ת"א 90 ירד ב-1.5%; נקסט ויז'ן ירדה ב-6%, נובה ירדה ב-6%

המסחר בתל אביב ננעל בירידות שערים - ת"א 35 ירד ב-1.4%, ת"א 90 ירד ב-1.5% ומדד הבנקים ירד ב-1.2%. ברקע, ירידות השערים בוול סטריט על רקע האינפלציה הגבוהה - האינפלציה בארה"ב גבוהה מהצפי.

קמטק קמטק -3.57%   עם תחזית טובה, המניה עלתה במסחר המוקדם בוול סטריט, אך בהמשך לחוזים האדומים היא עברה לירידות. קמטק צופה הכנסות של 118-120 מיליון דולר ברבעון הראשון של השנה, האנליסטים ציפו ל-117 מיליון דולר; ההכנסות ברבעון הרביעי הסתכמו בשיא של 117.3 מיליון דולר, מעל לצפי שהיה ל-115 מיליון דולר; המניה עולה במסחר המוקדם בוול סטריט.

חברת הלווינים גילת גילת -0.33%  אמנם פספסה את צפי האנליסטים בשורה העליונה עם הכנסות רבעוניות של 78 מיליון דולר,  אך הכתה אותו בשורה התחתונה עם רווח נקי של 15 סנט למניה; צופה כי תסיים את שנת 2025 עם הכנסות של בין 415-455 מיליון דולר  ו- EBITDA מתואם של 47-53 מיליון דולר.

מניית אקסל  מזנקת אחרי שדיווחה כי חברת הבת, דאנת תקשורת (80%), זכתה במכרז סייבר בהיקף של עד 100 מיליון שקל. החברה זכתה במכרז סייבר בשוק הישראלי, במסגרתו תספק פתרון SSE (Security Service Edge), יחד עם חברת Netskope.

• הבנקים עלו ב-1%; נאוי זינקה ב-14%, שטראוס ירדה ב-3%
• הבנקים עלו ב-5.5%; נאוויטס קפצה ב-12%, ליברה זינקה ב-15%

 דלתא גליל דלתא גליל -1.79%  יורדת אחרי הדוחות - החברה דיווחה על רווח נקי בנטרול סעיפים חד פעמיים של 41 מיליון דולר לעומת 37.8 מיליון דולר ברבעון המקביל. החברה צופה צמיחה של בין 4%-6% בהכנסות ב-2025 לעומת צמיחה של 10% ב-2024.

>>"לא ניתן לתזמן את השווקים - השקעה עקבית היא המפתח". הכר את המומחה - הפינה החדשה בה מנהלי ויועצי ההשקעות בישראל עונים על שאלון ביזפורטל.

מניית רימון רימון 3.08% עולה אחרי שדיווחה על תוספת להסכם לביצוע עבודות דחיקה בצ'ילה במסגרתו קבל רימון תוספת של 7.6 מיליון דולר, כך שהתמורה הכוללת בגין הפרויקט תעמוד על כ-43.6 מיליון דולר.

• הצעת הרכש שמקפיצה את פינרג'י: אביב צידון יצליח להגדיל את השליטה?
• הזיכיון של בלוג'ן ושפיר במתקן ההתפלה באשדוד יוארך ב-6 שנים
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מי שעוד עולה היא מניית סולרום סולרום החז 0.89%  שדיווחה כי קיבלה הזמנה מחייבת בהיקף כולל של כ- 13.1 מיליון שקל, מלקוח קיים, לפיתוח אבי טיפוס וייצור סדרתי של מערכות חשמל. אספקת המערכות תחל באופן מיידי ומתוכננת עד לסוף הרבעון השלישי של שנת 2026.

אל על בשיא

אל על אל על 0.51%     בשיא של 8 שנים, חצתה את רף ה-5 מיליארד שקל בשווי שוק לראשונה מאז 2017. כתבנו כאן שלמרות שהחברה נסחרת ברמות שיא היא צפויה להמשיך לעלות. היו חששות מכך שחזרת חברות התעופה הזרות תפגע בפעילות של אל על, אבל כמו שאנחנו רואים הן לא ממהרות לחזור ואלה שכן עושות זאת בהדרגה. אל על ממשיכה לשמור על נתח השוק שלה בנתב"ג והאמת שגם הפעולות שהיא עשתה מוקדם יותר במלחמה עזרו לה, כמו למשל המרת כספים שהייתה אמורה להחזיר לנוסעים שהתבטלה להם הטיסה לשוברים. אם הנוסעים היו מבקשים החזרים אל על עשויה הייתה להיכנס למצב תזרימי קשה, אבל הלקוחות הלכו איתה. 

שוחחנו עם המנכ"לית, דינה בן טל גננסיה, לפני חודש וחצי. היא דיברה על כך שגם המשקיעים הזרים ראו את הזינוק באל על והם חוזרים.  היא גם הגיעה לועידת ההשקעות של ישראל בחודש שעבר והבהירה שלמרות התוצאות החזקות ב-2024, אל על ממשיכה להיות מפוקסת וממוקדת בלהתחזק ולמצב את עצמה עוד יותר כחברה מובילה. היו טענות על אל על שמעלה מחירים במלחמה, היא עשתה את זה בחלק מהקווים, אבל בתחום תנודתי כמו תחום התעופה צריך לנצל מצבים כאלה ולצבור מזומנים ליום קשה, לאל על יש 1.4 מיליארד שקל בקופה, זו כרית גדולה, וכמו זה נראה היא לא מתכוונת לעצור ולהפסיק להגדיל אותה.

אגרות החוב של ישראל בעלייה. הריבית האפקטיבית ירדה דרמטית בארבעת החודשים האחרונים וזה מתבטא גם בבורסה המקומית וגם במחירי האג"ח בחו"ל. והכי חשוב - זה מתבטא בהנפקות של החשכ"ל יהלי רוטנברג בעולם. אתמול הוא גייס 5 מיליארד דולר כשהיה ביקוש של 23 מיליארד דולר. חשוב יותר הריבית האפקטיבית היתה טובה וביטאה בעצם דירוג טוב יותר מזה שמשתקף אצל חברות הדירוג - הצלחה לחשכ"ל - ביקושים של 23 מיליארד דולר לאג"ח דולרי

המשקיעים חוששים מחזרה למלחמה

השוק המקומי מושפע מאוד מוול סטריט, אבל נראה שהחששות של המשקיעים הם בעיקר לגבי האירועים אצלנו. חשש מחזרה למצב של מלחמה בעזה עלול להחזיר את האיומים על השוק. מלחמה היא כמובן לא דבר טוב לשווקים הפיננסים וחזרה לעזה, עלולה להסלים את המצב מסביב. אומרים לנו שככל הנראה זה לא יקרה והחמאס לא מעוניין בכך, אבל האיומים מצד ארגון הטרור שלא יחזיר את החטופים כפי שנקבע במו"מ, עלולים להוביל להסלמה. טראמפ זרק פצצה בשבוע שעבר כשאמר שעזה תהיה שטח אמריקאי והעזתים יוגלו ברובם למקומות טובים. החמאס נלחם גם באמירות שלו דרך עיכוב במתווה החטופים. 

הבורסה לא מעוניינת לראות חזרה למלחמה, עלייה בתקציב הביטחון ואי וודאות, אבל גם מלחמה שוב בעזה, אם זה יעצור שם, היא לא עניין כלכלי מאוד גדול. ההשפעה היא עקיפה דרך המצב רוח הלאומי. נראה שמה שבאמת עשוי להשפיע על הבורסה הבזמן הקורב והבינוני מעבר להתפתחויות גיאופוליטיות מסביבנו, היא רמת המחירים. 

רמת המחירים בבורסה סבירה, אבל לא זולה. חברות הביטוח נסחרות בשיא, הבנקים נסחרים בשיא. הבנקים אמורים לייצר תשואה של 12%-14% בשנה על ההון העצמי והם נסחרים במכפיל הון של כ-1.1. זה אומר כשמתרגמים את זה לתשואה להון - כ-11%-12%. זה לא רע, אבל לא חף מסיכונים. בנק ישראל מדבר על כך שהבנקים ישלמו לנו ריבית על העו"ש. אתם יודעים שהבנקים בעצם לא משלמים על העו"ש סדר גודל של 10 מיליארד שקל בשנה. קחו גם את הפיקדונות היומיים, החודשיים, החצי שנתיים, ותראו שאתם נותנים לבנקים מתנה של 20-25 מיליארד שקל. זה רק חלק אחד מהמתנה. אתם לא מתמקחים מספיק על ההלוואות, אבל נעצור כאן. אם תורידו את הרווחים האלו מהבנקים כי בנק ישראל יתערב, ומספיק שתורידו רק חצי, כי אחרי הכל, בסוף היה פשרה על ריבית העו"ש, הרי שהבנקים יאבדו 15% מהרווחים שלהם (לפחות). האם תחת הנחה שזה יקרה (וזה כמובן לא בטוח כלל). הבנקים מעניינים? לא בטוח.

דולר שקל רציף 0.38%              

מחזור המסחר עומד על 830 מיליון שקל.

נור אינק נור -1.95%   העוסקת במחקר ופיתוח של דיו מבוסס מים למדפסות דיגיטליות, של היזם משה נור, שהקים בין היתר את קורנית דיגיטל Kornit Digital -0.53%  שנסחרת בנאסד"ק, דיווחה כי היא בוחנת מיזוג עם נור דיגיטל טקס, חברה פרטית בבעלות משה נור הפועלת בתחום הדפוס הדיגיטלי. המניה קופצת

נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן -4.14%   מדווחת על הזמנה נוספת בהיקף של כמיליון דולר. מתחילת השנה דיווחה החברה על הסכמים בסך כולל של 27 מיילון דולר.

אורמד אורמד פארמ -2.47%   קופצת בהמשך לקפיצה אמש בוול סטריט אחרי שדיווחה על הקמת מיזם משותף עם חברת Hefei Tianhui הסינית, במטרה להביא לשוק את האינסולין הפומי שלה ולהתמקד בטכנולוגיית מתן החלבונים דרך הפה. המיזם צפוי להירשם למסחר בנאסד"ק. אורמד תשקיע 15 מיליון דולר במיזם המשותף, בעוד השותפה הסינית תשקיע 60 מיליון דולר.