"עליית מדרגה ברמת הסיכון במדד המעו"ף" - לאן פני השוק?

בסקירות האחרונות, למעשה מזה שבועות מספר, אני מקפיד להתייחס לעליית מדרגה ברמת הסיכון במדד המעו"ף ובתל אביב 75 כל אחד בפני עצמו, וגם בשל השונות המדאיגה בין שני המדדים. שונות שבראייה היסטורית הובילה לשינוי בכיוון אליו פנה המדד הרחב יותר. הגם שמטבע הדברים ייפתח שבוע המסחר בעליות, הרי שהסיכון עדיין גבוה. ואלה פני הדברים:

מדד המעו"ף

1. הקושי של מדד המעו"ף נובע בעיקרו משני מוקדים : הראשון מהתנהגותו בטווח הקצר והשני מהשוני מול מדד תל אביב 75.

א. בטווח הזמן הקצר ישנם מספר מוקדים :

1. המגמה בטווח זמן זה היא מגמת ירידה כאשר נקודות השיא והשפל מסודרות במבנה יורד. 2. הרצף בגרף היומי יורד. 3. מדד המעו"ף מצוי מתחת לממוצע נע ל-5 ימים. 4. רמת 1,425 הנקודות בסכנת שבירה כאשר רק לקראת תום יום המסחר האחרון הצליח מדד המעו"ף לשוב מעליה. 5. "פער המחירים" היורד המצוי בין רמות של 1459 1442 לא נסגר כלפי מעלה בירידות האחרונות ומשמש כרמת התנגדות המתאפיינת בריכוז גבוה של מוכרים.

הקורלציה מול תל אביב 75

בעיה נוספת היא היעדר הקורלציה בין מדד מעו"ף לתל אביב 75. מגמות הירידה הגדולות בשוק לאורך שנים החלו כאשר שני המדדים התנתקו זה מזה. הכוונה היא שמדד המעו"ף קבע שיא גבוה מקודמו, בעוד שתל אביב 75 נמצא נמוך מרמת השיא הגבוהה ביותר. המשמעות היא עלייה ברמת הסיכון ויש לקחת בחשבון את האפשרות שגל ירידות עומד בפתח.

תל אביב 75

1. גל העליות האחרון שהחל ברמת 850 הנקודות אמור היה להצפין תוך רצף בודד וללא תיקונים משמעותיים מעל לרמת 980 הנקודות.

2. הנר שנעל את ספטמבר הוא נר של מוכרים. נר עם גוף קטן המצוי בחלקו התחתון של הנר לצללית עליונה ארוכה. הוא אינו אמור להופיע לאחר קביעת תחתית.

3. כלומר, ששער הסגירה של אוקטובר יהיה נמוך מרמת 899 הנקודות (הנמוך של ספטמבר). המשמעות היא שבירת רצף עולה

4. הבעיה בשבירת הרצף העולה היא שנוצרה נקודת שיא נמוכה מקודמתה. השיא הגבוה ביותר הוא ברמת 980 הנקודות בעוד שיצירת שיא נמוך יותר יעיד על סבירות גבוהה ליצירת שפל נמוך יותר מרמת 850 הנקודות. במילים פשוטות, הסגירה של אוקטובר מתחת לרמת 889 הנקודות העלתה מהותית את הסבירות לגל ירידות מתחת לרמת 850 הנקודות.

• להשקיע ביפן בעקבות באפט: איזו מניה היא הזדמנות טכנית מצוינת?
• מהם הסימנים המדאיגים הנסתרים ביחס לכלכלת טראמפ?

5. ולא רק זאת אלא ששבירת הרצף העולה תעיד שמהלך העליות האחרון תיקון בין 33% - 66% מגל הירידות הקודם. כאשר תיקון טכני מסתיים בטווחים אלה, גדלה הסבירות לגל ירידות מתחת לשפל הקודם.

1. רמת הסיכון בשוק המקומי עודנה גבוהה. 2. מדד המעו"ף חזק יחסית לעומת תל אביב 75 אם כי גם בדרכו מעלה ישנם לא מעט קשיים. 3. תל אביב 75 שבר רצף עולה והסבירות היא לירידות משמעותיות.

הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני בורסהגרף מבית קו מנחה ואייל גורביץ

הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.