טראמפ ונשיא סין
צילום: getty images pool

סין נעדרה הערב מהנפקת האג"ח של ארה"ב?

ברקע למתיחות בין המדינות, ארה"ב הנפיקה הערב 27 מיליארד דולר לתקופה של 10 שנים. ההנפקה זכתה ליחס הביקושים הנמוך מאז מרץ 2009, נתון שמעורר ספקולציות שהממשל הסיני ניסה להעביר מסר לממשל האמריקני
עמית נעם טל | (3)

אולי זה סימן אזהרה מהממשל הסיני, ואולי זו מצוקת הנזילות שמתפתחת לאחרונה בסקטור הבנקאות (מצוקת שהכריחה את הפד' להוריד את ריבית ה-IOER בשבוע שעבר). ארה"ב הנפיקה הערב 27 מיליארד דולר לתקופה של 10 שנים, וההנפקה עברה בצורה רעה במיוחד. תשואות האג"חים של ארה"ב עברו לעליות חדות בתגובה.

התשואה על ההנפקה נקבעה ברמה של 2.479%, כאשר הפער בין ההצעה הנמוכה ביותר לסגירה עמד על 1.4 נק' בסיס. מדובר בפער הגדול ביותר מאז אוגוסט 2016. במקביל, יחס הביקושים להיצע ירד מ-2.55 בחודש שעבר ל-2.1 בלבד. מדובר ביחס הביקושים הנמוך ביותר מאז מרץ 2009.

הביקושים העקיפים (Indirects Bids) שנובעים גם ממוסדיים מחוץ לארה"ב ירד בצורה דרמטית מ-68.4% בהנפקה הקודמת ל-53.3% בלבד, מדובר בשיעור הנמוך ביותר מאז נובמבר 2016. הדילרים נאלצו לקנות כ-35.2% מכלל האג"ח שהונפקו במטרה למנוע כישלון של ההנפקה.  

תשואות האג"חים של ארה"ב מגיבות כעת בעליות חדות לאחר שירדו מוקדם יותר. התשואה לתקופה של 10 שנים עולה לרמה של 2.48%, והתגובה ל-5 שנים עולה לרמה של 2.28%.

הביקושים הנמוכים הערב להנפקה מעוררים כמובן ספקולציות כי סין נעדרה הערב במכוון מההנפקה, וזאת ברקע למתיחות שעלתה בימים האחרונים בנוגע לשיחות הסחר בין המדינות. נזכיר כי סין מחזיקה היום קצת יותר מ-1.1 טריליון דולר מהחוב האמריקני, האחזקה הזרה הגדולה ביותר.

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    תיזרוק לאמריקנים את כל הכמות ותוריד אותם בבכי לריצפה (ל"ת)
    סין 08/05/2019 22:32
    הגב לתגובה זו
  • אבל אז הם יזרקו טריליון דולר לפח-במצבה הנוכחי לא יכולה (ל"ת)
    רן 09/05/2019 10:33
    הגב לתגובה זו
  • נו באמת 09/05/2019 10:20
    הגב לתגובה זו
    בוא נניח מצב היפוטתי שאג"ח ארוכה של ארה"ב נסחרת ב- 6% אל מול 2% שנקוב בה ונסחרת ב- 70 סנט על $ חוב. כעת יגיעו קונים פנימים וזרים ויקנו אג"ח AAA בהנחה של 30%. ואם הם לא יקנו, הבנק המרכזי יקנה ב65 סנט מה שאומר שסין דפקה את עצמה כי קנתה ב- $ ומכרה ב 66 סנט. מה שאומר שבנגוד לטורקיה, ארגנטינה ושאר מדינות שהחוב נקוב ב- $ כשהחוב נקוב במטבע שלך הבנק המרכזי הוא כל יכול. גם הסינים יודעים זאת.

טבע הודיעה על השלמת רכישת חטיבת הגנריקה של אלרגן

אלמוג עזר |
נושאים בכתבה טבע
טבע הודיעה הערב כי השלימה את רכישת החברה אקטביס ג'נריקס (חטיבת הגנריקה של אלרגן). על פי טבע, הרכישה האסטרטגית מאחדת שתי חברות גלובליות מובילות בתחום הגנריקה, המשלימות זו את זו ביכולות מחקר ופיתוח, פורטפוליו וצבר מוצרים, פרישה גיאוגרפית, תשתיות שרשרת אספקה וייצור וגם תרבויות. בעקבות הרכישה תוכל טבע לספק לעשרות מיליוני אנשים נוספים וביותר אזורים בעולם במחירים התחרותיים ביותר. לאחר הרכישה נוספות לטבע מוצרים נוספים הממתינים לאישור ארגון ה-FDA לכדי סך של 338 מוצרים שונים. בשווקים המתעוררים יש לחברה 613 מוצרים הממתינים לאישור. טבע חוזה השקה של 1,500 מוצרים גנריים ברחבי העולם בשנת 2017. מניית טבע נחלשה היום 1.2% במסחר בוול סטריט. המנייה ירדה כבר 19% מתחילת השנה. שנה לאחור מניית טבע מציגה ירידות של יותר מ-23%. שווי המניה נסחר ב-53 דולר. החברה הודיעה כי היא תשחרר את התוצאות הכספיות של הרבעון השני של שנת 2016 ביום חמישי, 4 באוגוסט 2016 בשעה 7:00 שעון מזרח ארה"ב, 14:00 שעון ישראל. החברה תקיים שיחת משקיעים לאחר הפרסום. נזכיר כי טבע הודיעה כבר שבוע שעבר על רכישת החטיבה הגנרית של אלרגן ב-40.5 מיליארד דולר. ענקית הגנריקה קיבלה את אישור הרשות להגבלים עסקיים בארה"ב, אישור שהיה המכשול האחרון להשלמת העסקה עליה נודע לראשונה כבר ביולי 2015. האישור המיוחל התקבל לאחר שטבע הסכימה לוותר על 79 תרופות גנריות שלה ולמכור אותן ל-11 חברות מתחרות. לפי הודעת הרשות, מדובר במהלך מכירת המוצרים הגדול ביותר אי פעם בהוראת הרשות בעסקת מיזוג.