פועלים: חרף המומנטום החיובי - שוק המניות מסוכן

בנקודת הזמן הנוכחית, רואים בבנק הפועלים סיכון בהשקעה בשוק המניות, חרף המומנטום החיובי ששולט בו בחודש האחרון.

בבנק סבורים, כי המומנטום החיובי מתודלק בעיקר על ידי גופי ההשקעות הזרים, שממשיכים לתמוך בעליות בשוק כשיתר המגזרים שומרים על רמת פעילות נמוכה במסחר. העליות בתל אביב, הם אומרים, הינן חלק מטרנד חיובי בשווקים המתעוררים, שמתחילת השנה הפגינו תשואת יתר מובהקת ביחס למדדי המניות המובילים בבורסות הגדולות בארה"ב ובאירופה.

במבט לעתיד מעריכים כלכלני הבנק, כי ההתייצבות היחסית במערכת הפוליטית לצד נתוני מאקרו מצויינים עשויים לתמוך ברמות המחירים הנוכחיות ואולי אף להביא לעליות נוספות, אולם מנגד, אין, בראייתם, לבטל את הסיכון הרב שישנו בשוק הן בשל רמות המחירים ש"מזמינות" מימוש רווחים על רקע עליות של כ-20% במדדי המניות הכבדות מתחילת השנה, והן בשל החשש מפני הסלמה ביטחונית נוספת, למרות הכרזת החמאס על הפסקת ירי הקסאם. גם האטה בצמיחה העולמית על רקע מחירי הנפט ונזקי ההוריקנים בארה"ב עשויים להעיב, לדעתם, על שוקי המניות, ובכלל זה על אחד העם.

לאור כל זאת, ממליצים בבנק הפועלים על שמירת חשיפה לשוק המניות המקומי תוך רכישת הגנות מפני ירידות, ותוך פיזור הסיכונים בתיק באמצעות ני"ע זרים. כמו כן, הם סבורים, כי נתוני הצמיחה הטובים שצופים הלמ"ס והגופים הכלכליים למשק הישראלי יבואו לידי ביטוי בתוצאות החברות הפועלות בשוק המקומי.

כלכלני בנק לאומי קצת יותר אופטימיים. הם מזכירים את המימוש בתחילת השבוע ואת העובדה שהיה בשיעור מתון בלבד והסתיים אפילו לפני הירידה ברמת חוסר הודאות הפוליטית.

שוק המניות ממשיך להפתיע את כלכלני הבנק השני בגודלו במדינה בעוצמת הביקושים, כפי שבא לידי ביטוי בפקיעת האופציות ברמת שיא של 760.46 נקודות ובמחזור מסחר אדיר של כ-2.5 מיליארד שקל וממוצע חודשי של למעלה ממיליארד שקל.

בבנק סבורים, כי תחזית הצמיחה שפרסמה הלמ"ס השבוע מעודדת ומחזקת את ההערכה שהמגמה החיובית בת"א תמשך בטווח הארוך על רקע נתונים כלכליים.

* אין לראות בסקירה זו משום המלצה לפעולה כלשהי והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.