הדולר מתחזק בעולם: "באופן יחסי, ארה"ב היא זו שמתאוששת בצורה טובה"
הדולר מתחזק היום בעולם ברקע להודעתו מאמש של נגיד הפדרל ריזרב בן ברננקי אודות הידוק המדיניות המוניטרית המקלה שהנהיג, כמו גם כתוצאה מחששות המשקיעים לאחר הורדת דירוג אשראי נוספת ליוון.
בשעה זו, הדולר מתחזק אל מול האירו בשיעור של 1.13% ונסחר ברמה של 1.4368 דולר. אל מול הליש"ט, הדולר מוסיף 1.18% לערכו ונסחר ברמה של 1.6335 דולר.
כאמור, אחת הסיבות היום להתחזקותו של השטר הירוק בעולם היא הודעתו של הפדרל ריזרב מאמש, לפיה הוא יחל במהלך נסיגה מתוכניות החילוץ תוך ספיגת הנזילות העודפת במערכת הפיננסית. בעוד שרבים חושבים כי על הדולר דווקא להיחלש, אייל קליין, אסטרטג השווקים הגלובליים של IBI, דווקא טוען שהתחזקותו של הדולר אינה מפתיעה.
"הדולר לא יכול להיחלש בפני עצמו", אמר קליין בשיחה עם Bizportal. "בכדי שהדולר יחלש, מדינות אחרות צריכות להראות יותר טוב, אך דווקא באופן יחסי, ארה"ב היא זו שמתאוששת בצורה טובה", טען. לפי קליין, כאשר בוחנים את המצב בבריטניה ובשווקים מסויימים באיחוד האירופי, לא רק ביוון המתקשה, התמונה אינה כזו מוצלחת בהשוואה לארה"ב. "זה עולם יחסי", אמר האסטרטג.
מלבד שיפור שנצפה באינדיקטורים השונים בארה"ב, גם דבריו של ברננקי תומכים בסברתו של קליין. "עצירת תוכניות הנזילות מאותתת כי ברננקי מאמין שהשוק מסוגל להסתדר גם בלעדיהן", הוסיף קליין.
עומר הנדסה (תשקיף חברה)עומר הנדסה מתקרבת לבורסה - התמחור סביר
למרות שחיקה ברווחיות התפעולית, גירעון בהון החוזר ומכירת מניות של הבעלים, התמחור נראה על פניו נוח - שווי לפני ההנפקה של 1.1 מיליארד ורווח מייצג של כ-85 מיליון - מכפיל רווח של כ-13
חברת עומר הנדסה, נערכת ל-IPO בבורסה המקומית. החברה היא קבלן ויזם ומסתבר שהיא גדולה יחסית, למרות שהנוכחות התקשורתית שלה נמוכה. היא צפויה להיות אחת ההנפקות הגדולות בנדל"ן השנה. ההנפקה כוללת גיוס של כ-300 מיליון שקל לפי שווי חברה של 1.4 מיליארד שקל (אחרי הכסף), כאשר כ-120 מיליון שקל יזרמו לכיסם של בעלי השליטה באמצעות הצעת מכר. יתרת הסכום, כ-180 מיליון שקל, תשמש את החברה למימון פרויקטים חדשים והרחבת פעילותה. זה אקזיט משמעותי לבעלי השליטה ולרוב זה תמרור אזהרה. הנפקות זה מצב של א-סימטריה במידע. המוכרים- מנפיקים יודעים הרבה יותר מהקונים.
הבעיה שהקונים - גופים מוסדיים, עמוסים במזומנים ואין להם מה לעשות בכסף. הם מחפשים השקעות חדשות ומקדמים את שוק ההנפקות. עומר, היא שחקנית בשוק התשתיות והייזום ועל פניו מונפקת בתמחור סביר. הדוח רווח והפסד שלה אומנם מציג שחיקה ברווחיות אך הצבר גדל והרווחיות עדיין טובה. הרווח המייצג 85-90 מיליון שקל בשנה ושווי של 1.1 מיליארד שקל (לפני הכסף) מבטא מכפיל רווח סביר של 13.
אם החברה תמשיך לממש את הצבר ולצמוח, ובמקביל הרווחים יעלו, זו יכולה להיות השקעה שמתאימה למוסדיים ולמשקיעים בכלל, אבל צריך לזכור ששוק הקבלנות והיזמות חלש עכשיו, שלחברה יש גירעון בהון החוזר, אם כי זה לא נורא כאשר אתה יודע לקבל מקורות של מזומנים או כאשר ההון החוזר השלילי במאזן (נכסים שוטפים פחות התחייבויות שוטפות) הן לאורך זמן שליליים, כלומר מתגלגלים במאזן ואין צורך לשלם באמת את ההתחייבויות השוטפות.
חלק גדול מאוד מהקבלנים וחברות התשתיות נמצאות במצב כזה, הוא לא בהכרח מעיד על קשיים או בעיות פיננסיות. בכל מקרה, עומר הוקמה ב-1997 על ידי עומר רוזנבלט, שמשמש כיום כיו"ר. בעלי השליטה כוללים גם את ברוך חדד וזאב סלנט, המכהנים כמנכ"לים משותפים ומחזיקים יחד בכ-82% מהמניות, בחלוקה שווה ביניהם. ארבעה עובדים בכירים מחזיקים ביתרת המניות.
עומר הנדסה מתמקדת בביצוע מיזמי בנייה בתחומי התעשייה, המלונאות, המסחר והמגורים, לצד ייזום נדל"ן למגורים והשקעה. מאז הקמתה, ביצעה החברה למעלה מ-170 פרויקטים בהיקף של כ-2.4 מיליון מ"ר, כולל מבנים מורכבים כמו מגדל ART של הפניקס בבני ברק, מגדלי בסר ברמת גן, קניון רמות בירושלים, בסר סיטי בפתח תקווה ומגדל צ'מפיון בבני ברק.
