ברננקי חתך את הריבית ב-0.25%: סבירות של 80% שהריבית תיוותר על כנה בחודש יוני
לאחר שש הורדות ריבית רציפות, וכנגד הלחצים האינפלציונים ועידת השוק הפתוח של הפדרל ריזרב הורידה את ריבית הבסיס בשיעור של 0.25% לרמה של 2%.
הורדת הריבית ב-25 נקודות הבסיס תאמה את הערכות השוק, והביאה את שיעור הריבית בארה"ב לרמה הנמוכה ביותר מאז דצמבר 2004. ועידת השוק הפתוח הדגישה את הלחצים האינפלציונים, וסימנה כי בפגישתה הבאה הריבית תוותר ללא שינוי.
"הבנק מתאר הפעם את צעדיו הקודמים כ"משמעותיים" או "ניכרים" בעוד קודם לכן פשוט ציין כי פעולות קודמות ננקטו. יש כאן מעין רמז לשווקים – נעשו די צעדים מבחינתנו", כך אמר היום רונן מנחם, מנהל היחידה לאסטרטגיה והשקעות בבנק מזרחי טפחות.
מאז חודש ספטמבר, הפדרל ריזרב הספיק לחתוך את ריבית הבסיס בשיעור מצטבר של 3.25% לשיעור של 2% משיעור של 5.25%, זאת במטרה לחזק את הפעילות הכלכלית, חרף משבר האשראי והתיקון החריף בשוק המגורים. בפגישה הקודמת של הפדרל ריזרב, שיעור הריבית נחתך ב-75 נקודות הבסיס.
מהלך הפדרל ריזרב היום, מסמן כי הבכירים בפדרל ריזרב עדיין מודאגים מהסיכוניי המיתון, יותר מאשר מהסיכונים האינפלציוניים. רבים מן הכלכלים טוענים כי הפדרל ריזרב הגיע לנקודה, שבה הוא נדרש לבדוק האם ניתן לבצע מהלכים פיסקאלים בכדי לעודד את הכלכלה - דהיינו לחזק את חבילת התמרוץ של ממשלת בוש.
רונן מנחם ממזרחי-טפחות: " ראוי להדגיש את ההבדלים החשובים בין הסברי הפדרל ריזרב בפגישה הקודמת לבין הסברי ה'פד' בפגישה הנוכחית. "בפעם הקודם נאמר שמספר מדדים חשובים, כגון הפעילות הכלכלית, שוקי האשראי ואי הוודאות האינפלציונית, נמצאו בתהליך החרפה, בעוד הפעם לא נמסר על החרפה נוספת.
"שנית, האינפלציה בפועל תוארה בפעם הקודמת כמוגבהת ואילו עתה ההתייחסות הייתה לליבה ונאמר כי חל בה שיפור קל. בשאר הפרמטרים הקשורים לאינפלציה לא חל שינוי. ייתכן כי הבנק הפדראלי מאותת בכך על שביעות רצונו מכך שהמדד ללא אנרגיה ומזון, שלהערכתו יתייצבו בהמשך, רשם שיפור, כך שלא בהכרח עלייה במדד הכללי תוליך אותו להידוק מוניטארי מהיר. נקודה חשובה לשווקים.", הסביר מנחם.
בעוד חלק מהכלכלנים מאמינים כי הפדרל ריזרב יחזק במעט את שיעור הריבית לקראת סוף השנה הנוכחית, רבים מן הכלכלנים טוענים כי שיעור הריבית ילחץ מטה בכדי לחלץ את הכלכלה ממשבר האשראי.
"אם נניח שהבנק הפדראלי מוטרד פחות מהמשוער מנושא המחירים ומהעליות הנוכחיות במחירי התשומות ובנוסף הוא מעודד מעט יותר בנושא הפעילות הכלכלית, הדבר מאותת על יציבות בשיעורי הריבית בחודשים הקרובים. לפי ההנחות הנוכחיות של הבנק הפדראלי, ניתן יהיה להותיר את הריבית ברמתה הנוכחית בחודשים הבאים.", ציין מנחם.
לאחר המהלך של ברננקי, רוב המשקיעים סבורים כי הריבית תיוותר על כנה בפגישה ה'פד' הבאה בחודש יוני, אולם הסיכויים להורדת הריבית בפגישה זו גברו. לפי החוזים העתידיים על הריבית, ישנה סבירות של 80% להותרת הריבית על כנה ברמה של 2%, והסיכויים להורדה נוספת של 0.25% עלו ל-20%.
