מגרדים תשואה? כך תוכלו לעשות מהלך של 15,000% תוך 4 ימים - זה מצב נדיר

הבורסה בת"א עומדת במקום, או נכון יותר לומר המעו"ף עומד במקום. המדד המוביל בת"א נסחר ברצועה צרה מאוד כבר חודשים ארוכים, זאת בזמן שמדדי המישנה מצליחים לבצע מהלכים בהחלט לא קטנים. כך לדוגמה, מדד ת"א-75 סגר ביום חמישי האחרון בשיא של בדיוק שנתיים, וזאת לאחר שהשלים מהלך של 32% תוך פחות משנה. נחזור למעו"ף, ה"תקיעות" הזו של המדד המוביל מייצרת הזדמנות למשקיעים - האפשרות לקנות אופציות למצב של פריצה (למעלה או למטה) בזול, מאוד בזול. למעשה, מחיר ההגנות (והאופציות בכלל) הוא הזול אי פעם.

ביום חמישי סגרה סטיית התקן הגלומה על 9.5%. הבוקר (יום א') נסחרת הסטייה על 10.5%. בכדי להבין את מהות המספר יש לחלק אותו ב-16 (שורש של 256 ימי מסחר בשנה) ותוצאת החישוב נכון ליום חמישי היא 0.59%, שזה למעשה התנודה היומית שעולה מתוך האופציות. במילים אחרות, זה אומר שוק סטטי ביותר. עבור מי שחושב שהשוק בכל זאת יבצע תנועה חזקה למעלה או למטה, יש פה כמובן הזדמנות לרווח גדול.

לאלה שחושבים שהשוק יקפוץ

כך לדוגמה, המעו"ף מדשדש כבר כמעט שנה שלמה בין הרמות 1,180 נקודות בנמוך ל-1,260 נקודות בגבוה. משקיע שחושב שבסוף השוק יתפוצץ כלפי מעלה, יכול עכשיו לקנות 'קול' 1,260 נקודות לפקיעת אוגוסט (עוד קצת יותר מחודש) במחיר של 570 שקלים בלבד. אם המעו"ף אכן ירוץ מעלה, על כל נקודה מעל 1,260 יקבל בעל האופציה 100 שקלים. המשמעות - הגעה של המעו"ף ל-1,300 נקודות (עלייה של 6% מהרמה הנוכחית) תסדר לבעל האופציה סכום של 4,000 שקלים (וזה די ברור שברגע שהשוק יפרוץ זה לא יגמר בנקודה או שתיים). באחוזים זה אומר תשואה של 600%. בכדי לתת מושג כמה זולה האופציה היום, נציין כי האם הסטייה הייתה סביב 15% כמו בימים נורמלים, האופציה הייתה עולה כ-1,300 שקלים). אגב, לספקולנטים הגדולים באמת - אתם מוזמנים לקנות את ה-'קול' ליולי (כלומר פקיעה השבוע) ב-25 שקלים בלבד, זה יכול לסדר לכם תשואה של כ-15,000% אם המעו"ף יקפוץ 6% השבוע.

לאלה שחושבים שהשוק ייפול

מי שחושב שהשוק הולך לנפילה, יכול לקנות 'פוט' 1,180 לפקיעת אוגוסט (כאמור עוד קצת יותר מחודש) במחיר זול מאי פעם - 370 שקלים בלבד. כל נקודה מתחת ל-1,180 תסדר למחזיק האופציה מאה שקלים. לכן הגעה של השוק ל-1,140, תסדר למחזיק האופציה 4,000 שקלים, תשואה של קצת יותר מ-1,000%. אותה אופציה בסטייה נורמלית (גבוהה ב-5%) הייתה עולה 900 שקלים, כמעט פי 3. ושוב, לספקולנטים הגדולים (חצי מתאבדים), אפשר לקנות את ה'פוט' ליולי ב-25 שקלים (טוב זו לא כזו השקעה גדולה), תשואה של כ-15,000% אם השוק נופל חזק. צריך לציין שהיתרון בלעמוד בצד קונה האופציה (בניגוד לכותבים) הוא שסכום ההפסד מוגבל לעלות האופציה - וכיום היא כאמור זולה מאוד.

את אותה אופציית 'פוט' יכול לקנות גם משקיע שמעוניין להגן על התיק שלו. המעו"ף נסחר על 1,227 נקודות ולכן קניה של אופציה אחת מספקת הגנה לתיק של 127 אלף שקלים (כלומר הכפלת המדד ב-100).

לסיום, הבעיה.

אלה שמהמרים על תנודה חזקה רואים כבר חודשים ארוכים את הכסף שלהם הולך לפח, או יותר נכון לידיהם של מייצבי השוק - אלה שלא נותנים למעו"ף לזוז. במצב המחזורים הנוכחי, קל לאותם סוחרים למכור לכם אופציות זולות, ולהחזיק את השוק כך שתפסידו את כספיכם. מצד שני, כל מי שמכיר את השוק ולא מאתמול - יודע שהתנודה הזו עוד תגיע, חודש לפה או לשם. ואז מישהו יעשה הרבה מאוד כסף. אנחנו כבר 10 חודשים בתוך הדשדוש הזה - הוא לא יימשך לנצח.