צילום: Istock
יום תנודתי הסתיים בעליות חדות: הנאסד"ק הוסיף 1%
אמזון סיימה יום עצבני בעליות של 1.4%, טסלה קפצה 6%, אינטל הוסיפה 1.7%, אפל הוסיפה 1%, הדולר קפץ
יום המסחר בוול סטריט נסגר בעליות שערים חדות, כאשר התנודות במהלך המסחר היו קיצוניוץ. ברקע למסחר, החשש ממלחמת סחר בין סין לארה"ב מתפוגג. בגזרת הישראליות, טבע (סימול:TEVA) סיימה בעליות של 1%, לאחר שאיבדה במהלך המסחר כבר 1.7%. יורוג'ן (סימול:URGN) טסה 24%.
מדדי וול סטריט
S&P 500 0.13%
דאו ג'ונס 0.16%
נאסד"ק -0.21%
חוסר הנזילות בשווקים הערב במדדים יצר הערב תנודות חדות במדדים הערב.השיא הגיע כאשר לקראת סיום המסחר מדד הנאסד"ק ביצע קפיצה של קרוב ל-2% תוך 20 דקות בלבד.על המחסור בנזילות (לכתבה המלאה).
הגרף התוך יומי של מדד הנאסד"ק 100 ממחיש עד כמה המסחר היום היה עצבני:
סקטור הטכנולוגיה המשיך לרכז עניין רב גם הערב לאחר הירידות החדות אמש. נציין את מניית טסלה (סימול:TSLA) שקפצה הערב 6% לאחר נפילה של קרוב ל-20% בשבוע המסחר האחרון. מייסד החברה בחר בימים האחרונים להתלוצץ על האפשרות כי החברה תלך לפשיטת רגל, דבר שלא ממש הצליח לשעשע את המשקיעים (לכתבה המלאה). ברקע לעליות הערב, החברה מפרסמת את כמות המסירות והייצור של ברבעון האחרון, ומייסד החברה, אלון מאסק, טוען כי החברה לא תזדקק לגייס כסף בקרוב (לכתבה המלאה).
מניית אמזון (סימול:AMZN) הלהיט של השנים האחרונות,סגרה יום תנודתי בעליות של 1.4%,וריכזה עניין לאחר שנפלה אמש בכ-5% והשלימה מהלך ירידות חד בשבועיים האחרונים. ברקע לירידות, נראה כי הסכסוך בין הנשיא טראמפ, לבין החברה ובעליה (ג'ף בזוס) עולה מדרגה. טראמפ לאחרונה התבטא כי הוא שואף לשנות את מבנה המס שהחברה משלמת כיוון שהיא מנצלת את שירותי הדואר של ארה"ב, ומחסלת משרות רבות בקרב חברות קמעונאיות אחרות בארה"ב.
הערב תקף הנשיא טראמפ שוב את החברה וטוען בציוץ :"אני צודק בנוגע לאמזון ולעלות שהיא מביאה על שירות הדואר שלנו. אמזון צריכה לשלם עבור שירותים אלה ולא להיות נטל על משלם המיסים האמריקני".
הציוץ המלא של טראמפ הערב:
סקטור הטכנולוגיה המשיך לרכז עניין רב גם הערב לאחר הירידות החדות אמש. נציין את מניית טסלה (סימול:TSLA) שקפצה הערב 6% לאחר נפילה של קרוב ל-20% בשבוע המסחר האחרון. מייסד החברה בחר בימים האחרונים להתלוצץ על האפשרות כי החברה תלך לפשיטת רגל, דבר שלא ממש הצליח לשעשע את המשקיעים (לכתבה המלאה). ברקע לעליות הערב, החברה מפרסמת את כמות המסירות והייצור של ברבעון האחרון, ומייסד החברה, אלון מאסק, טוען כי החברה לא תזדקק לגייס כסף בקרוב (לכתבה המלאה).
מניית אמזון (סימול:AMZN) הלהיט של השנים האחרונות,סגרה יום תנודתי בעליות של 1.4%,וריכזה עניין לאחר שנפלה אמש בכ-5% והשלימה מהלך ירידות חד בשבועיים האחרונים. ברקע לירידות, נראה כי הסכסוך בין הנשיא טראמפ, לבין החברה ובעליה (ג'ף בזוס) עולה מדרגה. טראמפ לאחרונה התבטא כי הוא שואף לשנות את מבנה המס שהחברה משלמת כיוון שהיא מנצלת את שירותי הדואר של ארה"ב, ומחסלת משרות רבות בקרב חברות קמעונאיות אחרות בארה"ב.
הערב תקף הנשיא טראמפ שוב את החברה וטוען בציוץ :"אני צודק בנוגע לאמזון ולעלות שהיא מביאה על שירות הדואר שלנו. אמזון צריכה לשלם עבור שירותים אלה ולא להיות נטל על משלם המיסים האמריקני".
הציוץ המלא של טראמפ הערב:מניית נטפליקס (סימול:NFLX), להיט נוסף בשנים האחרונות, עשויה למצוא את עצמה בסיטואציה הדומה לטסלה. החברה הצמחה בשנים האחרונות בזכות מינוף גבוה, מתמודדת בשבועות האחרונים עם העובדה שהכסף הזול מצד הבנקים המרכזיים הולך ואוזל. האג"חים של החברה סבלו בימים האחרונים מירידות חדות, דבר שהביא לירידות חדות במחיר המניה. מניית החברה שנסחרה בתנודתיות גבוהה סיימה את יום המסחר בעליות של מעל 1%. מניית אינטל (סימול:INTC) קפצה 1.7% וריכזה עניין לאחר שנפלה אמש בכ-6% לאחר דיווח כי אפל שואפת להתחיל לייצר החל מ-2020 מעבדים למחשבי המאק של החברה, שיחליפו את המעבדים הנוכחיים של אינטל. מניית ספוטיפי (סימול:SPOT) החלה להיסחר הערב במחיר של 165 דולר למניה, אך סגרה במחיר של 150 דולר למניה, וניתן להגיד כי היום הראשון בוול סטריט היה אכזבה. זוהי ההנפקה הגדולה ביותר בסקטור הטכנולוגיה מאז ההנפקה של חברה המסרים סנאפצ'ט. מלבד סקטור הטכנולוגיה, סקטורים נוספים עוררו עניין: סקטור הפיננסים, וסקטור האנרגיה. לאחר שנדמה היה שהלחץ סביב הבנקים בארה"ב התפוגג בשבוע שעבר, המסחר אמש הוכיח כי הבעיות עדיין קיימות וצפויות להמשיך ללחץ על הסקטור. נזכיר כי ריבית הליבור, הריבית הבין בנקאית, נמצאת עדיין ברמות שיא מאז 2009, דבר המרמז על מחסור של דולרים המערכת הפיננסית. נזכיר בהקשר זה את מניות דויטשה בנק (סימול: DB), מניית בנק אוף אמריקה (סימול:BAC). סקטור האנרגיה ריכז עניין לאחר שרשם אמש ירידות חדות ברקע לנפילה של 2.7% במחיר הנפט. תעודת הסל העוקבת אחר הסקטור (סימול:XLE) רשמה אמש ירידות חדות של 2%, אך היום התעודה החזירה את הירידות וטיפסה 2%. בגזרת המט"ח, הדולר אינדקס (סימול;DXY) סגר בעליות שערים. נזכיר, כי הדולר עשוי לבצע בתקופה הקרובה תנודה חדה למעלה לנוכח חוסר התמחור בשווקים לצעדי הפד' (לכתבה המלאה). בשוק האג"ח, תשואת האג"ח טיפסו הערב. התשואה על אג"ח ארה"ב לתקופה של 10 שנים עומדת על 2.78%.I am right about Amazon costing the United States Post Office massive amounts of money for being their Delivery Boy. Amazon should pay these costs (plus) and not have them bourne by the American Taxpayer. Many billions of dollars. P.O. leaders don’t have a clue (or do they?)!
— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 3 באפריל 2018
- 13.דן 04/04/2018 00:23הגב לתגובה זוהשוק הזה יחזיר את רציו לקדמת הבמה
- 12.אייל תגיד כדאימלקנות לונג דסק? קניתי (ל"ת)אליהונוקמים 03/04/2018 23:54הגב לתגובה זו
- 11.נו גורביץ עודנהמלצות ונעשה הפוך. (ל"ת)ויקי 03/04/2018 23:54הגב לתגובה זו
- 10.יתכן 03/04/2018 23:24הגב לתגובה זוהעליות בשעה האחרונה
- 9.נגמר הכסף 03/04/2018 23:22הגב לתגובה זוכאשר יש ירידות הבנקים סוגרים תברז דורשים ערבויות גבוהות יותר סגירת פוזיציות עם מינופים הלוואות
- 8.ספיר 03/04/2018 22:46הגב לתגובה זודקס לונג 3 ונסדק פי 3 לונג.תוגה אייח.
- 7.בדוי 03/04/2018 22:29הגב לתגובה זוברבע שעה עלייה של יותר מאחוז. זאת לא סתם עלייה זה כנראה קנייה של הפ'ד בדיוק כמו אתמול שהמדדים ממש התרסקו ואז בשעה האחרונה של המסחר הפ'ד קנה בכמויות מטורפות. רק מציין עובדה.
- יתכן 03/04/2018 23:23הגב לתגובה זושורט" קפיצת חתול מת "
- 6.גורביץ אתה כשלון.אני מרוויח כשאתה מדבר (ל"ת)יניב 03/04/2018 21:02הגב לתגובה זו
- 5.ישראל 03/04/2018 20:47הגב לתגובה זוכמובן רק ניחוש לא המלצה ולא נעלים!!!!
- 4.לאלף עזאזל 03/04/2018 18:39הגב לתגובה זולא יכולים אחרי חודשים של ירידות להרביץ איזה שביעיה לכל הרוחות
- 3.100 מצב 03/04/2018 17:18הגב לתגובה זואנו בכיוון הנכון במלוא העוצמה.
- 2.100 מצב 03/04/2018 17:10הגב לתגובה זוממשיכים בכיוון הנכון היום ומחר ועוד זמן רב. אל לכם להתפתות לתיקונים. אנו במסע ארוך לארץ רחוקה....
- 1.המימושים הסתיימו.....חוזרים לעליות. (ל"ת)אנונימי 03/04/2018 16:08הגב לתגובה זו
- גולם (ל"ת)גולם 03/04/2018 23:04הגב לתגובה זו
פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק
לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע.
שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס.
מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק.
מדד ה'גריד' וה'פחד'
באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index ) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל).
המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק.
המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה.
המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות.
המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים.
המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק.
המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק.
המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN.
בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.
