מה רמת הסיכון במשק? תלוי מי עונה - פועלים או לאומי

איך מודדים רמת סיכון? מסתבר כי מדובר בנקודה סוביקטיבית לחלוטין לא רק כשמדובר בהשוואת רמות הסיכון אשר תוגדר על ידי שני משקיעים פרטיים, אלא גם כשמשווים בין שני הבנקים הגדולים במדינה - לאומי ופועלים.

פועלים: החגיגה צפויה להימשך

לאחר שבוע מסחר תנודתי בבנק הפועלים ממשיכים להיות אופטימיים ולהעריך כי הגורמים החיוביים שהשפיעו על הבורסה בחודשים האחרונים עודם שרירים וקיימים. המצב הכלכלי הוא מצוין הן ברמת המאקרו והן ברמת המיקרו אומרים בבנק. הריבית הנמוכה במשק אשר צפויה אף לרדת בשבוע הבא ומעמדה של ישראל בעולם במישור הכלכלי שהולך ומשתפר, כשכניסה ל-OECD בהחלט צפויה אף להטיב מעמד זה.

בהתייחסם לגורמי הסיכון מדגישים בבנק, כי מדובר בתרחישים בעלי סבירות נמוכה, שבהחלט אינם קשורים בגאות של שוק המניות המקומי. מה שבכל זאת עשוי להשפיע להערכתם הם זעזועים במישור הגיאו פוליטיים, והחשש לגלישה של הכלכלה האמריקנית למיתון, שעלול לפגוע בכלל השווקים הגלובליים.

מאזן הסיכוי/סיכון נותר לדבריהם חיובי. לא ניתן להגדיר את שוק המניות המקומי כ"מנופח", אומרים בפועלים. ישנה סבירות גבוהה להמשך המגמה החיובית בשוק המניות המקומי, ולפיכך המלצתם נותרה חשיפה מנייתית מלאה.

לאומי: להגדיל חשיפה בחו"ל

בבנק לאומי החליטו לנקוט במשנה זהירות לנוכח העליות האחרונות בשוק ההון המקומי. להערכתם רמת הסיכון הגלומה בהשקעה בשוק המניות המקומי עלתה בתקופה האחרונה ובטווח הקצר יתאפיין המסחר בו בתנודתיות רבה יותר וכיוונו יושפע מנתוני מאקרו ומהתפתחויות פוליטיות וביטחוניות בארץ וכן ממגמת המסחר מעבר לים, ובארה"ב בפרט.

לנוכח הערכת רמת הסיכון ועל רקע רמות המחירים בשוק ממליצים בלאומי על בחירת מניות סלקטיביות ובפיזור הסיכון על ידי הגדלת החשיפה לשווקים הבינלאומיים.