במריל לינץ' מזהירים: האטה בשוק הדשנים באירופה; כיל בהמלצת 'ניטרלי'

בנק אוף אמריקה מזהים האטה וחולשה בסקטור הדשנים באירופה ומגמה של היחלשות הביקוש מאז החלו להמליץ על זהירות בחשיפה לסקטור. ההוכחה לכך ניכר בתוצאותיה של חברת מוזאיק לרבעון השני ובעיקר בתחזית של החברה לרבעון של חודשי דצמבר עד פברואר.

חברת האשלג הרביעית בגודלה בעולם צופה מכירות של בין 1.2 ל-1.5 מיליון טון. נדגיש כי אמצע הטווח של מוזאיק משקף ירידה של עד 27% בביצועים לעומת הנתון בשנה שעברה. לגבי כיל, במריל לינץ' מעריכים ירידה של 13% בהיקפי האשלג בשנת 2012, עם זאת עלייה קלה מכירות הפוספאטים.

בשורה התחתונה משאירים במריל לינץ' את המלצותיהם לשלוש הגדולות ללא שינוי. K+S ויארה נותרות עם המלצת "תשואת חסר" (עם 20% ו-29% מתחת לקונצנזוס הרווח למנייה בהתאמה), בעוד שכיל, שבמריל לינץ' רואים כ"low-cost" ב-2012, נותרת ב'נייטרלי' בשל יכולות הייצוא החזקות יותר שלה וכן בשל הבהירות המחודשת בכל הנוגע לענייני המס וההשפעה הסביבתית שלה. יתרה מכך, במריל לינץ' מרוצים מתשואת הדיווידנד של כיל, הגבוהה מהקונצנזוס.