משהו טוב קורה בפארמה: פריגו במומנטום חיובי בהמתנה לשימוע של ה-FDA; טבע מתחזקת

מדד המעו"ף הספיק כבר למחוק כמעט את כל העליות שרשם השנה אך סקטור הפארמה בולט לחיוב מעל כל מגזר אחר בבורסה בתל אביב. הענף הכולל שתי מניות מעו"ף בלבד, פריגו וטבע, מציג ביצועים מעולים: פריגו נסחרת כעת בשיא של כל הזמנים וטבע הספיקה כבר לחזור לשערים של חודשי יוני-יולי 2011 טרם פריצת המשבר בשוקי המניות. "בתאריכים ה-22-23 למארס יערך שימוע פומבי של ה-FDA במטרה לקדם מעבר של תרופות מרשם לתרופות מעבר לדלפק (OTC)", אומרת סבינה פודבל, אנליסטית הפארמה בלידר שוקי הון. "מדובר בהודעה מעולה לחברת פריגו אשר כ-60% מהכנסותיה מתבססים על תרופות ללא מרשם". ואכן אין שחקן בעולם שפעילותו מושפעת ותלויה כל כך ב-OTC, כל השאר יותר נישתיים ובעלי חטיבת OTC קטנה יותר. פריגו זיהתה קבוצה של תרופות עם פוטנציאל גדול למעבר למסלול התרופות ללא מרשם בראשה תרופות הסטטינים להורדת הכולסטרול (הליפיטור לדוגמא הפכה לגנרית לפני כחודשיים) עם מכירות בשווי של 17 מיליארד דולר לשנה במונחים של תרופת מקור. בין שאר התרופות שזיהתה פריגו בקטגוריה זו נכללות גם תרופות לטיפול באסטמה, מגרנה ולחץ דם. פריגו מעריכה את הפוטנציאל הכולל בסכום של כ-40 מיליארד דולר בשנה. למרות שגם אחרי אותו שימוע התהליך להעברת התרופות ל-OTC גנרי הוא ממושך וצפוי לקחת שנים מדובר בבשורה של ממש לפריגו. "מדובר במנוע צמיחה חשוב לפריגו, אשר מהווה צמיחה אורגנית (לחברה קיימת כבר פלטפורמה לשיווק תרופות OTC - ר.ג) בניגוד לצמיחה כתוצאה מהתרחבות גיאוגרפית בה יש יותר סיכון", מסבירה פודבל. פריגו הוסיפה מעל 7.25% אך עם זאת פודבל מעריכה, כי ההכנסות העתידיות הפוטנציאליות מתרופות אלו אשר יכולות להיכלל במתווה של ה-FDA לרוב לא נכללות בתמחור הנוכחי של מרבית האנליסטים, ואם כן אז בצורה חלקית בלבד. הצפי הוא שעד ה-22 למארס תהיה תמיכה למניית פריגו כאשר גם טבע אשר עלתה כ-12% השנה צפויה ליהנות מהסנטימנט. "המיזם של טבע עם פרוקטר אנד גמבל אומנם מחוץ לארה"ב אך סביר כי במידה וארה"ב תקדם רגולציה כזו היא תהיה בעלת השלכות בכל העולם. רשויות ירגישו יותר בנוח להעביר תרופות בטוחות מספיק לרכישה עצמית ללא מרשם מפורש מרופא", כך לפי פודבל. "מלבד זאת, טבע נהנית מסנטימנט חיובי מאז החלפת המנכ"ל ובשל השקיפות הגדולה יותר בדוחות. בנוסף, הידיעה כי מיילן, חברת הגנריקה השלישית בגדולה בעולם, צופה למכור גרסה גנרית לתרופת הקופקסון רק במחצית השנייה של 2013 במקום בפברואר 2012 כאשר הפטנט פג ב-2014 היא הודעה חיובית לטבע", כך לפי אנליסטית הפארמה של לידר. מניית פריגו ב-12 החודשים האחרונים מניית טבע ב-12 החודשים האחרונים