הראל על טבע: המלצת 'קנייה' למניה, על אף שנמצאת ב"נקודת מפנה"
חברת טבע נמצאת בנקודת מפנה, כך טוענים בהראל פיננסים עם תחילת סיקורה של מניית החברה. לאחר רכישתה של באר, בית ההשקעות צופה צמיחה משמעותית של טבע בטווח הקצר. עם זאת, בטווח הארוך צפויות לחברה אתגרים, כשצמיחתה מותנית בכניסה משמעותית לתחום הביוטכנולוגיה, טוענים בהראל.
לאחר רכישתה של חברת באר, טבע נסחרת בשווי שוק של 48 מיליארד דולר ומצטרפת לעשרת חברות התרופות הגדולות בעולם, תוך שמשאירה את החברות הגנריות, לפי פרמטר זה, הרחק מאחור, כותבים בהראל.
בבית ההשקעות צופים לחברה צמיחה מהירה בטווח הקצר והבינוני, אך בלימה חזקה בטווח הארוך, בין השנים 2014 ו-2015, בהם תחול רגיעה בשוק הגנרי והפטנט של תרופת הדגל, הקופקסון, יפקע.
"בטווח הקצר, אנו צופים צמיחה משמעותית הן בהכנסות והן ברווחיות", כותב אנליסט הפארמה והביומד של הראל, סטיבן טפר. האנליסט מסביר כי הצמיחה תגיע ממספר מקורות בתחום הגנרי, ביניהן השקות חדשות של תרופות, הרחבה הפעילות הגאוגרפית והרפורמה במערכת הבריאות בארה"ב. בנוסף, טפר מזהה גם המשך צמיחה בשוק התרופות האתיות (תרופות המקור), "שבו הקופקסון ממשיך להיות 'פרת המזמנים' של החברה".
באשר לטווח הרחוק, טפר טוען כי החברה לא תהיה מסוגלת להסתמך רק על ענף הגנריקה הקלאסי ועל תרופת הקופקסון, זאת בשל "הירידה בהשקות החדשות, שחיקת המחירים ופקיעת הפטנט על הקופקסון". "הצמיחה בהכנסות וברווחיות מותנית בכניסה משמעותית לענף הביוטכנולוגיה, ייצור של גרסאות גנריות לתרופות ביולוגיות, ביו-סימילארס ובהרחבת הפעילות בנישות ייחודיות של תרופות מקור", כותב טפר.
"תרופות הביו-סימילארס הם המפתח למנהיגותה של טבע גם בעתיד. טבע כבר נכנסה לתחום באופן משמעותי עם הסכם שותפות עם לונזה ועם הרכישה של קוג'נסיס", כותב טפר. "להערכתנו עיקר המהלכים של טבע בשנים הקרובות יהיו מכוונות לביסוס מעמדה כמובילה גם בתחום זה", העריך.
בעוד כשבועיים ב-5 בינואר 2010, תפרסם חברת טבע את האסטרטגיה ויעדים לטווח הרחוק, עד שנת 2015.
בארצות הברית מנסה הממשל להעביר בקונגרס חקיקה שתוביל לרפורמה במערכת הבריאות. מהלך זה צפוי להביא להשלכות בעלות השפעות מנוגדות מבחינתה של טבע. מצד אחד, הרפורמה תביא "לצמיחה בהיקף המכירות של תרופות בכלל ותרופות גנריות בכלל", כותב טפר, "אך מצד שני תפגע ברווחיות, כתוצאה מהלחץ על מחירי התרופות מצד הממשלה, מהגדלת התחרות שתשחק את המחירים, ומעליה משמעותית בשיעור המס האפקטיבי".
בלקהוק (לוקהיד מרטין)10 החברות הביטחוניות הגדולות בעולם, ובאיזה מקום החברות הישראליות?
זינוק במיקומים של אלביט, התעשייה האווירית ורפאל, ומה צפוי בהמשך?
מכון שטוקהולם למחקרי שלום (SIPRI) פרסם את הדוח השנתי שלו על 100 החברות הביטחוניות הגדולות בעולם. כן, מכון שלום מדרג חברות ביטחוניות, במטרה בעיקר להציף את היקף השוק הביטחוני. זאת תעשייה ענקית עם כסף גדול, כוח פוליטי, לוביסטים, ומיליוני עובדים ברחבי העולם.
הדוח מבוסס על נתוני שנה שעברה והוא מלמד על עלייה של 5.9% בהכנסות ממכירות נשק, מוצרים ושירותים צבאיים, שהגיעו ל-679 מיליארד דולר - הרמה הגבוהה ביותר אי פעם. העלייה נובעת ממתחים גיאופוליטיים מתמשכים, כולל המלחמות באוקראינה ואצלנו, שמגבירים את הביקוש למערכות נשק מתקדמות. החברות הישראליות מציגות צמיחה חדה בהכנסות המונעת על ידי הזמנות חירום, השקעות במגננה וחשיפת היכולות הצבאיות לעולם בשנתיים של המלחמה.
מתוך 100 החברות, 77 רשמו עלייה בהכנסות, כאשר 42 מהן הגיעו לצמיחה דו-ספרתית. הגידול הכולל מהווה עלייה של 26% לעומת 2015, ומשקף מעבר ממגמת ירידה פוסט-מלחמה קרה לעידן של מרוץ חימוש מחודש.
הטופ 10 העולמי - חמש חברות אמריקאיות, שלוש סיניות, רוסית אחת ובריטית אחת
1. לוקהיד מרטין (ארה"ב) - 64.7 מיליארד דולר. ענקית התעופה האמריקאית מובילה את הדירוג בזכות מכירות מטוסי ה-F-35 ומערכות טילים מתקדמות, ונשארת הספקית הגדולה ביותר של הפנטגון.
- אופנהיימר: "אלביט תהנה עוד שנים רבות מביקושים"; מעלה מחיר יעד
- מדד ביטחוניות? שימו לב ל"אותיות הקטנות" שמשפיעות על המדד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
