mitav_november_2012_220x220
צילום: mitav_november_2012_220x220

האם נכון לבצע שינויים בתיק ההשקעות לאור המצב הביטחוני?

השפעתם של אירועים ביטחוניים על הבורסה, צבי סטפק, יו"ר מיטב בית השקעות
מיטב |

לפני שנים הרבה, כאשר הייתי בתחילת דרכי כמנהל השקעות, לאירועים הפוליטיים הייתה השפעה ניכרת על התנהגותו של שוק המניות. אירועים כמו בחירות חדשות, ממשלה חדשה, נפילת ממשלה, זהותו של שר האוצר, לכל האירועים הפנימיים האלה הייתה השפעה אדירה על השוק המקומי ,לטוב ולרע, לפי העניין. כך, גם לגבי אירועים מדיניים. ואולם, בשני העשורים האחרונים, ניתן בהחלט להבחין בירידת משקלו של הגורם הפוליטי כגורם משפיע על התנהגות השווקים.

קשה להעלות על הדעת אירוע פוליטי מסעיר יותר מאשר רצח (ראשון) של ראש ממשלת ישראל, יצחק רבין, ב-4.11.95. והנה, מה הייתה תגובת הבורסה לאירוע הטראומתי הזה ? ירידה קלה.

ודוגמאות מן השנים האחרונות התפטרות שר האוצר נתניהו מתפקידו ב- 8.8.2005 הביאה לירידה של כ-5%, בתוך פחות משעת מסחר. לכאורה, תגובה חזקה לאירוע פוליטי, ואולם כעבור זמן קצר, הבורסה הייתה כבר ברמה גבוהה יותר. כך גם לגבי התגובה של הבורסה לאירוע המוחי של ראש הממשלה שרון בינואר 2006 ירידה של 4% והתאוששות, הפעם מאוחרת יותר, כאשר ברקע נסיבות אחרות שהשהו את ההתאוששות.

מה יכול להסביר את ההשפעה ההולכת ופוחתת של אירועים פוליטיים על הבורסה? נראה, שיש לכך יותר מהסבר אחד. ראשית, תגובת השווקים לאירועים הפוליטיים מסמנת סוג של אדישות ועייפות של הציבור הישראלי כלפי המתרחש בנבכי הפוליטיקה הישראלית, אדישות מלווה בציניות.

שנית, שוק ההון הישראלי התבגר מאוד בשנים האחרונות. המונח משמעת שוק תופס בו מקום של כבוד. רוצה לומר: לא חשוב מיהו שר האוצר, השוק חזק ממנו. לא חשובה זהות הקואליציה, המדיניות הכלכלית תימשך ובאותו קו, פחות או יותר, כי אם הממשלה תנקוט מהלכים כלכליים שאינם לשביעות רצונו של השוק, כי אז השוק יאלץ אותה לחזור למסלול הנכון.

ומהי השפעתם של אירועים ביטחוניים על הבורסה?

כאן, התמונה היא שונה, ובצדק. לאירועים ביטחוניים עשויה להיות השפעה כלכלית על מצבו של המשק ועל הפגיעה בתוצאות העיסקיות של החברות, ומכיוון שכך, התגובה של המשקיעים צריכה להיות מבוססת על האופן שבו הם תופשים את התוצאות הכלכליות. מובן, שהתגובות הראשונות הן אמוציונאליות, אך בסופו של יום המגמה בבורסה לאורך זמן נקבעת ע"י גורמים כלכליים שאותם צריך להעריך.

לאינתיפאדה השנייה, למשל, הייתה השפעה ניכרת ביותר ולאורך זמן על המשק והיא פגעה בחלקים ניכרים ממנו. היא הייתה, ובצדק, הסיבה העיקרית (אם כי לא היחידה), לירידות החדות במניות ובאגרות חוב בבורסה בשנת 2002.

לעומת זאת, למלחמת לבנון השנייה הייתה השפעה נקודתית וזמנית על המשק, ולכן, אחרי ירידה מצטברת חדה של כ-12% כתגובה ראשונית בימים הראשונים, היא שבה ועלתה, כפי שהערכנו באותם הימים.

ומה לגבי מבצע "עמוד ענן" בעזה?

שוב, השאלה היא שאלת הערכת הנזק הכלכלי. עד למועד כתיבת הדברים, הנזק במונחים של התוצר הכולל של המשק אינו גדול, ומכאן גם התגובה המאופקת של שוק ההון, אחרי הירידה המתונה שנרשמה במניות ובאגרות החוב כתגובה מיידית ואינסטינקטיבית של השוק לדיווחים הראשונים על המבצע.

האם נכון לבצע שינויים בתיק ההשקעות בשל ההתרחשויות האחרונות? כמי שאינו חסיד של שינויים תכופים וגדולים בתיק, התשובה היא לא.

מובן, שאם המבצע יתרחב וילווה בכניסה קרקעית לעזה, צריך יהיה לבחון זאת שוב, אבל התשובה לא בהכרח תשתנה. ובכלל, יש סיכונים לא פחותים למשק הישראלי מכיוונים אחרים, והגדולים שבהם, להערכתי, הם הסיכון של נפילת משטר המלוכה בירדן, וזה של התפתחות אינתיפאדה שלישית, אבל משום מה על זה לא מדברים כאן.

שילוב של קרנות נאמנות מובילות בתיק ההשקעות שלך.

התאמה אישית היא פן מהותי בהשקעות. לכן, לרשותך מבחר של קרנות נאמנות המשקיעות במגוון אפיקי ההשקעה המרכזיים בארץ ובחו"ל. בכל אפיק שתבחר תוכל למצוא השקעה המתאימה לך באופן אישי.

המיטב של מיטב עם 12 קרנות נאמנות מובילות!

קרנות הנאמנות של מיטב השיגו תשואות מעולות אשר מדרגות אותן במקומות הראשונים בתקופות שונות, ב-6 קטגוריות השקעה מרכזיות בתעשייה. לכן, בשוק תנודתי ורווי אתגרים, לדעתנו, כדאי שתיק ההשקעות שלך יכלול את קרנות הנאמנות המובילות של מיטב.

מיטב* הינה מהחברות הגדולות לניהול קרנות נאמנות בשוק ההון הישראלי.

פנה ליועץ ההשקעות שלך או התקשר 3366*

לרשימת הקרנות המובילות לחץ כאן

*מיטב ניהול קרנות נאמנות (1982) בע"מ מקבוצת מיטב בית השקעות. פרסום זה אינו מהווה הצעה לרכישת יחידות בקרנות ואינו מהווה ייעוץ ו/או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים של כל אדם. רכישה תיעשה על בסיס תשקיף בתוקף ודיווחים מיידיים בלבד. אין באמור משום התחייבות של מנהל הקרן להשגת תשואה כלשהי. אין בתשואות ובדירוגי הקרנות בעבר כדי להבטיח תשואה או דירוג דומה בעתיד.

מסמך זה הוכן על-ידי מיטב בית השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיוניים. כמו כן, מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני, לרבות קופת גמל, קרן השתלמות, קרן פנסיה או תכנית ביטוח. רכישת מוצר פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף. כמו כן, מיטב בית השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב בית השקעות ו/או כל חברה שבשליטתה בדיקה עצמאית של המידע האמור. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות. מיטב בית השקעות בע"מ וכן כל חברה בשליטתה אינן אחריות לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ועקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו. אין בתשואות העבר של המוצרים הפיננסיים כדי להעיד על תשואותיהם בעתיד. כל הזכויות, לרבות זכויות הקניין הרוחני, במסמך זה ובתוכנו, שייכות למיטב בית השקעות בע"מ ו/או לאחת או יותר מהחברות אשר בשליטתה, ואין לעשות בו כל שימוש שהוא, לרבות להפיצו ולהעתיקו, ללא קבלת אישורן מראש ובכתב.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
שי אהרונוביץ, רשות המסים (עמית אלפונטה)שי אהרונוביץ, רשות המסים (עמית אלפונטה)

המענק לעובדים ייכנס כבר מחר: רשות המסים מקדימה את הפעימה השנייה

כ-201 אלף זכאים יקבלו כ-410 מיליון שקל ישירות לחשבון הבנק, חודש מוקדם מהמתוכנן, כדי להקל על משפחות לפני החגים. ניתן עדיין להגיש בקשות למענק עבור 2023 באתר רשות המסים

צלי אהרון |


רשות המסים מודיעה על הקדמת הפעימה השנייה של מענק עבודה לשנת 2024. אשר תוקדם ותשולם כבר מחר, 18 בספטמבר, במקום באמצע אוקטובר כנהוג מדי שנה. במסגרת ההקדמה יועברו לחשבונות הבנק של הזכאים כ-410 מיליון שקל, שיחולקו לכ־201 אלף עובדים ועובדות. מדובר על סכום ממוצע של כ-2,000 שקל לזכאי. המהלך נועד להקל על משפחות וזכאים נוספים לקראת תקופת החגים, שבה נרשמות הוצאות חריגות.

מענק עבודה, המוכר גם כ"מס הכנסה שלילי" - נועד לחזק עובדים בעלי שכר נמוך ולעודד יציאה לתעסוקה. המענק משולם בארבע פעימות שנתיות, והקדמת התשלום הנוכחי מאפשרת לזכאים לקבל את הכסף מוקדם מהמתוכנן ולהיערך טוב יותר מבחינה כלכלית. מי שטרם הגיש בקשה עבור שנת 2024 עדיין יכול לעשות זאת באופן מקוון באתר רשות המסים, והכספים יועברו לו בהתאם לאישורי הזכאות בפעימות הבאות. 

בנוסף, ניתן עד סוף השנה להגיש גם בקשות רטרואקטיביות עבור שנת 2023 - הזדמנות עבור מי שפספס את ההגשה במועד. בין הזכאים ניתן למנות שכירים ועצמאים בני 21 ומעלה שהם הורים, וכן בני 55 ומעלה גם ללא ילדים, בהתאם לרמות ההכנסה שנקבעו במדריך המענק. החל מהשנה מתווספת גם הטבה ייחודית להורים לפעוטות. כמו כן, נשים שכירות בנות 60 ומעלה (ילידות 1960 ואילך) יכולות לבקש מקדמה על חשבון מענק 2025, בכפוף לעמידה בקריטריונים.

רשות המסים מזכירה לזכאים לוודא כי פרטי חשבון הבנק שלהם מעודכנים כדי למנוע עיכובים בהעברה.

יגדיל את הצריכה הפרטית

הקדמת התשלום משתלבת בתוך מגמה רחבה יותר של צעדי מדיניות כלכלית שנועדו לתמוך במשקי הבית, במיוחד על רקע יוקר המחיה. כמו כן, הזרמת כ-410 מיליון שקל למחזור הכספי דווקא בסמוך לחגים צפויה להגדיל את הצריכה הפרטית בתקופה שממילא מתאפיינת בהוצאות גבוהות, ובכך לתרום גם לפעילות הכלכלית במשק.

המענק מופנה בעיקר לאוכלוסיות שעובדות אך מתקשות לסגור את החודש, הורים צעירים, משפחות חד-הוריות וותיקים בגיל העבודה המאוחר. הקדמת התשלום מאפשרת להם להיכנס לתקופת החגים עם פחות דאגות כלכליות, ולנסות לעזור לרווחה בסיסית לילדים ולמשפחה. כמובן שלא מדובר על סכום גדול בהינתן שהסכום הוא לאורך זמן רב - אבל עדיין, מדובר על סכום שבהחלט יכול לעזור.

אייל גפני; קרדיט: אוהד רומנואייל גפני; קרדיט: אוהד רומנו

וואן זירו נלחץ מבנק אש ומשיק מסלול חדש - הגדולים עדיין אדישים

הבנק הדיגיטלי וואן זירו מציע פטור מעמלות ושירותים ייעודיים לעצמאים, על רקע השקת הבנק החדש אש של ניר צוק - האם הבנקים הקטנים יאכלו אחד את השני כשהגדולים יחייכו מהצד?

מנדי הניג |

בנק ONE ZERO הכריז היום על השקת מסלול בנקאי חדש לעצמאים, שכולל שירותים ייעודיים כמו הפקת חשבוניות דיגיטליות, ניהול מע"מ, פטור מעמלות עו"ש ומט"ח, וממשק דיגיטלי לניהול פעילות עסקית וכל זה ללא עלות חודשית. לפי הבנק, מדובר בחבילת שירותים שעשויה לחסוך לעצמאי למעלה מ־3,000 שקל בשנה.

המסלול מבוסס על שיתוף פעולה עם חברת FINBOT, שמספקת את הפלטפורמה לניהול הפעילות העסקית דרך האפליקציה FINBOT SMART. כך לדוגמה, בכל תקבול שמתקבל לחשבון, המערכת תזהה אוטומטית את הצורך בתשלום מע"מ, תציע להפריש 18% מהסכום לפיקדון יומי ייעודי, ותאפשר גם לצבור ריבית על כספי המע"מ בנוסף להתראות שוטפות על המצב התזרימי של כל החשבונות במקום אחד.

קניבליזציה בין הבנקים הקטנים?

זה מגיע בעיתוי טעון במיוחד: ימים ספורים לאחר ההשקה הרשמית של בנק אש. המסלול החדש של וואן זירו הוא כנראה יותר אילוץ מיוזמה. וואן זירו, נאבק יותר משלוש שנים כדי לבסס את עצמו כבנק משמעותי מול הענקיים ואז מגיע בנק אש שאולי הוא עדיין לא איום אמיתי אבל הוא בהחלט מצליח לייצר רעש, ועושה זאת עם אג’נדה לוחמנית, ואפילו עקיצות ישירות מהיזם הראשי - בנק אש עומד להיכשל - הנה הסיבות.

במעמד השקת הבנק החדש, הביקורת הייתה ישירה וחסרת עכבות מצד אחד מהמייסדים, יזם ההייטק ניר צוק: "לא יודע למה מישהו חשב שזה יעבוד", הוא אמר כשהוא התייחס למודל המנוי החודשי של וואן זירו. לדבריו, “וואן זירו החליטו שהם כמו נטפליקס או חדר כושר. אנחנו בבנק אש באים עם מודל אחר לגמרי אנחנו מחלקים חצי מהרווחים עם הלקוחות. לא גובים עמלות עו"ש, לא דמי מנוי, וכל שקל שמופקד אצלנו הבנק מרוויח חצי ממנו והלקוח חצי. זה הוגן, וזה שקוף".

הוא לא סיים רק במודל העסקי ותקף גם את התשתית הטכנולוגית של וואן זירו: "הם בחרו במערכת ליבה הודית בת 40 שנה, יקרה ולא מותאמת. אצלנו המערכת נבנתה מקצה לקצה על ידי הייטק ישראלי, רזה וזול". בנוסף לזה צוק ציין שוואן זירו "שרף כבר כ־890 מיליון שקל מתוך המימון שגייס", בעוד שבבנק אש, לדבריו, "רוב הכסף עוד נמצא בקופה".