מוביוס: יש הזדמנויות בשווקים מתעוררים, בארה"ב עוד לא הגענו לתחתית
השווקים בארה"ב סיפקו השנה הרבה מתח למשקיעים. ובזמן שהביצועים של המדדים באירופה ובארצות הברית היו גרועים, הביצועים במדדים של השווקים המתעוררים היו גרועים יותר. גם הדולר האמריקאי מגיע לרמה הכי גבוהה שלו מאז 2003 והשפיע לרעה על ביצועי השווקים המתעוררים. משקיעים, ציינו כי הירידות האחרונות הביאו את הערכות השווי בשווקים המתעוררים לרמות זולות בקנה מידה היסטורי.
גם מארק מוביוס שנחשב לאוטוריטה בתחום ההשקעה בשווקים מתעוררים, ואף סייע בבניית עסקי השווקים המתעוררים של פרנקלין טמפלטון, טוען כי למרות שהטון הכללי היה שלילי השנה, ישנן הרבה הזדמנויות שניתן למצוא בשווקים המתעוררים.
ביצועי החסר של השווקים המתעוררים אל מול השוק האמריקאי הוא לא דבר חדש, מדד השווקים המתעוררים של חברת MSCI כולל מניות של חברות מ-20 השווקים הגדולים בעולם כמו: אסיה, אמריקה הלטינית ואפריקה, הוא ירד ב-18% בהשוואה לS&P 500 שירד 13%. במהלך 10 השנים האחרונות, המדד של MSCI עלה רק ב-36%, בעוד שהסנופי זינק 264%.
ביצועי העבר אינם מכתיבים תשואות עתידיות מזכיר מוביוס, כעת התפתחו הז.דמנויות השקעה ברחבי העולם. כשמדובר במדינות בודדות מוביוס אמר שהוא מעדיף את הודו ורואה הזדמנויות גם בקניה ובדרום אפריקה בקרב השווקים המתפתחים הקטנים יותר. כשיורדים לרזולוציה של חברות, מוביוס אומר כי הוא מחפש חברות בעלות כוח תמחור חזק ומעט חובות או אפילו ללא חובות בכלל.
- בגלל הגשם: החוזים העתידיים על הקפה נופלים ב-4%
- אחד הארגונים הכלכליים המשפיעים ביותר יוצא לדרך ומה קרה היום לפני 20 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אחד הדברים שהעיב על השווקים המתעוררים מתחילת השנה היה המשבר הפיננסי בסרי לנקה, שעורר חשש ששווקים דומים עלולים ליפול באופן דומה, שכן הדולר החזק ומחירי הסחורות הגבוהים הכבידו מאד על מדינות המייבאות בעיקר סחורות כמו נפט או תבואה. אמנם יש כמה יוצאי דופן שווקא הרוויחו מעליית מחירי הסחורות. בין השאר המטבעות של יצרניות האנרגיה מקסיקו וברזיל החזיקו מעמד בצורה יוצאת דופן.
ביבשת אסיה נמצא הנתח הגדול ביותר של החברות הנסחרות בבורסה שנמצאות במדד MSCI. טיוואן סמי קונדקטור TAIWAN SEMICOND MNFCG CO , ענקית המוליכים למחצה, מהווה חוליה מרכזית בשרשרת האספקה הטכנולוגית העולמית והיא בעלת המשקל הגדול ביותר מכל החברות במדד זה.
המניות הסיניות הציגו ביצועים גרועים במיוחד בשנה האחרונה, כאשר משקיעים מכרו באגרסיביות את מניות הטכנולוגיה במדינה על רקע הקשחת הרגולוציה של המפלגה הקומוניסטית כנגד התעשייה הטכנולוגית, באמצעות קנסות, הגבלות ואיומים, עד כדי רמה של חשש ממחיקה מהבורסה האמריקאית. בעקבות כך, תעודת הסל של מניות הטכנולוגיה הסיניות (KWEB), ירדה ביותר מ-23% מתחילת השנה.
- האנבידיה של עולם הביוטי - ספורה: מנגנון חדשנות, צמיחה גלובלית ושותפויות
- לקראת החלטת ריבית דרמטית כשהפד' מפולג מאי פעם ו"עיוור" ללא נתונים עדכניים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
למרות זאת מוביוס חיובי גם ביחס לחברות הללו. הוא מצפה שמניות הטכנולוגיה הסיניות יתאוששו בקרוב, אבל אומר שמשקיעים חדשים וזרים צריכים לנהוג בזהירות עם המניות הסיניות. "תהיה התאוששות מסוימת בסקטור הטכנולוגיה הסיני, אבל המגמה הכללית של השוק לא טובה בסין לאור המצב הבעייתי בשוק הנדל"ן".
מוביוס התייחס גם לביקורה של ננסי פלוסי בטייוואן, ונשאל האם הוא מודאג מהסכנה שהדבר יגביר את המתיחות בין טיוואן לסין, הוא הגיב כי "ההשפעה תהיה הגברת המתח בין ארה"ב אל מול סין בכל החזיתות: סחר, השקעות, חינוך ועוד".
- 3.שטחי מידי בלי אינפורמציה או מידע כלשהו..מה המטרה בזה? (ל"ת)שי.ע 08/08/2022 21:42הגב לתגובה זו
- 2.הוא צודק 08/08/2022 20:15הגב לתגובה זוהמוכרים זה החכמים שעושים סיבוב על האופטימיסטים ללא תקנה.תתעוררו הרבית רק עולה כל חברות הזומבי ישקעו.הוד. קויין..איי מ.סי..הרץ
- 1.אני הילד 08/08/2022 19:55הגב לתגובה זו"כשמדובר במדינות בודדות מוביוס אמר שהוא מעדיף את הודו ורואה הזדמנויות גם בקניה ובדרום אפריקה". זה רלוונטי לנו איך? אני רץ להשקיע בסרי לנקה.
- Sassi6 09/08/2022 03:35הגב לתגובה זולמה ומדוע? זאת יען כי אם בוול סטריט יורד גשם, אז כולם נרטבים, ואם לדעתו עוד לא התקבלה תחתית לוול סטריט, אז מדוע ולמה הוא ממליץ לרתום את העגלה לפני הסוסים? אין זאת כי אם הוא מדבר אך ורק מהפוזיציה בלבד, ומחפש מתנדבים לשאת בנטל קליטת היצעים
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
וול סטריט שור (גרוק)נעילה שלילית בוול-סטריט; מארוול נפלה ב-7%, פרמאונט זינקה ב-9%
חוזים עתידיים הראלי בשוקי המניות בארה"ב נבלם, כאשר המשקיעים ממתינים לאיתותים ברורים יותר בנוגע למסלול הריביות בשנת 2026. למרות שהפחתת ריבית בהחלטת הפד הקרובה כמעט מובטחת, חוסר הוודאות לגבי קצב ההקלות בהמשך מעיב על הסנטימנט. מדד S&P 500 איבד 0.5% לאחר שהתקרב לשיא היסטורי, הנאסד״ק והדאו ירדו ב-0.3% ו-0.6% בהתאמה, ומיזוגים בולטים שעלו לכותרות, בהם ניסיון השתלטות של פאראמונט־סקיידאנס על וורנר ברוס דיסקברי, לא הצליחו לייצר מומנטום חיובי בשוק.
המשקיעים עוקבים מקרוב אחר התנודתיות שנובעת מהתמתנות בגל העליות שהובל על ידי מניות ה־AI ומהמתיחות סביב מידת הנכונות של הפד להמשיך להפחית ריבית בקצב מהיר. קווין האסט, אחד המועמדים המובילים ליו"ר הפד הבא, אמר כי הצבת מסלול ריבית לחצי השנה הקרובה תהיה צעד לא אחראי, והדגיש את הצורך להישען על נתונים כלכליים בזמן אמת, עמדה שמגבירה את אי־הוודאות בשווקי ההון.
בתוך כך, נרשמת התפצלות בעמדות בכירי הפד סביב מצב האינפלציה והמשך המדיניות המוניטרית, במיוחד על רקע מחסור בנתוני מאקרו עדכניים. שווקי הכסף תימחרו בעבר שלוש הפחתות ריבית עד סוף 2026, אך כעת ההערכה הצטמצמה לשתיים בלבד. האנליסט ג'וליאן עמנואל מאוורקור ISI מזהיר כי חודש דצמבר עשוי להיות תנודתי במיוחד עבור המשקיעים, וכי חילוקי הדעות בוועדת השוק הפתוח מחלישים את אמינות ההצהרות העתידיות של הפד.
אג"ח הממשל האמריקאי המשיכו את המגמה השלילית שנרשמה בשבוע שעבר, הגרוע ביותר זה שמונה חודשים, כאשר תשואת האג"ח ל־10 שנים עלתה לכ־4.18%. נתוני הכלכלה האחרונים וסימנים להיחלשות מסוימת בשוק העבודה עשויים לדחוף את יו"ר הפד ג'רום פאוול לטון מתון יותר, אך גם במקרה זה קיים חשש שהחלטת הריבית הקרובה תהיה מפוצלת בין נצים ליונים, מה שמוסיף עוד נדבך של חוסר ודאות לשווקים.
- ה-S&P 500 צפוי לשבור היום שיא; ומה קורה באירופה?
- אנבידיה וטסלה יורדות עד 1.5% - מה עושים החוזים העתידיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לא רק הריבית תתפוס כותרות יש גם כמה וכמה חברות בולטות שיפרסמו תוצאות שיכולות לשנות את הטון בשוק ובכללן: אורקל, ברודקום, קוסטקו, אדובי ולולולמון צפויות לפרסם תוצאות ולתת הצצה לאן ממשיכה ריצת הבינה המלאכותית ומה מצב הצרכן האמריקאי.
