0.54 דולר.
- טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
- למה התחזיות השחורות על מפולת לא מסתדרות עם המציאות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון עמד על 139 מיליון דולר, לעומת 123 מיליון דולר ברבעון הקודם, וההשקעות נטו ברכוש קבוע הסתכמו ב-103 מיליון דולר.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגטאואר עולה 3%, אמות יורדת 2.9%; מדד הבנקים מטפס 1.2% - עליות מתונות במדדים
מגמה חיובית במדדים המובילים ברקע העליות החדות אתמול בוול סטריט. ת"א 35 עולה 0.3%, בעוד ת"א 90 יציב על ה-0.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עולה 1%, מדד הביטוח יורד 0.2%, מדד הנדל"ן יורד 0.6% ומדד הנפט והגז עולה 0.1%.
השקל מתחזק גם הבוקר, כשהדולר יורד בכ-0.4% ונסחר מתחת ל-3.22 שקלים, רמות שנראו לאחרונה אי שם באפריל 2022. התחזקות השקל מוסברת בשילוב של כמה
גורמים: ירידה בפרמיית הסיכון הגיאופוליטית לאחר רגיעה יחסית בדרום וחזרת החטופים, ציפיות להמשך יציבות שתומכות בחזרת משקיעים זרים ובהגדלת ביקושים לשקל, התחזקות שוקי המניות בארץ ובעולם שמובילה את הגופים המוסדיים למכור דולרים לצורכי גידור, וחולשה כללית של הדולר
בעולם על רקע ציפיות להמשך הורדות ריבית בארה"ב. במקביל, סביבת המאקרו המקומית, עודף בחשבון השוטף וציפייה להורדת ריבית מתונה יחסית מצד בנק ישראל, מוסיפה גם היא רוח גבית למטבע המקומי. הדולר
בשפל של יותר מ-3 שנים, עד לאן הוא ירד?
עונת הדוחות בת"א המשיכה אתמול לצבור תאוצה וגם היום מצפה לנו יום עמוס. אתמול החברות הדואליות הגדולות פרסמו את התוצאות לרבעון השלישי, אך כל אחת הגיבה בצורה אחרת. טאואר טאואר 3.29% גנבה אתמול את ההצגה. יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק פרסמה דוחות שעקפו במעט את הצפי, והציגה תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית. בוול סטריט הכל זה עניין של תחזיות קדימה, וככל שהן חזקות יותר כך המניה מגיבה. מנכ"ל החברה ראסל אלוונגר אמר בשיחת המשקיעים "החברה בדרך לצמיחה חסרת תקדים" והמניה זינקה אתמול 16.7% בוול סטריט, ותחזור עם ארביטרז' חיובי של כ-3.4%.
השאלה ביחס לטאואר היא האם למכור, או שהעליות יימשכו ודווקא לקנות? אין כמובן לאף אחד תשובה. אבל ניסינו להסביר כאן את היתרונות, החסרונות, הקשר ל-AI, ואת התמחור של החברה ביחס לעבר - טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
"אני צופה עלייה של 8%-10% במניות הטכנולוגיה עד סוף השנה, בהובלת אנבידיה ופלנטיר" - דן
אייבס, אנליסט ותיק ומנהל המחקר בוודבוש שהפך בשנים האחרונות למותג ולמשקיע בחברות, מדבר על המניות המומלצות ועל מסיבת AI ש"התחילה ב-21:00, עכשיו 22:30 והיא תסתיים ב-4:00 לפנות בוקר". האנליסט
שהפך לגורו: "מסיבת ה-AI התחילה ואנחנו רק בהתחלה"
- הדולר בשפל של יותר מ-3 שנים, עד לאן הוא ירד?
- הבורסה שברה שיאים - וול סטריט מזנקת ב-2%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מנגד, קמטק קמטק 0.9% , חברת בדיקות השבבים פרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי, והציגה תוצאות שעקפו בקצת את הציפיות של השוק אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת - היא צופה הכנסות של 127 מיליון אחרי שברבעון השלישי צפתה ל-126 מיליון. קמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה. המשקיעים רוצים לראות המשך צמיחה חזקה, ולא יציבות כמו שמציגה קמטק בתחזית לרבעון הבא. בשיחה עם החברה נראה שתהיה המשך צמיחה בשנה הבאה וכי הם מצפים להמשיך ולגדול גם בשנים הבאות. אגב, המניה עלתה מאז הפתיחה בוול סטריט חוזרת עם ארביטרז' חיובי של 0.8%. ראיינו את הנהלת קמטק - קמטק: "לא נכון למדוד מרבעון לרבעון, הצמיחה תבוא בחצי השני של 2026"
