כלל פיננסים בביקורת על פישר: בנק ישראל משדר לבנקים מסרים מנוגדים

כלכלן המאקרו של בית ההשקעות כלל פיננסים, אורי גרינפלד, מותח ביקורת על התנהלות בנק ישראל בתקופה האחרונה. גרינפלד אומר כי "הפחתת הריבית של בנק ישראל בסוף ינואר לוותה בקריאה אל הבנקים להקל במתן האשראי במשק. ללא אשראי זול וזמין יהיה קשה לפירמות ולמשק להיחלץ מהמשבר הנוכחי. בנק ישראל למעשה משדר לבנקים מסרים מנוגדים: מחד הוא דורש מהבנקים להזרים אשראי, לעיתים מסוכן, למשק, ומנגד הוא דורש מהבנקים לשפר את הלימות ההון שלהם".

בנוסף, אומר גרינפלד, עולה השאלה עד כמה באמת מקשים הבנקים על מתן האשראי? מנתוני בנק ישראל מצטייר כי במהלך 2008 הגדילו הבנקים את סך האשראי למשק, הן לפירמות והן ליחידים. אם כך, מדוע כולם מאשימים את הבנקים במצב המשק (חוץ מהסיבות הרגילות)?

להערכת גרינפלד, "הבנקים אמנם מקשים על מתן אשראי לפירמות ובעיקר לכאלו הנתפסות על-ידם כמסוכנות יותר. פירמות אלו גייסו בשנים האחרונות אשראי בשוק החוץ-בנקאי, שוק שכרגע נמצא במצב קיפאון. מבחינת מרווחי האשראי, ניתן לראות כי בחודשיים האחרונים של השנה אכן נפתח מרווח גדול בין ריבית בנק ישראל לריבית הבנקאית אך צריך לזכור כי הפחתות הריבית של בנק ישראל היו חדות ומהירות באופן חריג וכי הריביות על אשראי חוץ-בנקאי לא ירדו במהירות שירדו הריביות באפיק הממשלתי".