הואה הונג מפספסת את הציפיות בשוק השבבים הסיני
הכנסות הרבעון הראשון נמוכות מהערכות, הרווח הנקי ברבעון הרביעי חלש מהתחזיות, והמניה שכבר זינקה פי שלושה בשנה האחרונה ניצבת מול מבחן ציפיות גבוה במיוחד על רקע מרוץ הבינה המלאכותית בסין
יצרנית השבבים הסינית הואה הונג מפרסמת תחזית הכנסות לרבעון הראשון שנמוכה מהציפיות בשוק, ומאותתת כי היא מתקשה להדביק את הקצב מול המתחרות המקומיות במרוץ סביב תשתיות הבינה המלאכותית. מדובר בעדכון שמגיע בתקופה שבה שוק הטכנולוגיה הסיני נהנה מהתלהבות מחודשת סביב חומרה ותשתיות מחשוב מתקדמות.
החברה מעריכה כי ההכנסות ברבעון הראשון יסתכמו בטווח של 650 עד 660 מיליון דולר. התחזית נמוכה מהערכת האנליסטים שעמדה על כ-695 מיליון דולר. במקביל, הרווח הנקי ברבעון הרביעי הסתכם בכ-17.5 מיליון דולר, גם כאן מתחת לצפי שעמד על כ-36.5 מיליון דולר.
התחזית מאותתת על פער מול המתחרות
הפער בין התחזית לבין ציפיות השוק משקף את האתגר של הואה הונג בסביבה תחרותית הולכת ומחריפה כששוק השבבים בסין נמצא בעיצומו של שינוי, כאשר חברות שממוקדות בחומרה לבינה מלאכותית נהנות מביקושים חזקים יותר וממיקוד ממשלתי ברור.
בשנים האחרונות בייג׳ינג מדגישה את נושא העצמאות הטכנולוגית במסגרת תוכנית החומש הכלכלית. המשמעות היא השקעות כבדות בפיתוח מקומי של שבבים, ציוד ותשתיות. עם זאת, לא כל החברות נהנות באותה מידה מהתנופה הזאת. נראה כי הואה הונג מתקשה להציג קצב צמיחה שתואם את הציפיות הגבוהות שנוצרו בענף.
- קורנית מתאוששת בהכנסות - הרווחיות עדיין תחת לחץ
- סלברייט: ה-ARR זינק ל-480 מיליון דולר, הרווח הנקי ברבעון 21 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המניה זינקה, הציפיות עלו
למרות הנתונים הפחות מעודדים, מניית הואה הונג רשמה זינוק של יותר מפי שלושה במהלך השנה האחרונה. העלייה נתמכה באופטימיות רחבה סביב תחום הבינה המלאכותית והתשתיות הנלוות בסין, בדומה למגמה שנרשמה בשווקים אחרים בעולם סביב יצרניות שבבים וחברות חומרה.
המשקיעים הימרו על כך שהחברה תיהנה מהגל של השקעות בשרתים, במרכזי נתונים ובציוד מחשוב מתקדם. אבל כאשר התחזיות בפועל נמוכות מהציפיות, הפער בין השווי בשוק לבין הביצועים התפעוליים הופך בולט יותר.
ההתפתחויות האחרונות מציבות את הואה הונג במבחן, במיוחד כאשר התחרות המקומית מתחדדת והמשקיעים מצפים לראות קפיצה בהכנסות וברווחיות שתצדיק את העליות החדות שנרשמו במניה בשנה החולפת.
