פסגת אופ"ק: היום הראשון הסתיים ללא הצהרה קונקרטית
למרות ההתבטאויות של טראמפ, ע"פ הדיווחים הערב נראה כי הארגון צפוי להודיע מחר על צמצום. "לא דיברנו על מספרים עדיין, אך הסכמנו על הצורך לקצץ ", טען שר הנפט של עומאן הערב. לפי הערכות כעת הן כי הארגון הסכים על הורדת תפוקה של 1 מיליון חביות ליום, מדובר בכמות נמוכה יחסית להערכות שעלו בשבועות האחרונים. נציין כי בחודש שעבר דווח כי התפוקה של סעודיה עלתה עלתה לרמה של 10.6 מיליון חביות ביום, הרמה הגבוהה ביותר מאז 1962. וזאת כאשר ארה"ב ממשיכה להפיק יותר מ-11 מיליון ביום. הסיכויים של הארגון להצליח לייצב את שוק הסחורות בעת הנוכחות נמוך במיוחד. כפי שציינו באוקטובר האחרון, התנאים בשוק הסחורות מזכירים את הסיטואציה של הירידות החדות בשנת 2014: עלייה חדה בהיצע הסחורה בעולם, האטה בפעילות הכלכלית (שרק מחריפה בשבועות האחרונים), וצמצום של כמות הכסף בעולם ע"י העולם. בהקשר של צמצום כמות הכסף בשווקים, נציין כי משרד האוצר האמריקני צפוי לגרוע כ-70 מיליארד דולר מהשווקים במהלך השבועיים הקרובים, וזאת במטרה להגדיל את מצבת המזומנים בקופתו לקראת סגירת 2018 (לכתבה המלאה). תהליך זה צפוי לגרום לתנודות חדות בשווקים, ושוק הסחורות הופך לפגיע במיוחד. גרף הנפט בעשורים האחרונים: חודש נובמבר היה הגרוע ביותר מאז 2008Hopefully OPEC will be keeping oil flows as is, not restricted. The World does not want to see, or need, higher oil prices!
— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 5 בדצמבר 2018
נפט (גרוק)הבנקים הגדולים צופים: שנות 2026-2027 יהיו חלשות לשוק הנפט
ג׳יי פי מורגן, גולדמן זאקס ועוד מעריכים כי עודף ההפקה הגלובלי ימשיך ללחוץ מטה על מחירי הנפט, ומזהירים כי מפיקות ייאלצו לצמצם פעילות אם השוק לא יתאזן, למרות ביקוש יציב
נפט אנליסטים מהמוסדות הפיננסיים הגדולים בוול סטריט מציגים בשבועות האחרונים תחזיות מאוחדות למדי לגבי שוק הנפט: השנים 2026–2027 צפויות להיות מאתגרות, גם לאחר ירידה של כמעט 20% במחירי הנפט מתחילת השנה. למרות ביקוש שנשאר יציב, ההיצע ממשיך לטפס וללחוץ מטה על המחירים.
בג׳יי פי מורגן מציבים תרחיש בסיס שלפיו נפט ברנט ירד לכ־58 דולר לחבית בשנת 2026, כאשר מחיר ה־WTI האמריקאי ייסחר בפער של ארבעה דולרים מתחתיו. לפי התחזית, הירידה תימשך גם ב־2027, אם כי בקצב מתון יותר. האסטרטגים בבנק מדגישים כי ההתראות על עודף היצע נשמעות כבר יותר משנה והנתונים רק מתחזקים.גם בגולדמן זאקס מציגים תחזית דומה לשנה הקרובה, אך עם התאוששות אפשרית בהמשך. הבנק מעריך כי 2027 תהיה נקודת מפנה, וכי המחירים יחלו לעלות ב־2028 בחזרה לרמות של 76–80 דולר לחבית, בהנחה שהשוק יחזור לאיזון ופרויקטי הפקה חדשים יידרשו כדי לענות על ביקוש גבוה יותר.
ההיצע ממשיך לגדול
למרות שהביקוש לנפט נותר יציב ואף הפתיע לטובה השנה, ההיצע הגלובלי ממשיך לגדול. קבוצת OPEC+ הגדילה בחודשים האחרונים את תפוקותיה לאחר תקופה ארוכה של קיצוצים, והוסיפה מעל שני מיליון חביות ביום לשוק. בארה״ב, תעשיית הפצלים מתקרבת לשיא חדש נוסף בייצור.עד אמצע 2025, חלק מהתוספת בהיצע נבלעה בזכות רכישות משמעותיות של סין, שהמשיכה למלא מאגרים בקצב מהיר. גם במדינות המזרח התיכון הביקוש המקומי נותר גבוה, בעוד בתי זיקוק בהודו הגדילו את רכישות הנפט מרוסיה במחירים מוזלים יחסית לשוק.
לצד ההפקה הגוברת, גורם נוסף שמכביד על השוק הוא היקף המלאים בים. יותר ממיליארד חביות מאוחסנות כיום במכליות ברחבי העולם, הכמות הגדולה ביותר מאז 2023. הסוכנות הבינלאומית לאנרגיה העריכה כי בשנת 2026 צפוי היצע־יתר של כארבעה מיליון חביות ביום, אם קווי הייצור יישארו ללא שינוי.
- ענקית הנפט הסעודית ארמקו שוקלת מכירת נכסים ב-10 מיליארד דולר
- הדפדפן שנרכש ב-4.2 מיליארד דולר ומה קרה היום לפני 52 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקווארי מתייחסים לנתונים הללו כבסיס לתחזית מחירים חלשה במיוחד בשנים הקרובות. האנליסטים בבנק האוסטרלי צופים כי שנת 2026 תלווה בלחץ משמעותי על מחירי הנפט, ועשויה לדרוש צעדי התאמת הפקה מצד המפיקות הגדולות. התחזית שלהם קובעת מחיר יעד של כ־61 דולר לברנט.
