צילום: Istock
"המקרה של ג'נרל אלקטריק הוא לא מקרה בודד"
הריביות בשוק האג"ח הקונצרני ממשיכות לעלות גם הערב. יותר ויותר מנהלי קרנות גידור גדולות צופים כי בועת האשראי בשוק הקונצרני מגיעה לסיומה
הצמיחה המהירה שנגרמה ע"י קיצוצי המס הנרחבים של הממשל האמריקני עשויים כעת להביא להתפוצצות בועת האשראי בארה"ב, כך טוען הערב המיליארדר פול טיודור ג'ונס, המנהל את קרן הגידור Tudor Investment Corp, המנהלת היום כ-7 מיליארד דולר. ההתבטאות הערב של טיודור מגיעה ברקע לאזהרות דומות שמשמיעים לאחרונה מנהלי קרנות הגידור הגדולות בארה"ב.
"אנחנו הולכים לתקופת לחץ בכל שוק האשראי בפעם הראשונה. מנקודת מבט של שווקים, זה יהיה מעניין. בטח יהיו כמה רגעים מפחידים באמת בשוק האג"ח הקונצרני", טוען הערב טיודור ג'ונס. ג'ונס מוסיף כי "רמת המינוף היום מאיימת במיוחד, גם אם המנהיגים יקבלו את ההחלטות הנכונות".
לפני כיומיים טען מנהל קרן הגידור Guggenheim, סקוט מינארד, בחשבון הטוויטר שלו כי "מכירת החיסול האחרונה בג'נרל אלקרטיק איננה מקרה בודד. וכי הירידות והקריסות בשוק האג"ח התחילתה".
הציוץ של מינארד מוקדם יותר השבוע
נציין הערב שחוזי הביטוח נגד חדלות פירעון של ג'נרל אלקרטיק ממשיכים לעלות גם הערב. ברוס ריצ'רדס, יו"ר ומנכ"ל קרן הגידור Marathon Asset Management טען מוקדם יותר השבוע בראיון לרשת החדשות בלומברג כי "ללא הנזילות מהבנקים המרכזיים, מאות מיליארדים של חוב צפויים לרדת לדרגת זבל". ריצ'רדס ציין כי יש היום כטריליון דולר של אג"ח בדירוג BBB, והוסיף כי הפוקוס עובר כעת לחברות הדירוג הגדולות. בהקשר של החברות הממונפות, נזכיר את המחקר של Bianco Research מהחודש שעבר, שמצא כי כ-14% מהחברות היום במדד ה-Sַ&P1500 מוגדרות כחברות זומביות (לכתבה המלאה). לשם השוואה, לפני המשבר הגדול ב-2008 היחס של חברות הזומבי בארה"ב עמד על 5% בלבד (לפי קרן המטבע).The selloff in GE is not an isolated event. More investment grade credits to follow. The slide and collapse in investment grade debt has begun.
— Scott Minerd (@ScottMinerd) 13 בנובמבר 2018
- 7.בנתיים הבורסות בארה"ב רק עולות (ל"ת)קול ההיגיון 20/11/2018 09:55הגב לתגובה זו
- 6.כותב 16/11/2018 09:02הגב לתגובה זובחרו במנהיג מומחה לפשיטת רגל וגזילת כספי אחרים
- שייך 16/11/2018 11:21הגב לתגובה זולהפך בתקופת טראמפ צימצמו אשראי העלו ריבית תקופת החגיגות אשראי אובמה שמאלן
- 5.דומה 16/11/2018 08:05הגב לתגובה זושל הטייקונים לקחו מליארדים העם נעלם איפה הכסף. איפה הכסף?? יצעקו לאן הלך הכסף לאן???
- 4.למי שיודע 16/11/2018 07:37הגב לתגובה זואיך עניין התפוצצות בועת אשראי ישפיע על הכלכלה הראלית? הם יהיה לנו דברים בסיסיים כגון מים, חשמל ומזון?
- 3.לכתב-יהיה נכון לציין ת"ס שורט כפי שהנך מציין ת"ס לונג (ל"ת)אדם 15/11/2018 23:02הגב לתגובה זו
- 2.לכתב-יהיה נכון לציין ת"ס שורט כפי שהנך מציין ת"ס לונג (ל"ת)אדם 15/11/2018 23:00הגב לתגובה זו
- 1.אם זה נכון -טריגר למפולת (ל"ת)שלמה 15/11/2018 22:20הגב לתגובה זו
סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק נחלש 0.4%, מניות הפיננסים זינקו
אפקט טראמפ נמשך: בנק אוף אמריקה זינקה 5.6% והגיעה לשיא מאז 2008, אפל וגוגל נפלו קרוב ל-2.5%
יום המסחר הנוכחי בוול סטריט נסגר במגמת שערים מעורבת. הנאסד"ק נחלש 0.4% בעקבות הירידה במניות הטכנולוגיה הגדולות, מניית אפל צנחה 2.4%, גוגל נפלה 2.5% ולצידן אפשר להזכיר מניות מרכזיות אחרות כמו אמזון ונטפליקס שצללו גם הן. בתוך כך מדד נאסד"ק 100 0.84% ירד בחדות. הסיבה לירידות טמונה ביחס העוין שהפגין הנשיא הנבחר טראמפ כלפי החברות הללו מספר פעמים לאורך הקמפיין לנשיאות שלו. נציין כי מניות הטכנולוגיה הגדולות "מחזיקות" הון אדיר במקלטי מס מחוץ לארה"ב. טראמפ טען תוך כדי הקמפיין שנוהג זה יסבך אותם בצרות איתו.
הכסף עובר מהטכנולוגיה לפיננסים: בעוד שנרשמה חולשה במניות הטכ' את המגמה החיובית של המסחר הובילו מניות הפיננסים שהציגו עליות שערים חדות לאור היבחרותו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב. מדד הבנקים האמריקני (סימול: XLF) עלה בשבוע שעבר ביותר מ-20%. המגמה החיובית המשיכה גם היום כאשר המדד עולה 2.4% במסחר.
מדדי וול סטריט
דאו ג'ונס 0.11%
נאסד"ק 0.94%
S&P 500 0.47%
מדד הדאו ג'ונס עלה היום את היום השישי ברציפות. ה-S&P 50 נותר כמעט ללא שינוי.
נזכיר כי בסוף שבוע שעבר מדד הדאו ג'ונס הגיע לשיא כל הזמנים, כאשר בתוך שבוע בלבד, עלה יותר מ-5%. גם הנאסד"ק וה-S&P 500 טיפסו באותו שבוע בקרוב ל-4% והציגו את השבוע החזק ביותר מאז שנת 2011. היום הנאסד"ק נסחר ביציבות וה-S&P 500 עולה 0.1%.
יומן פוליטי: הנשיא הנבחר דולנד טראמפ מינה את ריינס פרייבוס לרמטכ"ל צבא ארה"ב. טראמפ ויועציו ממשיכים בעמל לבחירת האנשים שיכהנו בממשלתו של הראשון. השם החם לשר האוצר בימים האחרונים הוא ג'יימי דיימונד מנכ"ל גי פי מורגן.
מניות בכותרות
הרמן אינטרנשיונל אינדוסטרי (סימול: HAR) - הנהלת סמסונג הודיעה כי תרכוש את החברה הידועה בפיתוח טכנולוגיה המקשרת בין מכוניות. החברה תשלם שמונה מיליארד דולר או 112 דולר למניה. אפסייד של כמעט 3% (נציין כי החברה הגיע בסוף השבוע האחרון לשיא שנתי עם מחיר מניה של 109 דולר).
מבחינת עונת הדו"חות, השבוע הנוכחי שייך לחברות הריטייל הגדולות. וול מארט (סימול: WMT) תדווח ביום חמישי, טרגט (סימול: TGT) תדווח ביום רביעי, הום דיפו (סימול: HD) תדווח מחר.
סיטיגרופ (סימול: C) - מורגן סטנלי העלתה את התחזית של מניית סיטי גרופ לכדי תשואת יתר מאשר תשואת שוק. במורגן טוענים שקיצוץ בתשלום המיסים ופוטנציאל הצמיחה תחת השלטון הנשיאותי החדש של דונלד טראמפ צפוי להועיל לענקית הפיננסים.
אמזון (סימול: AMZN) - הודיעה על הרחבת שירות המשלוחים שלה עד הבית לכדי 20 שווקים חדשים בארה"ב. השווקים כוללים את אינידיאנפוליס, לאס וגאס, מילווקי וקליבלנד.