גמל להשקעה בינואר: כלל ומגדל בראש, אלטשולר וילין בתחתית

אחרי שבדקנו את התשואות של קרנות ההשתלמות, יצאנו לבדוק את את הביצועים של קרנות הגמל להשקעה, גם כאן המסלול המנייתי רושם תשואה יפה והגופים שהתלבטו לחיוב בהשתלמות בולטים גם כאן. בינואר 2026, המדדים בתל אביב הציגו עליות מרשימות בהשוואה לוול סטריט. ת"א 35 זינק 10.25% בעוד ת"א 125 עלה 9.07%, מנגד המדדים בוול סטריט סגרו במגמה חיובית מתונה יותר ה-S&P עלה 1.37% האנסד"ק הוסיף רק 1.2%, הדאו עם עליה של 1.73%.

המסלול המנייתי, רשם תשואה ממוצעת מרשימה של 4.44% בחודש ינואר בלבד. במסלול הכללי, המשלב רכיבי אג"ח ממשלתי וקונצרני לצד חשיפה מנייתית מתונה יותר, נרשמה עלייה ממוצעת של 2.12%. נתונים אלו מעידים על תחילת שנה חזקה, הממשיכה את המומנטום החיובי מסוף השנה שעברה, אך בד בבד מדגישים את פערי הניהול בין הגופים השונים.

מנורה עם זינוק משמעותי במסלול המנייתי הניבה תשואה חריגה של 7.47% זה נתון הגבוה משמעותית מממוצע המערכת, המיוחס בחלקו לעובדה שהמסלול הושק רק לאחרונה, בדצמבר 2025, מה שמאפשר גמישות רבה יותר בבחירת נכסים וניצול הזדמנויות נקודתיות בשוק, לפני כן היה למנורה מסלול מניות סחיר שלא היה בר השוואה למערכת ואך לאחרונה הם השיקו את הגמל להשקעה המנייתי שהוא מוטה ברובו לשוק הישראלי. 

אז אם נשים את מנורה בכוכבית נקבל את כלל, השיאנית של ביצועי ההשלתמות מובילה גם בגמל להשקעה עם ביצועים של 5.49% במסלול המנייתי וגם מובילה את המסלול הכללי עם 2.68%. אחרי כלל, במסלול הכללי - מגדל והראל עם 2.55% ו-2.44% בהתאמה, בתחתית הטבלה אלטשולר וילין עם 1.78% ו-1.38% בלבד בהתאמה, נמוך גם מהמממוצע החודשי במערכת שעומד על 2.12%. בדומה לכלל, אלטשולר וילין גם "מככבות" בביצועי ההשתלמות עם תשואות חלשות. 

• כך תהפכו אפיקומן לחיסכון: השיעור הפיננסי שאפשר להתחיל ללמד בפסח
• חייל, הקשב: כך תייצר בסיס כלכלי לעתיד שיחכה לך בסוף השירות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בטווח הבינוני בולטת הראל לחיוב עם 18.94%, אחריה כלל עם 17.87% ומגדל עם 17.57%, בתחתית ילין לפידות ואלטשולר.

בטווח הארוך של שלוש שנים במסלול הכללי הראל בצמרת הטבלה. עם תשואה מצטברת של 49.31%, הראל מצליחה לשמור על פער משמעותי מיתר המתחרות, כשאחריה אנליסט עם תשואה של 45.52%. בעוד אלטשולר שחם מאחור עם תשואה של 39.36% בלבד באותו פרק זמן. זה ממחיש איך חולשה בניהול ההשקעות בטווח הקצר הופכת בראייה רב-שנתית לפער של אחוזים משמעותיים בין הגופים.

במעבר למסלול המנייתי, תמונת המצב בינואר מדגישה את חשיבות החשיפה לשוק המקומי. גופים המנהלים תיק "ביתי" מוטה ישראל. מנורה, כאמור, מובילה את הטבלה החודשית עם 7.47% בזכות מסלול חדש הממוקד בשוק הישראלי. כלל, ממשיכה להפגין עוצמה גם בגמל להשקעה עם 5.49%, כשאחריה מגדל עם 4.87% תשואה עודפת משמעותית על פני ממוצע המערכת שעמד על 4.44%.

• קרנות השתלמות במרץ - הפסד של 1% במסלול הכללי ו-2.3% במסלול המנייתי
• האינפלציה באירופה מזנקת: האנרגיה דוחפת את המחירים מעל היעד
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק

בתחתית המסלול המנייתי לינואר נמצאות שוב ילין לפידות ואלטשולר שחם, עם תשואות של 2.80% ו-2.99% בהתאמה. המשך של מגמה חלשה שנראית גם בקרנות ההשתלמות. 

בטווח של 12 חודשים, הפערים הופכים מובהקים עוד יותר: בעוד הראל מובילה עם תשואה של 34.35% וכלל אחריה עם 30.30%, אלטשולר שחם מסתפקת ב-21.29% וילין לפידות ב-23.00%. 

החולשה של אלטשולר בולטת במיוחד בטווח של שלוש שנים, שם היא מציגה את התשואה הנמוכה במערכת 68.65%, לעומת הראל שחצתה את רף ה-100% באותה תקופה.