הדרישות החדשות לדמי אבטלה בשפל של כמעט שנה, איך זה ישפיע על הפד'?
בשבוע שעבר מספר הבקשות החדשות לדמי אבטלה בארה"ב ירד ל-211 אלף, הנתון הנמוך ביותר מאז חודש מרץ האחרון; שוק התעסוקה האמריקאי ממשיך להפגין עוצמה, האם יש סיכוי שהפד' יעלה ריבית?
מספר הבקשות החדשות לדמי אבטלה בארה"ב ירד בשבוע שעבר ב-9,000 ל-211,000, הנתון הנמוך ביותר מאז חודש מרץ. הנתונים מעידים על כך ששוק העבודה האמריקאי ממשיך להיות חזק ושהאמריקאים ממשיכים להנות מביטחון תעסוקתי יחסית גבוה.
שוק תעסוקה חזק הוא סימן לכלכלה חזקה, והוא גם יכול להיות סימן מקדים לעלייה באינפלציה - אם רוב האזרחים מועסקים, ובנוסף הם מרגישים בטחון בכך שהם ימשיכו להיות מועסקים בתקופה הנראית לעין, הם כנראה ימשיכו לבזבז כסף, מה שלרוב מביא לעלייה באינפלציה.
הפד' כבר אמר בהחלטת הריבית האחרונה שהוא צופה בין 2-3 הורדות ריבית ב-2025, לעומת הצפי בשוק שהיה ל-4 הורדות ריבית. נתוני התעסוקה החזקים עלולים לסמן לפד' שהאינפלציה תמשיך לעלות, בהמשך לעלייה שהיא מציגה בחודשים האחרונים - בחודש נובמבר למשל עמדה האינפלציה על 2.7% לעומת 2.6% באוקטובר.
.jpg)
- הפד חותך, טראמפ בוחר - השוק כבר מתמחר את יו"ר הפד הבא
- האינפלציה בארה"ב עלתה ל־2.7% ביוני בצל המכסים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשנים 2021-2023 שוק העבודה בארה"ב היה "רותח", כשמעסיקים הוסיפו מאות אלפי משרות בכל חודש, כחלק מההתאוששות החזקה שהגיעה לאחר הסגרים הממושכים בתקופת הקורונה. בשנת 2024, לעומת זאת, חלה ירידה משמעותית בקצב יצירת המשרות: עד
נובמבר, נוספו למשק האמריקאי בממוצע 180,000 משרות בחודש, ירידה מ-251,000 משרות ב-2023, 377,000 משרות ב-2022 ושיא חסר תקדים של 604,000 משרות בשנת 2021. עם זאת, למרות ההתמתנות, קצב הגיוס הנוכחי עדיין נחשב גבוה.
הנתונים המעודכנים של
דצמבר צפויים להתפרסם ב-10 בינואר, והם עשויים להצביע על תוספת של כ-160,000 משרות בלבד, נתון שממשיך את מגמת ההאטה, אך עדיין משקף שוק עבודה פעיל.
האבטלה במגמת עלייה, אבל היא עדיין נמוכה יחסית
אחד מהמדדים המרכזיים לבחינת שוק העבודה הוא מספר הבקשות השבועיות לדמי אבטלה, המשמשים אינדיקציה למספר המפוטרים במשק. נתון זה נותר יציב ונמוך בהשוואה לתקופה שלפני מגפת הקורונה. שיעור האבטלה הכללי עומד כיום על 4.2%, נתון שמייצג עלייה קלה משפל היסטורי של 3.4%
שנרשם בשנת 2023, אך עדיין מדובר ברמה נמוכה באופן יחסי.
- מטא תשיק שני מודלים חדשים של AI, "מנגו" ו-"אבוקדו"
- ריביאן מזנקת לאור שדרוג המלצות ושאפתנות טכנולוגית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות...
העלייה המתונה באבטלה מגיעה במקביל למדיניות מוניטרית הדוקה שנקט הפד' בשנים האחרונות, במטרה לבלום את האינפלציה. הפד' העלה את הריבית 11 פעמים במהלך השנים 2022 ו-2023, בניסיון להתמודד
עם עליית המחירים שזינקה לשיא של ארבעה עשורים בשיא משבר הקורונה.
העלאות הריבית האגרסיביות הביאו לירידה באינפלציה שירדה משיעור של 9.1% ביוני 2022 לשיעור של 2.7% בנובמבר 2024. מגמה זו אפשרה לפד' להתחיל להפחית את הריבית במהלך 2024. עם
זאת, נראה כי קצב השיפור במאבק באינפלציה נבלם בחודשים האחרונים, כשהאינפלציה השנתית נותרה גבוהה מיעד של 2% שהציב הפד.
הזהב בדרך לשיא היסטורי, הפלטינה מזנקת: שוק המתכות מגיב לריבית ולמתיחות הגלובלית
התמתנות האינפלציה בארה״ב מחזקת ציפיות להמשך הורדות ריבית, בעוד הידוק בהיצע ומתיחות בוונצואלה דוחפים את מחירי המתכות היקרות כלפי מעלה
מחירי המתכות היקרות ממשיכים למשוך תשומת לב, כאשר הזהב מתבסס סמוך לרמות שיא והפלטינה מציגה תנודתיות חריגה כלפי מעלה. השילוב בין נתוני מאקרו מתונים בארה״ב לבין חוסר יציבות גיאו־פוליטית מחזק מחדש את מעמדן של המתכות כנכסי מקלט.
הזהב נסחר כעת סביב 4,360 דולר לאונקיה, מעט מתחת לשיא כל הזמנים שנרשם באוקטובר. העליות הגיעו לאחר שמדד האינפלציה בארה״ב הצביע על התמתנות בקצב עליית המחירים, כאשר ליבת מדד המחירים לצרכן עלתה בנובמבר בקצב השנתי האיטי ביותר מאז תחילת 2021.
הריבית צפויה לרדת
הנתונים חיזקו את ההערכה כי סביבת הריבית האמריקאית תמשיך להתרכך גם בשנה הקרובה. בלב השיח עומדת מדיניות הפדרל ריזרב, שלחאורנה ביצע את הפחתת הריבית השלישית ברציפות. אף שבכירי הבנק מאותתים זהירות לגבי המשך הדרך, השווקים כבר מגלמים הסתברות של כ־25% להפחתת ריבית נוספת בינואר, וכמעט מתמחרים במלואה הפחתה עד אפריל 2026. ירידת תשואות האג"ח הממשלתיות תומכת במתכות שאינן מניבות ריבית.
עבור משקיעים רבים, הזהב משמש גם ככלי גידור מפני שחיקה ריאלית של ערך הכסף. מגמה זו בולטת במיוחד על רקע עלייה מתמשכת ברכישות מצד בנקים מרכזיים והזרמות הון לקרנות סל מגובות זהב, שתרמו לעלייה החדה במחיר המתכת לאורך השנה.
- מחיר הכסף חצה את רף 60 הדולר לאונקיה
- הזהב שובר שיאים; מהי הדרך העדיפה למשקיע הישראלי להיחשף לסחורה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הפלטינה בולטת אף יותר
הפלטינה רשמה שישה ימי עליות רצופים, ומחירה התקרב לרמה של 2,000 דולר לאונקיה - שיא שלא נראה מאז 2008. מדובר במהלך חריג בענף, שבו הפלטינה נחשבת לרוב לפחות דומיננטית מהזהב. אחת הסיבות המרכזיות למהלך היא הידוק ההיצע בשווקים הפיננסיים, בעיקר בלונדון. בנקים וגופים פיננסיים החלו להעביר מלאי מתכת לארה״ב, בין היתר כהיערכות לאפשרות של החלת מכסים או מגבלות סחר, מה שמצמצם את הזמינות בשוק המקומי.
וול סטריט שור וילדה (דאלי)אורקל מטפסת 7%, אנבידיה מוסיפה 3.6%; המדדים עולים עד 1.2%
המסחר בוול סטריט מתנהל כשמדדי הדגל בעליות עד 0.8%; המשקיעים ערוכים לתנודיות גבוהה, כשהיום פוקעים במקביל אופציות על מניות, אופציות על מדדי מניות, חוזים עתידיים על מדדי מניות וחוזים עתידיים על מניות בודדות; נייקי נופלת, למרות תוצאות טובות מהצפוי; אורקל עולה לאחר תחזיות אנליסטים מעודכנות שקובעות מחיר של 250 דולר במהלך 2026; איזו מחברות הקרוזים מרימה את הסקטור ומזנקת לאחר העלאת תחזיות?
וול סטריט נפתחה בעליות קלות, והמשקיעים מתכוננים לתנודתיות אפשרית על רקע יום פקיעה משמעותי. הנאסד״ק עולה ב-1.2%, ה-S&P מתחזק ב-0.9%, ואילו הדאו עולה 0.7%.
אתמול ננעלה וול סטריט בעליות, לאחר שהמשקיעים הגיבו בחיוב לתחזית של מיקרון ולנתון CPI שהיה נמוך משמעותית מהצפוי. השאלה היא האם העליות יתפתחו ל-"ראלי סנטה", או שמדובר בעיקר בסגירת פוזיציות שורט לפני ירידה נוספת. אם השוק יצליח להתאושש מנקודה זו, הדבר עשוי לסלול את הדרך לראלי רחב יותר, לקראת שיאים חדשים ב-2026.
תשואות האג״ח הממשלתיות של
ארה״ב עלו, כשתשואת האג״ח ל-10 שנים עלתה ב-2 נקודות בסיס ל-4.15%, ואילו התשואה לשנתיים עלתה בנקודת בסיס אחת ל-3.48%.
הזהב ללא שינוי, וכרגע מיוצב על כ-4,330 דולר לאונקיה. במקביל, מחירי הנפט נעים כלפי מעלה בעקבות התפתחויות גיאופוליטיות, עם עלייה כ-0.9% ב-WTI לאזור 56.5 דולר.
- הנאסד״ק עלה ב-1.4%; מיקרון זינקה ב-10%, טראמפ מדיה טסה ב-42%
- למה סנדיסק מתרסקת ב-18%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
