דש חיוביים על שופרסל: מעלים המלצה ל"תשואת יתר". מה האפסייד?
רשת הקמעונאות שופרסל פירסמה היום (ג') תוצאות כספיות טובות לרבעון הראשון של 2013. חברת הבת של דיסקונט השקעות מקבוצת IDB סגרה את הרבעון הראשון עם הכנסות של 3 מיליארד שקל ורווח נקי של 55 מיליון שקל. התוצאות הכספיות היו טובות ועקפו את קונצנזוס האנליסטים, זאת בעיקר בשל עיתוי חג הפסח.
כעת, תורם של האליסטים להגיב לדוחות הכספיים החזקים של רשת הקמעונאות. האנליסט מאיר סלייטר מבית ההשקעות דש ברוקראז' מעלה את המלצתו למנייה מ"תשואת שוק" ל"תשואת יתר", ובמקביל מעדכן את מחיר היעד מ-12.7 שקל ל-15 שקל, מחיר המשקף אפסייד של 18% על מחיר הבסיס של המניה.
סלייטר סבור כי "תוצאות שופרסל לרבעון הראשון של 2013 היו טובות, השפעת השינוי בעתוי חג הפסח משמעותית לאורך כל הדוח, וייתכן שברבעון הבא התוצאות תהיינה טובות פחות, אך השיפור שהחל ברבעון הקודם מתחיל להיות עקבי".
עוד מציין סלייטר כי "שופרסל מתקדמת בכיוון הנכון. תוצאות הרבעון הטובות אינן מייצגות, אך הן משקפות את המגמה: יציבות ברמת ההכנסות ושיפור ברווחיות. קצב השיפור הוא החשוב, וכרגע הוא מפתיע לטובה. במקביל, ישנה ירידה מסוימת ברמת התחרות בשוק והבנה של השחקנים כי פתיחת סניפים מואצת לא תמיד כדאית (המשביר לצרכן למשל), כאשר ישנה תנועה מקבילה של יציבות בתחרות בשוק ושיפור עקבי בתוצאות החברה".
במקביל, האנליסטית דורין פלס מבית ההשקעות IBI ציינה כי מדובר בדוח טוב, כאשר הנתון החיובי ביותר הוא המכירות בחנויות זהות (SSS), ולכן היא בוחרת להמשיך בהמלצת "קנייה" ובמחיר יעד של 15 שקל, גבוה ב-18% ממחיר הבסיס של המניה הבוקר.
מנגד, האנליסטית ליאת גלזר מבית ההשקעות אקסלנס סבורה ש"שופרסל פרסמה דוח טוב בו ניכרת העלאת המחירים, עיתוי חג הפסח ותהליכי התייעלות שננקטו במהלך 2012. אנו מעריכים כי ברמה שנתית אנו נראה גידול בשורה העליונה אם כי בשיעור מתון יותר ביחס לרבעון הנוכחי. בשורה התחתונה, גלזר ממשיכה ב"תשואת שוק" ובמחיר יעד של 13 שקל, גבוה ב-2.36% ממחיר הבסיס של המנייה הבוקר.
מאיר שמיר עשה פי 8 על ההשקעה בלנדבאזז; עכשיו ה-IPO
מבטח שמיר של מאיר שמיר השקיעה 34 מיליון שקל וצפויה אחרי ה-IPO להיות עם החזקה של 280-300 מיליון שקל. רווח פוטנציאלי של כ-260 מיליון שקל, מתוכו כ-130 מיליון שקל אמור להירשם בהמשך
מבטח שמיר החזקות מבטח שמיר 1.98% היא אחת מחברות ההחזקה הוותיקות והטובות בבורסה בת"א. היא מייצרת תשואות עודפות על פני זמן כשהשווי הנוכחי שלה מסתכם ב-2.5 מיליארד שקל, אחרי מהלך של פי 5 ב-5 השנים האחרונות. בראש החברה עומד מאיר שמיר שבכלל התחיל בתחום הביטוח והפך את החברה מסוג של סוכנות ביטוח לחברת החזקות עפ פעילות רחבה בתחום האשראי החוץ בנקאי דרך מניף, פעילות בנדל"ן דרך שורה של חברות, פעילות באנרגיה דרך החזקה בתחנות כוח והחזקה גם במניות טכנולוגיה.
על פני השנים שמיר ידע לקנות נמוך ולמכור יקר, כשאת עסקת החלומות הוא עשה בתנובה - רכישה יחד עם אייפקס את השליטה ומכירה תוך כמה שנים בשווי כפול. מבטח השקיעה כ-600 מיליון שקל ונפגשה עם כ-1.2 מיליארד שקל, כשמאז ההצלחה הגדולה היתה במניף שהונפקה בבורסה לפני כארבע שנים ומאז שינק שוויה יותר מפי 2 לשווי של כ-1.25 מיליארד שקל. החזקתה של מבטח מסתכמת בכ-600 מיליון שקל, כשהיא גם נהנתה מדיבידנדים שוטפים.
בעשור האחרון הקבוצה משקיעה הרבה בתחנות כוח שהפכו למרכיב הגדול בסל השקעות שלה. זה תחום שדורש סבלנות, ולשמיר יש סבלנות. לפני כשש שנים נכנסה הקבוצה לשותפות בתחנת אלון תבור והיא רכשה מאז נתח במספר תחנות עם תפוקה כוללת שמועכת בכ-1,800 מגוואט. כמו כן, החברה מקימה את תחנת קסם בעלות של מעל 4 מיליארד שקל. גם את תחום האנרגיה ידע שמיר לתרגם לרווחים כשהכניס את כלל להשקעה בתחום לפי שווי של 1.2 מיליארד שקל.
ואחרי תנובה, מימון חוץ בנקאי ואנרגיה, מגיע תורה של הטכנולוגיה. חברת הפינטק לנדבאזז (Lendbuzz), שהוקמה על ידי הישראלים אמיתי קלמר וד"ר דן רביב, ומספקת ניתוח פיננסי טכנולוגי מבוסס AI של לווים בעיקר לסוכניות רכב, מתקדמת צעד משמעותי בדרך להפיכתה לציבורית בוול סטריט. מבטח השקיעה בה 34 מיליון שקל כשההשקעה רשומה בספרים ב-166 מיליון שקל.
- תיק ההשקעות של מבטח שמיר עולה ל־5.4 מיליארד שקל; מגזר הטכנולוגיה מכביד על הרבעון
- אנרג'יאן ושותפות תמר יספקו גז לתחנת קסם תמורת 2.8 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לנדבאזז נערכת לגיוס לפי שווי של 1.3-1.5 מיליארד דולר ומבטח מחזיקה בדילול כ-6.6% ממנה. ההחזקה צפויה להיות אחרי ההנפקה בשווי של 280-300 מיליון שקל וזו הצפת ערך מרשימה. פי 8 עד אפילו פי 10 תוך כ-5 שנים.
נעילה שלילית בת"א: איידיאי צנחה 7.7%, הראל ומנורה 5.6%
המסחר ננעל במגמה שלילית, כאשר המתיחות הגיאופוליטית השפיעה על הבורסה.השבוע זה שבוע המסחר המלא לפני עונת החגים שבמהלכה יתקיים מסחר קצר בימי חול המועד או חופשות לרגל ימי חגי תשרי. את השבוע פתחנו באדום - מדד ת"א 35 ירד 0.85% ומדד ת"א 90 סגר בירידה של 1.27%.
במבט על הסקטורים, הסקטור הפיננסי דימם לכל אורך היום - מדד הבנקים סגר בירידה של 0.55%, מתונה בהרבה אחרי שהספיק להשיל 1.5% והחזיר את זה, עם זאת מדד הביטוח נעל בירידה חדה של 4.14%.
מדד הנדל"ן סיים בירידה של 1.68% מדד הנפט והגז איבד 1.72%.
מי שריכזה היום את מחזור המסחר השלישי בהיקפו (כ-57 מיליון שקל) היא נאוויטס פטר יהש -3.88% שמתממשת אחרי שארגנטינה האשימה אותה בפעילות בלתי חוקית באיי פוקלנד - בשותפות מנסים להרגיע שלהצהרות אין שום משמעות על הפעילות וקידום ה-FID בפרויקט סי ליון.
- שער הדולר, חוזים על וול סטריט ומניות בולטות - מה קורה בשווקים?
- מדד הבנקים איבד 2.4%, מדד הביטוח נפל 3.1%; סגירה שלילית בבורסה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ביום חמישי היו ירידות חדות במניות הבנקים והביטוח, וגם היום המגמה הזו ממשיכה. המניות האלו רגישות למצב המאקרו ולמצב הגיאופוליטי, והחשש ממלחמה ארוכה בעזה שעלול להשפיע לרעה על נתוני המאקרו והכלכלה פוגע בהן. ככל שהשוק גבוה יותר כך הפגיעה יכולה להיות כואבת יותר. אתם קוראים על מומחי השקעות בכירים שאומרים לכם שהשוק בת"א חזק וימשיך לעלות. אבל מעבר לכך שהם לא אובייקטיבים, כי הם רוצים בעליות - האינטרס שלהם הוא שאתם תקנו כי זה מבטיח להם רווחים, הם גם לרוב טועים. הם אמרו לפני שנה-שנה וחצי להתרחק מהשוק המקומי וככה הם פעלו והפסידו את כל העליות. קרה ההיפך. אז למה שהפעם זה ישתנה, למה שהם יצדקו הפעם?
