כלכלני בנק לאומי מתייחסים בסקירתם השבועית בלאומי בלוג לרמת האינפלציה הצפויה בהמשך 2012 ולמגמת מחירי הדיור.

סעיף שירותי הדיור במדד המחירים לצרכן שפורסם בשבוע שעבר, המבוסס על מחיריהם של חוזי שכירות מתחדשים, עלה ב-0.1% בפברואר, כמו כן מחירי הדירות לפי סקר מחירי הדיור, שאינו כלול במדד המחירים לצרכן, עלה ב-0.1%. כלכלני לאומי מוסרים כי נתון זה עולה בקנה אחד עם העלייה המחודשת לביקוש לדירות חדשות לרכישה, אשר נרשמה בחודשים ינואר - פברואר. "אנו מעריכים כי על רקע ההתפתחויות השונות בשוק הדיור, החזרה של רוכשי דירות לשוק תהיה חלקית ולכן משקי בית רבים יתווספו לביקוש בשוק הדירות להשכרה. ביקוש זה יתמוך בהמשך עלייה של מחירי השכירות בשנה הקרובה, אשר תבוא לידי ביטוי בעלייה של מדד שירותי דיור בבעלות דייריהם."

קצב עליית המחירים בשוק ב-12 החודשים האחרונים עומד על 1.7%, מעט מתחת למרכז טווח יעד יציבות המחירים (1-3%). כלכלני לאומי מעריכים כי בהמשך השנה תחול עלייה של האינפלציה לעבר הגבול העליון של היעד, זאת על רקע עלייה במחירי הדיור (כפי שהם נמדדים במדד) ומחירי הדלק, התייקרות מחירים מיובאים ועלייה במחיריהם של מוצרים מפוקחים.

בלאומי מסבירים כי ירידת האינפלציה החל מחודש ספטמבר 2011 טמונה במידה רבה בהשפעות עונתיות שונות, כגון, העונתיות המאפיינת את הסעיפים: הלבשה והנעלה, הדיור, נסיעות לחו"ל. "מאז חודש ספטמבר, שיעור עליית המדד היה נמוך יותר משיעור עלייתו לאחר ניכוי ההשפעות העונתיות. כלומר, לרכיבים העונתיים הייתה השפעה ממתנת על המדד ואילולא השפעתם הממתנת, היה מדד המחירים לצרכן עולה בשיעור גבוה יותר, ככל הנראה בסדר גודל של כ-0.2% לחודש."

לדבריהם, בחודשים הבאים צפויה לקטון ההשפעה הממתנת של הגורמים העונתיים ובחלקם אף יתמכו בעליית מחירים. "לאור זאת, ירידת האינפלציה אינה צפויה להימשך וכאמור, בהמשך השנה, צפויה האינפלציה לעלות לעבר הגבול העליון של יעד יציבות המחירים (1-3%)."