איך מיקרוסופט קשורה לעליות באירופה?
מדד הסטוקס 60 באירופה עולה ב-0.2% כאשר אחת המניות שמובילות את העלייה היא ASML; למה המניה קופצת ומה עוד מזיז את השווקים באירופה?
מדד הסטוקס 60 באירופה עולה היום ב-0.3%, ואחת המניות שדוחפות אותו היא ASML, החברה הרביעית בגודלה באירופה עם שווי שוק של 281 מיליארד דולר. ASML היא אחת מהחברות החשובות בתעשיית השבבים, אם כי היא לא עוסקת ישירות בייצור שבבים.
ASML ASML Holding N.V. 1.23% מייצרת מכונות ליטוגרפיה, מכונות קריטיות בתהליך הייצור של שבבים כמעט מכל סוג. ASML היא פחות או יותר החברה היחידה שמייצרת ומשווקת מכונות כאלה ולכן כל תנודה בשוק השבבים משתקפת אצלה, כאשר היא אפילו משמשת כסוג של מדד חיזוי לצפוי בשוק השבבים - כשהיא חווה עלייה בביקושים משמעות הדבר שחברות שבבים מתככנות להגדיל קווי ייצור, מה שכנראה מעיד על עלייה בביקושים לשבבים, ולהפך.
מניית ASML עולה ב-5% אחרי שביום שישי האחרון דווח כי מיקרוסופט Microsoft Corp 1.65% צפויה להוציא השנה 80 מיליארד דולר בהוצאות הקשורות לבינה מלאכותית, כאשר רוב הסכום צפוי להתמקד במכשור, שכולל בין היתר גם מכונות ליטוגרפיה. ההודעה של מיקרוסופט גם כנראה מסמלת את הלך הרוח של שאר ענקיות הטכנולוגיה ומעידה על כך שהביקושים לשבבי בינה מלאכותית ולציוד היקפי ימשיכו גם השנה.
מה עוד מזיז את השווקים באירופה?
המשקיעים באירופה גם מכוונים את מבטם לנתוני האינפלציה של גוש האירו הצפויים להתפרסם בימים הקרובים. התחזיות מצביעות על עלייה בקצב האינפלציה ל-2.4% בדצמבר לעומת 2.2% באוקטובר, מה שיזכיר לבנק המרכזי האירופי שיעד האינפלציה של
2% מתרחק.
- ג'יימי דיימון: "כלכלת אירופה בבעיה אמיתית - ואם היא תיפול, כולנו נשלם את המחיר"
- הבריחה היהודית המבוהלת מגולדרס גרין
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"היומיים הקרובים יהיו חשובים במיוחד עבור השווקים האירופיים", אמר יואכים קלמנט, ראש תחום אסטרטגיה ב-Panmure Liberum. "בעוד שהנתונים המאקרו-כלכליים מועטים השבוע, נתוני האינפלציה יהיו קריטיים. הלחצים הכלכליים חוזרים והם עשויים
לשנות את ציפיות השוק לגבי הפחתת הריבית בעתיד".
יש הזדמנויות השקעה באירופה?
על רקע העליות בוול סטריט ב-2024, נראה שהמשקיעים כבר פחות מסתכלים על המניות האירופאיות. בעוד שוקי ארה"ב פרחו ב-2024 עם תשואה של 25% ב-S&P 500, הקרן האירופית Vanguard FTSE Europe ETF הניבה עלייה צנועה של 2% בלבד, כולל דיבידנדים. העניין של המשקיעים באירופה כל כך נמוך, שאפילו משקיעים אירופיים מעדיפים לדון בשוק האמריקאי מאשר בשוק הביתי שלהם.
חוסר הפופולאריות של אירופה בעיני המשקיעים דווקא עשוי להציף הזדמנויות השקעה חדשות לשנה הקרובה - המניות אירופיות נסחרות במכפיל רווח ממוצע של 13 לשנה הקרובה - נתון הנמוך משמעותית מהמכפיל של 22 בשוק האמריקאי.
- ממשל טראמפ שוקל לאפשר לאנבידיה למכור שבבי H200 לסין
- סטרטג'י רכשה ביטקוין בכמעט מיליארד דולר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
סקטור האנרגיה האירופי למשל נסחר בהנחה של כ-50% לעומת מניות האנרגיה בארה"ב - חברת Shell למשל נסחרת במכפיל רווח של 8 בלבד לשנת 2025, בעוד ש-Exxon Mobil נסחרת במכפיל כמעט כפול. בנוסף, גם חברות הרכב האירופיות עשויות להיות מענייניות - BMW למשל נסחרת לפי שווי שוק של 50 מיליארד דולר עם מזומן של 10 מיליארד דולר, והיא מדווחת על צמיחה מהירה במכירות הרכבים החשמליים שלה. מרצדס נסחרת לפי שווי של 51.8 מיליארד דולר, דומה למזומנים שיש לה בקופה, מה שהופך גם אותה להשקעה מעניינת.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
וול סטריט שור (גרוק)נעילה שלילית בוול-סטריט; מארוול נפלה ב-7%, פרמאונט זינקה ב-9%
חוזים עתידיים הראלי בשוקי המניות בארה"ב נבלם, כאשר המשקיעים ממתינים לאיתותים ברורים יותר בנוגע למסלול הריביות בשנת 2026. למרות שהפחתת ריבית בהחלטת הפד הקרובה כמעט מובטחת, חוסר הוודאות לגבי קצב ההקלות בהמשך מעיב על הסנטימנט. מדד S&P 500 איבד 0.5% לאחר שהתקרב לשיא היסטורי, הנאסד״ק והדאו ירדו ב-0.3% ו-0.6% בהתאמה, ומיזוגים בולטים שעלו לכותרות, בהם ניסיון השתלטות של פאראמונט־סקיידאנס על וורנר ברוס דיסקברי, לא הצליחו לייצר מומנטום חיובי בשוק.
המשקיעים עוקבים מקרוב אחר התנודתיות שנובעת מהתמתנות בגל העליות שהובל על ידי מניות ה־AI ומהמתיחות סביב מידת הנכונות של הפד להמשיך להפחית ריבית בקצב מהיר. קווין האסט, אחד המועמדים המובילים ליו"ר הפד הבא, אמר כי הצבת מסלול ריבית לחצי השנה הקרובה תהיה צעד לא אחראי, והדגיש את הצורך להישען על נתונים כלכליים בזמן אמת, עמדה שמגבירה את אי־הוודאות בשווקי ההון.
בתוך כך, נרשמת התפצלות בעמדות בכירי הפד סביב מצב האינפלציה והמשך המדיניות המוניטרית, במיוחד על רקע מחסור בנתוני מאקרו עדכניים. שווקי הכסף תימחרו בעבר שלוש הפחתות ריבית עד סוף 2026, אך כעת ההערכה הצטמצמה לשתיים בלבד. האנליסט ג'וליאן עמנואל מאוורקור ISI מזהיר כי חודש דצמבר עשוי להיות תנודתי במיוחד עבור המשקיעים, וכי חילוקי הדעות בוועדת השוק הפתוח מחלישים את אמינות ההצהרות העתידיות של הפד.
אג"ח הממשל האמריקאי המשיכו את המגמה השלילית שנרשמה בשבוע שעבר, הגרוע ביותר זה שמונה חודשים, כאשר תשואת האג"ח ל־10 שנים עלתה לכ־4.18%. נתוני הכלכלה האחרונים וסימנים להיחלשות מסוימת בשוק העבודה עשויים לדחוף את יו"ר הפד ג'רום פאוול לטון מתון יותר, אך גם במקרה זה קיים חשש שהחלטת הריבית הקרובה תהיה מפוצלת בין נצים ליונים, מה שמוסיף עוד נדבך של חוסר ודאות לשווקים.
- ה-S&P 500 צפוי לשבור היום שיא; ומה קורה באירופה?
- אנבידיה וטסלה יורדות עד 1.5% - מה עושים החוזים העתידיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לא רק הריבית תתפוס כותרות יש גם כמה וכמה חברות בולטות שיפרסמו תוצאות שיכולות לשנות את הטון בשוק ובכללן: אורקל, ברודקום, קוסטקו, אדובי ולולולמון צפויות לפרסם תוצאות ולתת הצצה לאן ממשיכה ריצת הבינה המלאכותית ומה מצב הצרכן האמריקאי.
