ביל אקמן נכנס למטא: פרשינג סקוור מזהה אפסייד בהשקעות ה-AI

קרן הגידור פרשינג סקוור, בניהולו של ביל אקמן, חשפה כי פתחה פוזיציה חדשה במניית מטא פלטפורמס Meta Platforms -0.21%  . ההשקעה נכללה במצגת השנתית למשקיעים, שבה ציינה הקרן כי מחיר המניה הנוכחי אינו משקף, להערכתה, את פוטנציאל הצמיחה ארוך הטווח של החברה בתחום הבינה המלאכותית.

לפי המצגת, בפרשינג סבורים כי השוק מעניק למטא תמחור חסר, בין היתר בשל חששות מהיקף ההשקעות שלה ב-AI. מניית מטא איבדה כ־7% מערכה ב־12 החודשים האחרונים, על רקע ביקורת מצד משקיעים הסבורים כי החברה מוציאה סכומים גבוהים מדי על פיתוח תשתיות ומודלים.

בקרן טוענים כי החששות הללו מוגזמים, וכי היקף ההשקעות הנוכחי עשוי להניב תשואה משמעותית בשנים הבאות. במצגת הודגש כי הפוטנציאל העסקי הגלום בשילוב טכנולוגיות AI במוצרי מטא טרם מגולם במלואו במחיר המניה.

השינויים בתיק ההשקעות

המהלך במטא מגיע במקביל לשינויים רחבים יותר בתיק ההשקעות של הקרן. במהלך 12 החודשים האחרונים סגרה פרשינג סקוור את אחזקותיה בהילטון ובצ'יפוטלה, לאחר שצ'יפוטלה גרעה 4.6% מהתשואה הגולמית של הקרן ונייקי הפחיתה 2.5%. בשנת 2025 מכרה הקרן גם את אחזקותיה בקנדי פאסיפיק קנזס סיטי ובנייקי. במקביל, בנתה פוזיציות חדשות באמזון ובמטא, שאותן היא מגדירה כהחזקות ליבה, וכן בהרץ, המוגדרת כהשקעה אופורטוניסטית.

• TSMC שמה עוד כסף באריזונה - והמכס על טייוואן פתאום נהיה חלק מהסיפור
• אקמן מציע קנס על פירעון מוקדם כדי להוריד את ריבית המשכנתאות בארה״ב
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בפרשינג סקוור מדגישים כי בשנים האחרונות הגדילו את החשיפה לחברות ענק בעלות פרופיל צמיחה גבוה ואיכות עסקית מובהקת. לטענתם, חברות המגה־קאפ שבפורטפוליו נסחרות ברמות תמחור אטרקטיביות יחסית לשוק הרחב.

מבחינת ביצועים, שווי הנכסים הנקי (NAV) של פרשינג סקוור הולדינגס עלה ב־20.9% בשנת 2025, בעוד שמחיר המניה של הקרן הניב תשואה של 33.9%. שיעור התשואה השנתי הממוצע בשמונה השנים האחרונות עומד על כ־22.6% לפי ה־NAV וכ־23% לפי מחיר המניה. היקף הנכסים המנוהלים בקרנות הליבה של פרשינג סקוור עומד על כ־19.7 מיליארד דולר. יחד עם ההחזקה בהווארד יוז הולדינגס, מסתכם סך החשיפה בכ־30 מיליארד דולר.

בין התרומות הבולטות לביצועי הקרן ב־2025 נמנו אלפאבית, שהוסיפה 10.3% לתשואה, פאני מיי עם 5.8% ופרדי מאק עם 5%. הנתונים משקפים חשיפה משמעותית לחברות טכנולוגיה ופיננסים בעלות שווי שוק גבוה. ההשקעה החדשה במטא ממחישה את האסטרטגיה הנוכחית של אקמן, המתמקדת בהגדלת חשיפה לחברות טכנולוגיה גדולות הנמצאות בשלב השקעה מואץ בתחומי ליבה. כעת נותר לראות האם ההימור על פוטנציאל ה-AI של מטא יתורגם לתשואה עודפת בשנים הקרובות.

• מטבע הקריפטו של טראמפ התרסק ביותר מ־95% מהשיא
• שופיפיי צונחת ב־11% לאחר דוחות מעורבים
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מורגן סטנלי: "המניות האלו יעלו מעל 100%; הזדמנות במרכזי...

מטא בונה מרכז נתונים חדש

מטא הודיעה היום (רביעי) כי היא מתחילה בבניית מרכז נתונים חדש במדינת אינדיאנה, כחלק מהרחבת תשתיות הבינה המלאכותית שלה. מדובר בפרויקט בהיקף של יותר מ־10 מיליארד דולר, שיקום בעיר לבנון ויכלול קיבולת של למעלה מגיגה־ואט אחד - הספק המספיק לאספקת חשמל למאות אלפי בתים. לפי החברה, המרכז החדש ישרת הן את עומסי העבודה הקשורים לפיתוח והפעלת מערכות AI והן את מוצרי הליבה של מטא, ובהם פייסבוק, אינסטגרם ו־WhatsApp. מדובר באחד ממיזמי התשתית הגדולים ביותר שביצעה החברה עד כה.

בדוחות הרבעון הרביעי עדכנה מטא כי בכוונתה להשקיע עד 135 מיליארד דולר במהלך 2026 בהרחבת פעילות ה־AI שלה, לאחר שהוציאה 72.2 מיליארד דולר ב־2025. גם מתחרותיה מאיצות השקעות: גוגל הצהירה על תוכנית השקעה של 180 מיליארד דולר בשנה הקרובה, ואמזון צופה הוצאה של כ־200 מיליארד דולר.

היקפי ההשקעה הגבוהים עוררו בעבר חשש בקרב משקיעים, במיוחד בגוגל ובאמזון, ואילו מניית מטא אף זינקה ביותר מ־10% לאחר שפרסמה את תוכניותיה, אם כי בהמשך נרשמה התמתנות. במקביל, התרחבות תעשיית מרכזי הנתונים מעוררת התנגדות בקהילות מקומיות, בשל חששות מעלויות חשמל גבוהות ורעש ממערכות הקירור.

מטא מסרה כי תישא במלוא עלויות האנרגיה של המתקן ותעביר מיליון דולר בשנה במשך 20 שנה לקרן קהילתית מקומית לסיוע בתשלומי חשמל. בנוסף, החברה התחייבה לממן סיוע חירום בתחום המים ולהשקיע יותר מ־120 מיליון דולר בתשתיות מים, לצד שדרוג כבישים וקווי הולכה באזור.

הפרויקט באינדיאנה מצטרף לתוכניות רחבות יותר של מטא בתחום התשתיות. מנכ"ל החברה, מארק צוקרברג, חשף לאחרונה כי החברה מתכננת להקים בלואיזיאנה מתקן ענק בשם Hyperion, שצפוי להגיע בעתיד לקיבולת של עד 5 גיגה־ואט, מהלך שממחיש את היקף ההימור של מטא על בינה מלאכותית כמנוע הצמיחה המרכזי שלה בשנים הקרובות.