פאלנטיר קפצה 18% בשני ימי מסחר: ראלי תוכנה או שינוי כיוון
סנופלייק ודל הציתו מחדש את מניות התוכנה, ופאלנטיר רכבה על הגל. המניה עדיין בירידה של כ-12% מתחילת השנה לעומת עלייה של 16% בנאסד"ק
פלנטיר ביום שישי מניית פאלנטיר זינקה ב-9.1% לרמה של 156.4 דולר, העלייה היומית החדה ביותר שלה מאז אפריל 2025. יום קודם לכן היא גם עלתה בחדות, כך שבשני ימי מסחר רצופים נרשמה קפיצה של כמעט 18%. הנאסד"ק הוסיף באותו יום כ-0.3% בלבד. עיקר הסיפור לא היה המדדים אלא שינוי בסנטימנט כלפי מניות תוכנה.
הטריגר היה ברור: הדוח הרבעוני של סנופלייק יצר גל רוחבי שנמשך שני סשנים. סנופלייק סיפקה שילוב שמספיק כדי לסובב את השיח בסקטור - העלאת תחזית, הסכם חדש בהיקף 6 מיליארד דולר עם אמזון לשימוש בשבבים ובשירותי הענן שלה, ומוצר AI שאנליסטים תפסו כעדות ליכולת לייצר הכנסות מהייפ. תשומת הלב התנקזה ל-Cortex Code (CoCo), כלי סוכן לכתיבה ופיתוח קוד שלפי החברה נמצא בשימוש בלמעלה מ-7,100 חשבונות. ב-HSBC זה הספיק כדי להעלות המלצה מהחזק לקנייה, בטענה שמדובר באיתות הברור ביותר למסלול מוניטיזציה של AI. גם דויטשה בנק העלה את מחיר היעד ל-250 דולר מ-230 דולר.
גם דל סיפקה רוח גבית, עם דוח רבעוני שהחזיר את השיח לשרשרת הערך של ה-AI מצד החומרה. דל ופאלנטיר הודיעו מוקדם יותר החודש על שיתוף פעולה שמציע "מערכת הפעלה" ל-AI המותקנת באתר הלקוח, בעיקר בשוקי בריאות, ביטחון ותעשייה. הכיוון הזה - on-premises - מאותת שחלק מהביקוש ל-AI לא מתכנס רק לענן, אלא גם לארגונים שמעדיפים שליטה ורגולציה הדוקה יותר.
למה המניה מגיבה בחדות כזו ועדיין נשארת מאחור
ב-2025 פאלנטיר יותר מהכפילה את עצמה, בזמן שהנאסד"ק הסתפק בעלייה של כ-20%. ב-2026 המומנטום נשבר. מניות תוכנה ספגו ירידות על רקע חשש שה-AI עצמו ינגוס בחלק מהמוצרים של ספקיות SaaS, או לפחות ידחוף לקוחות לדרוש יותר ערך בפחות כסף. גם חברות שממותגות כ-AI-native לא היו חסינות, ופאלנטיר דוגמה בולטת.
ב-22V Research ניסחו את שינוי הטון בזהירות: הדוחות האחרונים מחזקים את התפיסה שמניות תוכנה, מחוץ לענקיות הענן, כבר לא "שורט ברור". הם לא ממהרים להפוך את זה ל"לונג ברור" - הטענה היא שהתעשייה עדיין לא הוכיחה שלא תעבור שיבוש. זו נקודה שמסבירה למה ראלי יכול להתפתח מהר, אבל גם להיעצר בקלות אם נתוני צריכה, חידוש חוזים או תמחור יתחילו לאכזב. 22V צירפו את פאלנטיר לרשימת חברות תוכנה עם עדכונים חיוביים בתחזיות הרווח למניה וסנטימנט חיובי בהנהלה, לצד מארה הולדינגס וגיידווייר.
סנופלייק סיפקה דוגמה לשילוב שמדליק מחדש את הדמיון: מוצר AI שמתחבר ישירות לתהליכי עבודה, אימוץ של אלפי חשבונות, והשפעה שנמדדת בכסף. פאלנטיר נהנית כרגע מהגל דרך השיוך שלה ל-AI, אבל הפער בין ירידה של 12% השנה לעלייה של 16% בנאסד"ק מראה שהשוק דורש הוכחות נוספות - בעיקר סביב הקצב שבו לקוחות מרחיבים שימוש ולא רק בוחנים פיילוטים.
