חיסכון פנסיוני איננו מקום לפאסיביות מוחלטת, והוא מחייב חשיבה ותכנון

הפנסיה, החיסכון הגדול של כל אדם, עמד בלב פאנל בכנס ביזפורטל, שבו נדון תכנון ארוך הטווח הן מצד הרגולציה, והן מצד החוסך. לידור אדם, מנהל מחלקת ביטוח חיים ברשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון, הדגיש שכרגולטור, שמודע לכך שההחלטות שהוא מקבל כיום ישפיעו בעוד מספר עשורים קדימה, ברשות שוק ההון נוקטים בגישה של גם אם החוסך לא מודע ולא ביצע שום בחירה, עדיין הוא יזכה להגנות מסויימות, כמו פנסיית חובה, ומסלולים תלויי גיל שמצמצמים את הסיכון לקראת הפרישה. 

ירון שמאי, משנה למנכ"ל, מנהל חיסכון ארוך-טווח סיכונים ובריאות, מגדל ביטוח ופיננסים, ציין שהחיסכון פנסיוני אינו מקום לפסיביות מוחלטת: "גם מסלולים תלויי גיל, שנועדו להקל על מי שאינו מעורב, אינם פוטרים מחשיבה ותכנון, בעיקר בקרב בעלי שכר גבוה".

האם לדעתך הנהירה של הציבור למדד S&P500 לפני מספר שנים, והנהירה החוצה כעת, זה משהו שרצוי בחיסכון ארוך כמו חיסכון פנסיוני?

"S&P500 הוא לא טרנד חולף, זהו אחד המדדים המובילים בעולם ולא תופעה אופנתית. מעבר למסלול כזה מחייב תהליך ליווי והבנה. אנחנו גם לא רואים כעת המונית מהמדד, בניגוד לקרנות נאמנות, שבהן המעברים תכופים ומהירים, בפנסיה השינויים יציבים יותר אך ההשלכות ארוכות טווח".

• פרדוקס הבחירה - כשעומדות בפנינו יותר אפשרויות, נקבל החלטות גרועות יותר
• האם האוצר מתכוון לבטל הטבות מס על הפנסיה?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ענת כנפו תבור, מנכ"ל אלטשולר שחם גמל ופנסיה הציגה ביקורת על רפורמת מסלולי ההשקעה. לדבריה, הכוונה המקורית של רשות שוק ההון הייתה לייצר שקיפות ותחרות, אך בפועל נוצר מצב הפוך: "מסלולים בעלי שמות זהים מציעים תמהילי השקעה שונים לחלוטין בין גוף לגוף, מה שמונע מהחוסך להבין במה הוא מושקע ומקשה על השוואה אמיתית. התוצאה היא בלבול, במיוחד כאשר לקוחות מגלים בסוף שנה שהיו במסלול שונה מזה שחשבו. השם כבר אינו מעיד על התוכן, והיכולת לקבל החלטה מושכלת נפגעה".

לכך ענה אדם: "חיסכון פנסיוני שונה מהותית מתיק השקעות פרטי. הגוף המוסדי מחזיק בידע, במשאבים ובמומחיות שאין ללקוח, ולכן עליו לקבל גמישות מרבית להשאת תשואה. מתוך תפיסה זו בוטל הפילוח הגאוגרפי . מנהל השקעות אינו אמור להיות מסונדל להחלטות לקוח לגבי ישראל או חו״ל, כאשר מטרת העל היא אופטימיזציה של התשואה. מנגד, הכוח נותר בידי החוסך בקביעת רמת הסיכון ובבחירה בין ניהול אקטיבי להשקעה מדדית או סחירה". לדבריו, הרפורמה צעירה יחסית, והרשות ממשיכה לעקוב, לשמוע ביקורת ולבצע התאמות במידת הצורך.

קרן פנסיה לבדה לא מספיקה

בשאלה כיצד מגיעים לפרישה עם רמת חיים סבירה, שמאי ירון היה חד משמעי: "קרן פנסיה לבדה אינה מספיקה. הנתונים מצביעים על כניסה מאוחרת יותר לשוק העבודה ויציאה מוקדמת יותר לפרישה, תופעה שמחריפה את הבעיה. בנוסף, משיכת כספי פיצויים לאורך הדרך פוגעת קשות ביחס התחלופה בפנסיה, במיוחד אצל מי ששכרו עלה עם השנים".

• מלכודת הדבש של וול סטריט: למה עידן קווין וורש בפד עלול לא להיות מה שחשבתם
• המדריך לחיסכון פנסיוני: כל השאלות שאתם צריכים לשאול לפני הפרישה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• קרנות השתלמות בינואר - תשואה של 2.3% במסלול הכללי; תשואה של...

הפיתרון הוא במוצרים משלימים: קרן השתלמות, ככלי לקצבה עתידית, וקופת גמל להשקעה, וכמובן – לא למשוך פיצויים

אפילו לא אם פוטרת, ואחרי חודשיים החשבון במינוס ועכשיו צריך להוציא ילדים מהחוגים?  

שמאי: "עדיף הלוואות מתוך החיסכון הפנסיוני, שהן זולות יחסית, על מנת לגשר על התקופה הזאת".

כנפו-תבור: "משיכת הפיצויים בדור האלפא לא נעשית בשביל להחזיק משק בית, אלא בשביל טיולים או צריכה, וכאן חד משמעית ההמלצה לא למשוך".

כנפו תבור התמקדה בדור הצעיר והדגישה כי האתגר המרכזי הוא תחילת חיסכון מאוחרת: "מרגע שמתחילים לעבוד, יש לוודא קיום חיסכון פנסיוני, ובהינתן אופק ארוך, לשקול רכיב מנייתי גבוה יותר. ככל שמתקרבים לפרישה, יש להפחית סיכון בהדרגה".