הרשת החברתית של טראמפ הפסידה 400 מיליון דולר בשנה

הרשת מכניסה 3 מיליון ומפסידה 400 מיליון - אין לה זכות קיום; השווי המנופח שלה, נובע אך ורק מהקשר לטראמפ

עמית בר |
נושאים בכתבה דונלד טראמפ


חברת המדיה של דונלד טראמפ, Trump Media & Technology Group, שמפעילה את הרשת החברתית Truth Social, רשמה הפסד של 400.9 מיליון דולר בשנת 2024. החברה, שהכנסותיה ירדו ב-12% ל-3.6 מיליון דולר, מנסה להסביר את הירידה בתוצאותיה, אך האתגרים הכלכליים והמבנה העסקי שלה מעלים שאלות קשות לגבי עתידה.

מה גרם להפסדים הכבדים?

לפי הדוחות שפורסמו ביום שישי, חלק משמעותי מההפסדים נובע מהסכם חלוקת רווחים עם שותף פרסומי שזהותו לא פורסמה. בנוסף, Truth Social מתקשה למשוך מפרסמים ומשתמשים, ונתוני השימוש שלה אינם מדווחים בפורמט המסורתי של רשתות חברתיות אחרות כמו פייסבוק וטוויטר. החברה נמנעת מפרסום נתונים על כמות המשתמשים הפעילים, מספר הפרסומות שנצפות, והיקף ההכנסות מפרסום – נתונים שמספקים תמונת מצב לגבי הצלחתן של פלטפורמות דיגיטליות.

מניית החברה – תנודתיות גבוהה מאז ההנפקה

Trump Media הונפקה במרץ 2024 לאחר מיזוג עם חברת Digital World Acquisition Corp., חברה שנועדה להכניס חברות צעירות לשוק הציבורי דרך הליך מואץ המכונה SPAC. למרות ציפיות גבוהות, מניית החברה חוותה תנודתיות חריפה, כשבינואר 2025 היא נסחרה במחירים שנעו בין 34.7 דולר ל-43.3 דולר.


טראמפ זז הצידה, אך הוא עדיין שולט

לאחר ניצחונו בבחירות לנשיאות בנובמבר 2024, טראמפ העביר את כל מניותיו – שהוערכו בכ-4 מיליארד דולר – לנאמנות על שמו. בנו הבכור, דונלד טראמפ ג'וניור, משמש ככונס הנאמנות ובעל הסמכות הבלעדית להצביע ולהשקיע בנכסים שבשליטתה.

העתיד של Truth Social?

למרות ההפסדים הכבדים, Truth Social ממשיכה להיתפס ככלי התקשורתי העיקרי של טראמפ ותומכיו. אך ללא נתונים משמעותיים על כמות המשתמשים והיקף הפעילות העסקית, המשך קיומה של החברה במתכונתה הנוכחית נראה בסימן שאלה. השווי שלה נובע אך ורק מהקשר עם טראמפ. אין לה ערך אחר - ההכנסות אפסיות וההפסד ענק. במקביל המזומנים יילכו ויגמרו.




הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
השוק השורי הבא בסין. קרדיט: AIהשוק השורי הבא בסין. קרדיט: AI

הציבור הסיני צפוי להזניק שוק שורי בשווי 23 טריליון דולר

משקי הבית בסין מחזיקים פיקדונות בהיקף 23 טריליון דולר; לאור היעדר חלופות השקעה, ג’יי.פי מורגן מעריך כי 350 מיליארד דולר יזרמו למניות עד סוף 2026, מה שעשוי להקפיץ את המדדים הסיניים ביותר מ-20%

רן קידר |
נושאים בכתבה סין שוק שורי

שוק המניות הסיני נמצא בעיצומו של ראלי מרשים בעולם, ועלה כ־25% מאז תחילת אפריל 2025. וכעת, המשקיעים פונים למקור ההון הבא: חסכונות הציבור. במהלך חודש יולי ירדו פיקדונות משקי הבית בסין ב-0.7% מרמת שיא ביוני, לרמה של כ-171 טריליון יואן (כ-23 טריליון דולר). הירידה הזו, ראשונה מזה חודשים, מתפרשת כסימן לכך שהציבור מתחיל להפנות חלק מהכסף מהבנקים אל שוקי ההון. לפי הערכות ג’יי.פי מורגן, כ־350 מיליארד דולר נוספים עשויים לזרום לשוק המניות בין עד סוף 2026, וסכום כזה עשוי להקפיץ את המדדים המובילים ביותר מ-20%.

CSI 300 שוברת שיאים

מדד CSI 300, הכולל את 300 החברות הגדולות הנסחרות בשנגחאי ובשנזן, זינק ב־10% באוגוסט לבדו, והפך לאחד המדדים החזקים בעולם בתקופה זו. הראלי מונע משילוב של נזילות גבוהה בשוק, תמיכה ממשלתית והערכות ציבורית כי הרשויות לא יאפשרו ירידות חדות לפני אירועים פוליטיים חשובים, למשל המצעד הצבאי הצפוי ב-3 בספטמבר לציון 80 שנה לסיום מלחמת העולם השנייה. הציבור הסיני, הידוע ככוח עצום בבורסות המקומיות, נמצא עדיין בתחילת הדרך של כניסה מחודשת לשוק. עד כה, את עיקר העליות הובילו קרנות גידור ומשקיעים מוסדיים, אך ההערכה היא שכעת הכסף הקמעונאי מתחיל לזרום והוא עשוי להפוך את הראלי לאגרסיבי עוד יותר. 

בתי ההשקעות הזרים מתיישרים עם המגמה. גולדמן זאקס העלה את מחיר היעד למדד CSI 300 וצופה עלייה של כ-10% נוספים בשנה הקרובה. HSBC הגדיר את עודפי החיסכון כ"זרז חיובי מאוד", ובנק אוף אמריקה ציין כי מדובר בסביבה של TINA (“אין אלטרנטיבה”), כשהאג"ח מניב תשואות נמוכות והנדל"ן עדיין במשבר. תשואת הפיקדון לשנה בבנקים הגדולים בסין עומדת על 0.95% בלבד ועומדת על שפל היסטורי. על רקע זה, הכניסה לשוק המניות נתפסת כמעט כצעד הכרחי. “יש מחסור חמור באפיקי השקעה בסין,” הסבירו  בבנק אוף אמריקה. “אם שוק המניות ישדר רווחיות אמיתית, הציבור לא יישאר אדיש”.

ה-FOMO מלווה בחששות מבועה

בנתיים, ברחוב ישנה תחושה חזקה של FOMO, ואנשים חוששים להחמיץ את הראלי הבא, אחרי שהחמיצו את הזינוק של ספטמבר שעבר, אז זינק CSI 300 ב-25% בשבוע אחד בעקבות תוכנית תמריצים של הבנק המרכזי. עם זאת, עולים גם סימני אזהרה. מניות Cambricon Technologies, יצרנית שבבי AI, הוכפלו בערכן בתוך חודש, עד כדי כך שהחברה עצמה הזהירה שהמחיר לא משקף את הפעילות. המניה התרסקה מיד לאחר מכן. המצב מזכיר לרבים את בועת 2015, אז זינקו המדדים במהירות, כשמשקיעים רבים לקחו הלוואות ממונפות כדי להיכנס לשוק, ותוך חודשים ספורים התפוצצה הבועה ונמחקו יותר מ־2 טריליון דולר משווי השוק. 

כיום, בתי השקעות סיניים מקשים על המשקיעים שמעוניינים לקחת הלוואות לטובת רכישת מניות ומי שרוצה להמר בגדול עם כסף שאינו שלו יצטרך לשים יותר בטחונות או לקבל פחות אשראי. במקביל, חלק מקרנות הנאמנות מגבילות את כמות הכסף החדש שהן מוכנות לקבל מהציבור. הן אינן מעוניינות בתזרים אדיר שיאלץ אותן להשקיע מיד בשוק, מה שעלול להעצים את התנודתיות. מאחורי הקלעים ייתכן שהרגולטורים בסין רומזים לגופים האלה לפעול בזהירות, כדי שלא נראה שוב מצב של "בועה" כמו ב-2015, כששוק המניות עלה מהר מדי ואז התרסק ומחק טריליונים.


זהב 1
צילום: Pixbay

הדולר נחלש, הפד מתנדנד – והזהב מזנק לשיאים חדשים

בעוד השווקים האמריקאיים סגורים, המשקיעים בעולם בורחים לנכסי מקלט: הזהב קרוב לשיא היסטורי, הכסף ברמה הגבוהה ביותר זה 14 שנה, והציפיות להורדת ריבית על ידי הפד ממשיכות לעלות

אדיר בן עמי |

בזמן שהשווקים האמריקאיים סגורים לכבוד חג העבודה, נראה שהמשקיעים ברחבי העולם מעדיפים להמר על נכסי מקלט. הזהב מזנק לשיאים חדשים ואחריו גם הכסף. מחיר הזהב הגיע לרמה של 3,543 דולר לאונקיה בשוק המיידי והכסף עולה בעקבותיו והגיע לרמה של 41.58 דולר לאונקיה - הרמה הגבוהה ביותר מזה 14 שנה.

הגורם הישיר לעליות הוא היחלשותו המתמשכת של הדולר, שמוזילה את רכישת הזהב הנסחר במטבע האמריקאי. אולם מאחורי המהלך מסתתרים גם תהליכים מבניים, שמבטאים חששות גוברים לגבי יציבותה הכלכלית והפוליטית של ארצות הברית. המתחים בין טראמפ לפדרל רזרב – ובראשם הלחץ על יו"ר הבנק ג’רום פאוול והניסיון להדיח את המושלת ליסה קוק – יוצרים אווירה של חוסר ודאות מוסדי. החשש לפגיעה בעצמאות הבנק המרכזי מתורגם ישירות לביקוש לזהב, כמקלט מפני טלטלות במדיניות המוניטרית.


"מעבר לפד עצמו, השוק מודאג מיציבות המוסדות בארה"ב באופן רחב יותר", מסבירה הלן איימוס, אנליסטית סחורות בבנק BMO. לדבריה, התחושה הזו היא אחד הגורמים המרכזיים לזינוק בביקוש לזהב בתקופה הנוכחית.


תמיכה נוספת במחירי הזהב מגיעה מהבנקים המרכזיים ברחבי העולם, שממשיכים להגדיל את החזקותיהם במתכת היקרה כחלק מאסטרטגיה להפחתת התלות בדולר. המגמה הזו משקפת שינוי איטי אך עקבי במעמדו של המטבע האמריקאי כמטבע הרזרבה העולמי.



המדיניות הפרוטקציוניסטית של טראמפ

מדיניות של הגנה על התעשייה המקומית מצד ממשל טראמפ מוסיפה דלק לאש. במציאות שבה הדולר נתפס פחות יציב, המשקיעים מחפשים חלופות – והזהב נותר הבחירה הבטוחה והמוכרת ביותר.