האינפלציה בארה״ב מתמתנת: מדד המחירים עלה ב־2.4% בינואר

מדד המחירים לצרכן בארה״ב עלה בינואר ב־0.2% לעומת החודש הקודם וב־2.4% בקצב שנתי, קצב נמוך מהציפיות ומהנתון שנרשם בדצמבר. מדובר בנתון ראשון לשנת 2026, לאחר שנה שבה האינפלציה נותרה מעל יעד ה־2% של הפדרל ריזרב.

התחזיות בשוק צפו עלייה חודשית של 0.3% וקצב שנתי של 2.5%. בפועל, העלייה השנתית התמתנה מ־2.7% בדצמבר ל־2.4% בינואר. מדובר בקצב השנתי הנמוך ביותר מאז חודש מאי, ובהמשך מגמת התקררות שנרשמה בחודשים האחרונים. מדד הליבה, שאינו כולל מחירי מזון ואנרגיה, עלה ב־0.3% בחודש וב־2.5% בשנה. אף שהעלייה החודשית הייתה גבוהה מזו של דצמבר, הקצב השנתי ירד מ־2.6% ומהווה את הרמה הנמוכה ביותר מאז מרץ 2021 - טרם האצת האינפלציה שלאחר תקופת הקורונה.

סעיף הדיור המשיך להיות התורם המרכזי לעלייה החודשית במדד, אך גם בו נרשמה עלייה מתונה יחסית של 0.2%. בקצב שנתי עלו מחירי הדיור ב־3%, נתון שנחשב נמוך ביחס לשנים האחרונות, אם כי עדיין משמעותי במשקל הכולל של המדד.

במקביל, מחירי האנרגיה ירדו ב־1.5% בינואר, כאשר מחירי הבנזין צנחו ב־3.2%. הירידה בסעיף זה סייעה למתן את המדד הכללי וקיזזה חלק מהעליות שנרשמו בסעיפים אחרים.

• שוק ההון מנצח את החזאים: מחקר של בנק ישראל מגלה מי צופה את האינפלציה ראשון
• מדד המחירים בדצמבר על האפס; מחירי הדירות עלו ב-0.7%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לעומת זאת, בסקטור השירותים נרשמה האצה. מדד שירותי הליבה ללא דיור, המכונה לעיתים "סופר־ליבה", עלה ב־0.56% בחודש, העלייה החדה ביותר מאז ינואר אשתקד. עם זאת, בקצב שנתי נרשמה התמתנות ל־2.67%, הרמה הנמוכה ביותר זה כמעט חמש שנים. גם סעיף ההלבשה עלה ב־0.3%, נתון שעשוי לשקף גלגול חלקי של מכסים לידי הצרכנים. מחירי מכוניות משומשות ירדו ב־1.8%, בעוד שמחירי רכבים חדשים עלו ב־0.1% בלבד - נתונים המצביעים בשלב זה על השפעה מוגבלת של מכסים בענף הרכב.

בגזרת המזון נרשמה עלייה שנתית של 2.9%, כאשר מחירי הקפה והבקר המשיכו לבלוט כלפי מעלה. על אף ההתמתנות הכללית במדד, סעיפים אלה ממשיכים להכביד על סל ההוצאות של משקי הבית.

תשואות האג"ח לשנתיים ירדו בתגובה לרמות הנמוכות בטווח האחרון, החוזים העתידיים על המדדים המובילים בוול סטריט נותרו יציבים ואף עברו לעליות קלות, והדולר נחלש. בשוק הריביות מוערכת כעת הסתברות של כ־30% להורדת ריבית כבר באפריל ומעל 80% להפחתה עד יוני, כאשר החוזים מגלמים גם אפשרות של שלוש הפחתות ריבית במהלך השנה.

• הנאסד״ק יורד ב-0.3%; מודרנה קופצת ב-8%, צ׳ק-פוינט עולה ב-5%
• מניות הנדל"ן המניב בנפילה חופשית: השוק חושש שהבינה המלאכותית תחסל משרות
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מורגן סטנלי: "המניות האלו יעלו מעל 100%; הזדמנות במרכזי...

בפדרל ריזרב צפויים לבחון את הנתונים בהקשר רחב יותר, ובראשו מצב שוק העבודה והתפתחות מחירי השירותים. אף שהאינפלציה מתקרבת ליעד, קובעי המדיניות יידרשו להעריך אם מדובר במגמה מבוססת או בתנודתיות עונתית בתחילת השנה.