הרווחיות ממשיכה להעיב: בפועלים חוזרים על "תשואת חסר" לאלווריון

תוצאות אלווריון לרבעון השלישי לא הצליחו לשכנע את מחלקת המחקר של בנק הפועלים לשדרג את המלצתם ואנליסט הבנק, דוד לוינסון, חוזר על המלצת "תשואת חסר" למנייה.

אלווריון סיכמה את הרבעון השלישי עם עלייה של 10.2% בהכנסות לעומת הרבעון הקודם אך אם המשך ירידה בשולי הרווח ל-31.2% מ-36.1% ברבעון הקודם. ההפסד המתואם (Non-Gaap) של החברה הסתכם ב-5.3 מיליון דולר, בהשוואה ל-178 אלף דולר ו-6.6 מליון דולר ברבעון המקביל והקודם בהתאמה.

לוינסון מציין שהחברה ממשיכה לגלות אופטימיות באשר להמשך הצמיחה במשלוחים. משלוחי ציוד ה-WiMAX עמדו על 63 מיליון דולר ועלו ב-9.1% ביחס לרבעון הקודם החברה מצפה כי המשלוחים ימשיכו להשתפר בהדרגה. אך באותה נשימה אומר האנליסט כי אלווריון לא סיפקה הנחיות לרבעון הבא מאחר ולטענתה תזמון ההכרה בהכנסות של המשלוחים לא ידוע.

"אלווריון עדיין נמצאת בתקופה של רמת אי וודאות גבוהה", מסכם האנליסט. "להערכתנו, החברה אכן עומדת לעבור לצמיחה במכירות ברבעונים הקרובים, כתוצאה מעליה במשלוחים ובחוזים הנחתמים. אולם ספק אם מכירות אלו יבואו לידי ביטוי בשורה התחתונה כתוצאה משחיקה מהותית בשולי הרווח הגולמי".

לוינסון מציין כי הוא לא נותן מחיר יעד עד להתבהרות באשר לרווחיותה ארוכת הטווח של החברה.