דירוג קרנות השתלמות - מה עשתה הקרן שלכם בינואר?

ינואר היה חודש מצוין בשווקים הפיננסים וזה חלחל כמובן לכספים שלכם שמנוהלים אצל הגופים המוסדיים. קרנות ההשתלמות במסלול הכללי השיגו תשואה ממוצעת 2.07%, ובמסלול הכללי תשואה של 4.23% כשכלל מובילה את הטבלה גם במסלול הכללי וגם במסלול המנייתי. בתחתית ילין לפידות בשני המסלולים, אנליסט מאכזבת במסלול הכללי כשבמנייתי היא מדורגת שלוש מהסוף כשמתחתיה אלטשולר וילין לפידות.

כלל ביטוח ניצחה בתשואות בשנה שעברה. הפנסיה, הגמל והשתלמות שלה סיפקו תשואות טובות מהגופים האחרים. הסיבה: ישראל. היא השקיעה במשקל גבוה יותר מהגופים האחרים בישראל. היא האמינה בשוק המקומי והיא עשתה זאת לאורך כל הדרך. כשגופים יצאו מכאן אחרי המלחמה, היא הגדילה פוזיציה. ההובלה הזאת נשמרת לה בינתיים גם אל תוך השנה.

יורם נוה, מנכ"ל כלל ביטוח ופיננסים, התייחס בוועידת ההשקעות של ביזפורטל לתשואות הטובות בשנה שעברה, להבדל בין כלכל לגופים אחרים, למצב של הכלכלה הישראלית לעומת אחרות - "נכון לעכשיו אנחנו עדיין מאמינים במשק הישראלי, אבל זו לא אמונה עיוורת".

בפאנל נוסף בועידה גם דיבר יאיר לפידות מייסד ומנכ"ל של בית ההשקעות ילין לפידות, בועידה שעשינו לפני כשלושה חודשים, הוא הזהיר מהאיומים של ה-AI, הסביר שענקיות הטק משקיעות מאות מיליארדים וככל שההשקעות האלו לא יניבו תשואה מספקת, הן עלולות להפחית את ההשקעה וזה יחלחל לירידה בביקושים לדוגמה של שבבים, שרתים ועוד. בחודשים האחרונים אכן מדברים על זה יותר ויותר כשבמקביל נוספים איומים נוספים לשווקים. יאיר לפידות: "מי שחושב שהתשואות של שלוש השנים האחרונות יימשכו - מנותק מהמציאות"

• קרנות השתלמות בינואר - תשואה של 2.3% במסלול הכללי; תשואה של 4.5% במנייתי
• ככה הפסדתם תשואה של 20% בקרן ההשתלמות ב-5 שנים; ומה זה אומר על ההמשך?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

נחזור לביצועי הקרנות - כלל היא המנצחת במסלול הכללי עם תשואה של 2.66% אלו ביצועים עודפים על פני הממוצע במערכת, שעומד על 2.07%, ובפער משמעותי של 21 נקודות בסיס מהראל שהגיעה למקום השני עם תשואה של 2.45%. במרכז אנחנו מקבלים את מנורה ומגדל עם תשואה של 2.25%, לצד אינפיניטי, מור והפניקס שהביצועים נעים בטווח שבין 2.09% ל-2.1%. לעומתן, בחלק התחתון אנחנו מקבלים תמונה מאכזבת עבור שלושה בתי השקעות שלא הצליחו לחצות את רף ה-2%: אלטשולר שחם סיים את החודש עם 1.75%, אנליסט עם 1.73%, וילין לפידות סוגרת את הרשימה עם תשואה של 1.4% בלבד. הפער בין הקצוות במסלול עומד על 126 נקודות בסיס.

קרנות מנייתיות

גם במסלול המנייתי כלל מתלבטת בראש עם תשואה של 5.4% בפער של 35 נקודות בסיס מול הבאה בתור, הראל שהתברגה במקום השני וסיימה את החודש עם תשואה של 5.05%. מגדל, מור, הפניקס ומנורה, במקומות העוקבים עם תשואות של 4.5-4.8%. בתחתית בולטת ילין לפידות עם תשואה של 2.84% בלבד פער של 16 נקודות בסיס מול אלטשולר שחם שמעליה (3%), ופער חריג של 256 נקודות בסיס אל מול המובילה כלל. הביצועים האלה שמים את ילין לפידות ואלטשולר שחם הרחק מתחת לממוצע במסלול, שעמד בחודש החולף על 4.23%.

• "קרן פנסיה לא תספיק לכם לזקנה" האזהרה של הבכירים בועידת ביזפורטל
• מלכודת הדבש של וול סטריט: למה עידן קווין וורש בפד עלול לא להיות מה שחשבתם
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק

המודל ארוך הטווח של ההשקעה במסלול כללי מייצר תשואה שנתית ממוצעת של כ-5.5%-6%, ובמסלול מנייתי כ-7%-7.5%. אנחנו הרבה מעל הממוצע, וזה נכון לשנים האחרונות בכלל. מה זה אומר לגבי ההמשך? בהיסטוריה של השווקים הפיננסיים, כל יציאה מהממוצע היתה לצורך חזרה. ותמיד כשהיתה בעבר קפיצה בשוק אמרו לנו שזו המהפכה שאחראית על כך והפעם זה שונה מפעמים קודמות. בדוט.קום היתה גאות בשווקים ואמרו - "כן ברור, זו המהפכה, אי אפשר להשוות את שוק המניות הנוכחי למצב לפני הדוט.קום, הרווחים יעלו, התמחורים יזנקו". בסוף היתה מפולת. ככה זה היה תמיד, האם ה-AI שונה ממהפכות קודמות? 

נשאיר את השאלה הזו באוויר כי הרי אין באמת נביאים, ונספר לכם שבינתיים התשואות שלכם בינואר מרשימות גם. נכון, זה לא סופי, הכל יכול להשתנות, אבל במסלול הכללי אתם בנקודת הזמן הזו בתשואה של מעל 1%, במנייתי התשואה כפולה מכך. 

אנחנו חוזרים כאן, על תשובות לשאלות נפוצות שלכם:  

האם לשנות את המסלול של הקרן?

התשואות הגבוהות מעלות את הסיכון שבהשקעה במניות. מניות אמורות לספק תשואה עודפת על פני אגרות חוב. הסיבה התיאורטית-אקדמית היא הסיכון שיש במניות לעומת מכשירים סולידיים. ולכן - ברור שהמסלול המנייתי לאורך זמן יהיה עם תשואות גבוהות יותר מהמסלול האג"חי-סולידי ומהמסלול הכללי שהוא ערבוב של 60% אג"ח והיתר מניות. אלא שמניות לא יכולות לספק תשואה בפער כל כך גדול מהאג"ח על פני זמן. היסטורית זה לא קרה. ככל שהן עולות כך הסיכוי שתהיה ירידה בדרך עולה.

אתם צריכים להבין את הכלל הפשוט הזה - ככל שהשיאים נשברים - הסיכוי לירידות גדל. האם זה אמור להשפיע על התיק שלכם? אם זה תיק לטווח ארוך אז לאורך זמן המניות יספקו תשואה טובה גם אם בדרך תהיה מפולת. אם אתם לא משקיעים לטווח ארוך, אז לא בטוח שיהיה לכם זמן לתקן אם תהיה מפולת. במצב כזה, תשקלו את צעדיכם ותנתחו את הצרכים - אם זה כסף לדירה, חתונה, טיול - לא  נראה שכדאי לסכן אותו. חשוב להבהיר - אף אחד לא יודע מה יהיה בהמשך, אבל אנחנו מסתכלים על הסתברויות וסיכויים. הסיכויים לירידות עלו וזה כנראה הזמן להקטין סיכונים למשקיעים שאין להם טווח השקעה מוגדר או למשקיעים לטווח קצר-בינוני.

מעבר מסלול בין קרנות השתלמות וגמל להשקעה הוא פשוט היום - והוא גם לא מהווה מימוש של קרן, כלומר אתם לא מחויבים במס על שינוי המסלול. 

דברים שצריך לדעת על קרנות השתלמות

קרן השתלמות - אפיק ההשקעה המשתלם ביותר

קרן השתלמות נחשבת לאפיק חיסכון והשקעה האטרקטיבית ביותר בישראל, בזכות פטור מלא ממס, נזילות לאחר שש שנים, גמישות בהשקעה והטבות מס גם בשלב ההפקדה.

חיסכון לטווח בינוני ללא מס

קרן השתלמות היא אפיק חיסכון לטווח בינוני. הכסף נזיל לאחר שש שנים וניתן למשיכה מלאה ללא תשלום מס רווחי הון בשיעור 25%. מדובר ביתרון ייחודי ולכן יש רבים שממשיכים להשקיע דרך הקרן גם כשהיא נזילה כתוספת לחיסכון הפנסיוני 

הפקדה שמתחלקת בין עובד למעסיק

אצל שכירים, ההפקדה החודשית מתחלקת בין העובד (2.5%) לבין המעסיק (7.5%), כך שמדובר למעשה בהטבה המתווספת לשכר החודשי. עצמאים יכולים להפקיד עד 11,925 שקל בשנה כהוצאה מוכרת לצורכי מס, וליהנות מהחזרי מס משמעותיים. כלומר, זו השקעה שמניבה בעצם "תשואה" מיידית בדרך של זיכוי מס. 

מגוון מסלולי השקעה

קרנות השתלמות מציעות מסלולים שונים: כללי, מנייתי, אג"ח, מחקה מדדים, הלכתי ועוד. ניתן לעבור בין מסלולים וגם בין חברות ללא קנס וללא איבוד ותק. התאמת מסלול ההשקעה לפי גיל, רמת סיכון מועדפת ותחזית שוק כשחשוב לבדוק זאת אחת לתקופה בהתאם לצרכים ולסיכונים שלכם. 

נזילות לאחר שש שנים

הכסף בקרן השתלמות נזיל לחלוטין לאחר שש שנים, וניתן למשוך אותו בכל שלב מאותה נקודה ואילך ללא מס. כאמור, חוסכים רבים שומרים את הכסף כקרן חירום או למטרות עתידיות כמו לימודים, שיפוץ או השקעה, או פשוט כחיסכון נוסף לפנסיה. הקרן ממשיכה לצבור רווחים פטורים ממס.

שימוש כבטוחה למימון השקעות

חוסכים יכולים להשתמש בקרן השתלמות כבטוחה לקבלת הלוואה בריבית נמוכה במיוחד, לרוב נמוכה בהרבה מהלוואה בנקאית רגילה.

דמי ניהול - מרכיב מכריע בביצועים

מלבד התשואה, דמי הניהול הם גורם משמעותי המשפיע על ביצועי הקרן. הפער בין קרן הגובה 0.3% לקרן הגובה 1% עלול להגיע לעשרות אלפי שקלים רבים לאורך עשור. שכירים במקומות עבודה מאוגדים נהנים לרוב מדמי ניהול נמוכים, אך בכל מקרה אפשר להתמקח על דמי הניהול ולנסות להוריד אותן.

השוואת תשואות 

בביזפורטל וגם באתר גמל נט ניתן לבדוק תשואות היסטוריות של קרנות השתלמות, רמות סיכון, דמי ניהול ועוד. חשוב לבדוק גם ביצועים לטווח ארוך וגם ביצועים לטווח קצר שעשויים להעיד על מגמה.