מה סוד ההצלחה של הום דיפו ושל Lowe's?
בזמן ששוק הדיור בארה"ב נופל חזק, נראה כי קמעונאי שיפוץ בתים כמו הום דיפו HOME DEPOT ו-Lowe's LOWE'S COMPANIES לא חשים את אותו כאב. למעשה, הם מסתדרים טוב מהצפוי. בעוד שבניית בית ושיפוץ הבית קשורים באופן אינטגרלי, כוחות השוק מאחורי כל אחד מהם יכולים להיות שונים, וזה מה שקורה עכשיו.
הום דיפו ולואו'ס פרסמו דוחות חזקים, בהתאמה. מניית לואו'ס עולה כעת במסחר בכ-4%. מנהלים בשתי החברות דיברו בצורה שורית על הסיכויים של העסק שלהם בשנת 2023. זה קורה כאשר קצב מכירות הבתים, המחירים והבנייה כולם נחלשים באופן משמעותי עקב זינוק מסיבי בריביות המשכנתאות.
מנהל הכספים של הום דיפו, ריצ'רד מקפיל, הצביע על מנטליות של "שיפור במקום" בקרב בעלי בתים נוכחיים, שאולי רצו למכור אבל שינו את דעתם כי הם לא יכלו עוד לשלוט בדולר שעולה. "כל מה שאנחנו יכולים לעשות בשלב זה הוא לחזור על מה שהלקוחות שלנו אומרים לנו", אמר מקפאיל. "יש דינמיקה שאנחנו לא רואים הרבה בשוק. עם עליית שיעורי המשכנתא, בעלי הדירות נשארים במקום".
מחירי הדירות עדיין גבוהים ב-11.4% באוקטובר האחרון מאשר באוקטובר 2021, אבל ההשוואה השנתית הזו מצטמצמת כבר כמה חודשים. המחירים יורדים מחודש לחודש בקצב מהיר בהרבה מהמגמות העונתיות הרגילות. ובכל זאת, העלייה חסרת התקדים במחירי הדירות במהלך השנים הראשונות של המגיפה, הניזונה משיעורי משכנתאות נמוכים ורצון של אמריקאים רבים לעבור לבתים גדולים יותר באזורים פרבריים, העניקה לבעלי בתים הון עצמי גדול. המחירים זינקו ביותר מ-40% תוך שנתיים בלבד.
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- בגלל הרוח: הום דיפו יורדת על רקע רבעון חלש ומחסור בסופות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד סוף הרבעון הראשון של השנה, לפני שהעלייה התלולה בריביות המשכנתאות גרמה לשוק הדיור לקרטע, לבעלי הבתים היה סכום כולל של 11 טריליון דולר. זה הסכום שלווה יכול להוציא מביתו ועדיין להשאיר בו 20% הון עצמי. ההון העצמי הזה צמח ב-1.2 טריליון דולר חסר תקדים ברבעון הראשון של השנה בלבד. לכל בעל בית, זה מסתכם בערך ב-207 אלף דולר בהון עצמי שניתן לממש. ההון העצמי הוא חלק ממניע משולש לשיפור הבית, לדברי מנכ"ל Lowe's, מרווין אליסון. הוא הצביע על העלייה במחירי הדירות, על גיל מלאי הדיור בארה"ב - שהוא בערך בן 40, העתיק ביותר מאז מלחמת העולם השנייה - וכן רמות גבוהות של הכנסה אישית פנויה. "אז כשמסתכלים על כל הגורמים האלה, הדברים האלה מבשרים טובות לשיפור הבית, ואנחנו מרגישים ממש טוב עם הטרנדים הנוכחיים שלנו", אמר אליסון.
לבנות או לשפץ?
בוני בתים, שחלקם עובדים גם בבניית בתים וגם בשיפוץ בתים, לא מרגישים כל כך שוריים בשוק שלהם. סנטימנט הבנאים ירד בנובמבר, זה החודש האחד-עשר ברציפות, והגיע לרמה הנמוכה ביותר מזה עשור, לפי האיגוד הלאומי של בוני בתים (NAHB). ה-NAHB, לעומת זאת, צופה כי מגזר השיפוצים יגיע בצורה הטובה ביותר מבין תת-השווקים לבנייה למגורים במהלך התכווצות הדיור הנוכחית.
"קצב הצמיחה בהוצאות ההשבחה יואט עקב ירידות במכירות בתים קיימים", אמר רוברט דיץ, הכלכלן הראשי של NAHB. "עם זאת, כשבמלאי הדיור יש יותר ויותר דירות מזדקנות, עבודה מהבית שהופכת ליותר רווחת וירידה בניידות משקי הבית, כולם מעדיפים הוצאות שיפוצים". דיץ גם מצביע על "השפעות נעילת הריבית", כלומר אנשים לא רוצים למכור בית שבו הם עשויים לשלם ריבית של 2.75% על משכנתא ולסחור לבית אחר שבו סביר להניח שהריבית תהיה בסביבות 7% היום.
מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי?
כמה עשירים יש בעולם? על פערי עושר לא נתפסים בין המאיון לבין היתר בארץ ובעולם וגם - מיהו עשיר באמת?
עושר היקף העושר העולמי מגיע ל-600 טריליון דולר, עלייה של 4.6% משנה קודמת, אך הריכוז בידי מיעוט קטן הגיע לרמות גבוהות. לפי דוח World Inequality Report , בשיתוף UNDP, העשירון העליון מחזיק ב-75% מהעושר הפרטי העולמי, בעוד מחצית התחתונה מחזיק ב-2% בלבד. המאיון העליון, כ-55,000 איש, שולט ב-6.1% מהעושר – סכום השווה פי 3.05 לעושר של 3.8 מיליארד איש במחצית התחתונה. העושר הממוצע במאיון זה עומד על 1.1 מיליון דולר, לעומת 7,000 דולר במחצית התחתונה.
על פי הדוח יש בעולם כ-60 מיליון מיליונרים שמחזיקים ב-48.1% מהעושר, כשהשנה התווספו כ-700 אלף מיליונרים חדשים, רובם בצפון אמריקה. העושר הגלובלי צמח פי 6 ביחס להכנסה מאז שנות ה-90, בעיקר מנכסים פיננסיים באסיה ובאמריקה. עם זאת, שוויון העושר ירד ב-0.4% מאז 2000, עם מקדם ג'יני ממוצע של 0.70 במדינות כמו ברזיל ורוסיה, לעומת 0.40 בסלובקיה ובבלגיה. ארגון אוקספם דיווח כי עושר 3,000 המיליארדרים גדל ב-2 טריליון דולר ב-2024, פי 3 מהשנה הקודמת, בעיקר מירושות ומונופולים.
מבחינה אזורית, צפון אמריקה ואירופה מובילות בעושר ממוצע של 595,000 דולר לאדם, לעומת 35,000 דולר באמריקה הלטינית. באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, העשירון העליון אוחז ב-73% מהעושר, ומחצית התחתונה ב-1%. כ-83% ממדינות העולם, המייצגות 90% מהאוכלוסייה, סובלות מאי-שוויון גבוה, עם תחזית להעברת 70 טריליון דולר בירושות עד 2035, מגמה שצפויה להרחיב את הפערים.
לריכוז העושר השלכות סביבתיות משמעותיות: העשירון העליון אחראי ל-77% מהפליטות הפרטיות, בעוד מחצית התחתונה תורמת 3% אך צפויה לספוג 74% מההפסדים עד 2050.
- מה ההון של הישראלי הממוצע? לא מה שחשבתם
- לראשונה מזה עשור: יותר מיליארדרים אמריקאיים מסיניים; מי נמצא בראש הרשימה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתחום המגדרי, נשים מרוויחות 20% פחות מגברים בממוצע, עם 32% מההכנסה מעבודה כולל עבודה ביתית לא-מתוגמלת (53 שעות שבועיות לעומת 43 לגברים). באזור המזרח התיכון וצפון אפריקה, נשים אחראיות ל-16% מההכנסה מעבודה, השיעור הנמוך בעולם.
אורקל עקפה בשורת הרווח אבל פספסה בהכנסות - המניה נופלת ב-4%
חברת התוכנה אורקל Oracle Corp 0.67% דיווחה על רווח למניה של 2.26 דולר עם הכנסות של 16.058 מיליארד דולר. בוול-סטריט ציפו לרווח למניה של 1.64 דולר על הכנסות של 16.19 מיליארד דולר. החברה הציגה זינוק חד בהתחייבויות עתידיות ובהכנסות מתחום הענן, לצד שינוי אסטרטגי משמעותי בתפיסת פיתוח החומרה. החברה דיווחה על התחייבויות ביצוע עתידיות (RPO) בהיקף של 523 מיליארד דולר, עלייה שנתית של 438%. מנוע הצמיחה המרכזי נותר הענן, שבו רשמה החברה הכנסות של 8 מיליארד דולר, עלייה שנתית של 34%.
תחום תשתיות הענן (IaaS) המשיך לבלוט במיוחד עם עלייה של 68% ל־4.1 מיליארד דולר, בעוד יישומי הענן (SaaS) צמחו ל־3.9 מיליארד דולר, עלייה של 11%. פתרונות ה־ERP בענן של Oracle Fusion ו־NetSuite, עלו בשיעורים דו־ספרתיים והגיעו יחד להכנסות של יותר מ־2 מיליארד דולר. מנגד, תחום התוכנה המסורתית ירד ב־3% ל־5.9 מיליארד דולר.
אורקל הציגה שיפור חד ברווחיות: הרווח הנקי על בסיס GAAP עמד על 6.1 מיליארד דולר, בעוד הרווח המתואם עלה ל־6.6 מיליארד דולר, קפיצה של 57% משנה קודמת. הרווח למניה זינק ב־91% ל־2.10 דולרים. חלק מהעלייה קשור לרווח חד-פעמי של 2.7 מיליארד דולר ממכירת החזקות אורקל ב־Ampere, חברת השבבים שהקימה. לארי אליסון, היו״ר וה־CTO של החברה, הסביר את ההחלטה למכור את Ampere כחלק מעבר לאסטרטגיית "ניטרליות שבבים": לדבריו, אורקל כבר אינה רואה צורך להמשיך ולעצב או לייצר שבבים בעצמה, והיא מבקשת להיות מסוגלת להשתמש בכל מעבד שיבחרו לקוחותיה, בין אם של אנבידיה ובין אם של יצרנים אחרים, על רקע השינויים המהירים בתחום הבינה המלאכותית.
מנכ״ל אורקל, קליי מַגוֹירק, ציין כי החברה מפעילה כיום למעלה מ־211 אזורי ענן פעילים ומתוכננים, יותר מכל מתחרה, וכי היא כבר בונה 72 מרכזי מולטיקלאוד שיוטמעו בתוך העננים של אמזון, גוגל ומיקרוסופט. לדבריו, אסטרטגיית הענן הניטרלי משתלמת: פעילות מסדי הנתונים הרב־עננית של החברה צמחה ב־817% ברבעון השני והפכה למנוע הצמיחה המהיר ביותר שלה.
- דוחות אורקל: 3 אסטרטגיות אופציות שוריות (מתונה עד אגרסיבית) לניצול התנודתיות הגבוהה
- אורקל תפרסם דוחות השבוע: מהזינוק מעל 305 דולר לנפילה של 37%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המנכ״ל הנוסף, מייק סיציליה, הדגיש את הפוטנציאל של שילוב AI בכל שכבות תוכנות החברה, ממערכות הדאטה סנטר, דרך מסדי הנתונים האוטונומיים ועד יישומי הארגון. לדבריו, AI מאפשר אוטומציה של תהליכים שבעבר לא ניתן היה לעשות, כולל ניהול סיכוני אשראי, תמיכה ברופאים ובמערכות בריאות, ותהליכי החזרי תשלום. הוא הוסיף כי כל חמשת מודלי ה־AI המובילים כיום רצים בענן של אורקל, מה שמעניק לה יתרון תחרותי על פני ספקי יישומים אחרים.
אורקל נסחרת כעת לפי שווי של 636.5 מיליארד דולר, לאחר שמנייתה עלתה ב-34% מתחילת השנה וב-25% ב-12 החודשים האחרונים.
