הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
אפל
אפל

אפל מזנקת ב-11% ומקבלת שדרוג המלצה

ענקית הטכנולוגיה איבדה את תואר החברה עם השווי הגבוה בעולם למיקרוסופט; האנליסטים מודאגים מהשפעת המכסים ומביעים ספקנות לגבי יכולתה להתחרות בתחום הבינה המלאכותית

אדיר בן עמי | (1)
נושאים בכתבה אפל

בג'פריס שדרגו המלצה למניית אפל Apple -0.68%  מ"תת-ביצוע" ל"החזק", אך מזהירים כי האופק עדיין לא נראה מבטיח עבור יצרנית האייפון. ההחלטה להעלות את הדירוג התקבלה בעיקר בעקבות הצניחה החדה של 23% בשווי המניה בחמשת ימי המסחר האחרונים, מאז ההודעה המפתיעה של הנשיא דונלד טראמפ על הטלת מכסים חדשים ביום שכונה "יום השחרור". עם זאת, נראה שהמגמה עשויה להשתנות, כאשר מניית אפל מזנקת ב-11% ככל הנראה הודות גם להשהיית המכסים של טראמפ ל-90 יום על מדינות שלא מגיבות למכסים.


אדיסון לי, שמוביל את צוות האנליסטים בג'פריס, הוריד את מחיר היעד של המניה מ-202.33 דולר ל-167.88 דולר, מה שמשקף הערכה זהירה לגבי עתיד החברה. למרות ההורדה המשמעותית, מחיר היעד החדש עדיין מצביע על יציבות יחסית בהשוואה למחיר המניה הנוכחי, שעומד כעת על כ-180 דולר.


כבר לא החברה עם השווי הגבוה ביותר

ביום שלישי איבדה אפל את תוארה כחברה הציבורית בעלת השווי הגבוה ביותר בעולם לטובת מיקרוסופט.  מאז ה-2 באפריל איבדה אפל לא פחות מ-773 מיליארד דולר משווי השוק שלה, נתון מדהים המדגיש את עוצמת המכה שספגה החברה בתקופה יחסית קצרה.


למרות שלי מניח בתרחיש הבסיסי שלו כי אפל תקבל פטור ממכסים אמריקאיים, בזכות התחייבותה להשקיע 500 מיליארד דולר בארה"ב במהלך ארבע השנים הקרובות, הוא מזהיר שהסיכון המוגבר למיתון עולמי עלול להחליש עוד יותר את הביקוש לאייפון, שכבר נמצא בירידה.


האנליסטים של ג'פריס הורידו משמעותית את תחזיות המשלוחים של האייפון: ירידה של 3.6% לשנת 2025, 7.7% לשנת 2026, ו-5.5% לשנת 2027. תחזיות אלה משקפות חששות עמוקים לגבי הביקוש העתידי למוצרי הדגל של החברה בשנים הקרובות.


אפל ובינה מלאכותית

מעבר לסוגיית המכסים והביקושים, האנליסטים של ג'פריס מביעים ספקנות לגבי יכולתה של אפל להתחרות בתחום הבינה המלאכותית בסמארטפונים. הם מציינים שני חסמים משמעותיים: מחסור בשבבי זיכרון DRAM מהירים, המגביל את גודל מודל הבינה המלאכותית, וקושי בהבנת התנהגות המשתמשים בשל מידע מוגבל ושוק סמארטפונים מפוצל.


למרות הירידות החדות במניה לאחרונה, האנליסטים מדגישים כי אפל עדיין אינה נסחרת בזול. המניה נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-22, גבוה משמעותית מהממוצע של מדד S&P 500 העומד על 18. נתון זה מרמז שלמרות הירידות, משקיעים עדיין מוכנים לשלם פרמיה משמעותית עבור המניה בהשוואה לשוק הרחב.

קיראו עוד ב"גלובל"


הדוח של ג'פריס מציג תמונה מורכבת לגבי עתידה של אפל. מצד אחד, החברה נהנית ממעמד חזק בשוק ומנאמנות לקוחות גבוהה, אך מצד שני, היא ניצבת בפני אתגרים משמעותיים בסביבה העסקית הנוכחית – ממתיחות ביחסי ארה"ב-סין ועד להתגברות התחרות בתחום הבינה המלאכותית. משקיעים בוודאי יעקבו בדריכות אחר התפתחויות בחודשים הקרובים, במיוחד לקראת הכרזות המוצרים הבאות של החברה והשפעת המכסים על פעילותה העסקית.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    אנונימי 10/04/2025 06:33
    הגב לתגובה זו
    אין לה סיכוי לתת מענה עם בינה מלאכותית. אפל הלכה לישון אחרי מותו של סטיב גובס.
מקנזי סקוט
צילום: רשתות חברתיות לפי סעיף 27 א

המעשה הטוב של השבוע - חברה נתנה לה לפני 40 שנה הלוואה כדי לסיים את הלימודים והיא החזירה לה עכשיו מיליארדים

על כוחה של נתינה, על השקעה במיזים חברתיים, ועל סקוט מקינזי, התורמת הגדולה היום בעולם

רן קידר |
נושאים בכתבה מקינזי סקוט

אגואיזם הופך בעשורים האחרונים למניע מרכזי כשהנתינה, חברות עזרה לזולת מאבדים מהחשיבות שלהם, אבל לא אצל כולם וטוב שכך. הנתינה היא כוח שמחזיר את עצמו במעגל קסום. הפילוסופיה העתיקה מסבירה שהנותן מקבל הרבה מאוד מהנתינה. הנותן לא רק עוזר לאחר, אלא גורם במעשה לשיפור (מוכח מחקרית) של מצבו הנפשי. נתינה נחשבת לאחד הגורמים החזקים לאושר. 

סיפורה של מקנזי סקוט, המיליארדרית הפילנתרופית וגרושתו של ג'ף בזוס מייסד אמזון, הוא סיפור מדהים על בעלת הון של מיליארדים שמחלקת את רובו למטרות נעלות. והנה תרומה- השקעה מסוג אחר שעשתה מקינזי השבוע. לפני כ-40 שנה, כשהייתה סטודנטית שנה ב' באוניברסיטת פרינסטון, עמדה סקוט בפני משבר: חסרו לה 1,000 דולר לשכר לימוד, והיא שקלה לנשור מהלימודים. שותפתה לחדר, ג'יני טרקנטון, מצאה אותה בוכה והחליטה לפעול. היא ביקשה מאביה להלוות את הכסף, מעשה נדיבות פשוט ששינה את מסלול חייה של סקוט. "הייתי נותנת למקנזי את הכליה השמאלית שלי", אמרה טרקנטון לאחרונה, "זה פשוט מה שעושים בשביל חברים".

 קריאה באותו הקשר: תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים העשירים בעולם

כיום, שוויה הנקי של סקוט מוערך במעל 30 מיליארד דולר, בעיקר ממניות אמזון שקיבלה בהסכם הגירושים ב-2019. היא תרמה יותר מ-19 מיליארד דולר לארגונים שונים, בהתמקדות בצדק חברתי, השכלה וביטחון כלכלי. אבל את הטובה האישית ביותר היא מחזירה עכשיו לטרקנטון, שהקימה את חברת Funding U – מיזם המספק הלוואות מבוססות הישגים לסטודנטים ממשפחות בעלות הכנסה נמוכה, ללא צורך בערבים. החברה נולדה מהבנתה של טרקנטון את הקשיים שסקוט חוותה, במיוחד בעידן שבו עלויות הלימודים זינקו.

סקוט קפצה על ההזדמנות להשקיע ב-Funding U, ומספקת חלק ניכר מההון להלוואות בתעריפים מוזלים. היא תורמת 30 סנט לכל דולר מולווה, מה שמאפשר לחברה לגייס השקעות גדולות יותר מבנקים כמו גולדמן סאקס. זה לא רק החזר הלוואה, זה השקעה שמגלגלת מיליארדים בפוטנציאל, שכן Funding U מסייעת לאלפי סטודנטים להשלים תארים ולהשתלב בשוק העבודה. האלגוריתם של החברה מתבסס על ציונים והישגים, ולא על היסטוריית אשראי, מה שהופך אותה להוגנת יותר.

להמשך הכתבה לחץ כאן
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AIאנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI

כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?

אנבידיה נהנית משולי רווח גבוהים וצמיחה חדה בשבבי בינה מלאכותית למרכזי נתונים, אבל העולם הולך למקום שבו כמעט כל ענקית טכנולוגיה בונה שבבים משלה, מה שמתחיל ללחוץ על המחירים ועל קצב הצמיחה

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה אנבידיה אפל שבבים מטא AMD גוגל סין אמזון מיקרוסופט AI אינטל

שוק שבבי הבינה המלאכותית הופך לאחד התחומים החמים בטכנולוגיה העולמית. אנבידיה NVIDIA Corp. -0.53%   יושבת כרגע במרכז, עם נתח שוק שנע סביב כ-80% בשבבים למרכזי נתונים. ב-2025 הכנסות החברה צפויות להגיע לכ-220 מיליארד דולר, זינוק של כ-114% מהשנה הקודמת, והתחזיות ל-2026 מדברות כבר על כ-320 מיליארד דולר. בהזמנות קדימה מדובר על היקף שמתקרב ל-500 מיליארד דולר עד סוף 2026. שולי הרווח הגולמי סביב 75%, מספר חריג גם בקנה מידה של ענקיות טכנולוגיה.

אבל בזמן שהמספרים נראים טוב, כמעט כל הלקוחות הגדולים של אנבידיה עובדים על שבבים משלהם. גוגל, אמזון, מטא ומיקרוסופט בונות מעבדים פנימיים, AMD ואינטל מציעות חלופות, בסין מתפתחת תעשייה מקומית, וסטארט-אפים מתמקדים בשבבים ייעודיים. התוצאה היא שוק עצום שממשיך לגדול, אבל עם הרבה יותר שחקנים סביב השולחן.


שוק ענק, צמיחה מהירה, ומעל הכול - מלחמה על העלות

שוק שבבי הבינה המלאכותית מוערך ב-2025 בכ-800 מיליארד דולר, עם קצב צמיחה שנתי שנע סביב 40%. התחזיות מדברות על טריליון דולר עד סוף העשור. אנבידיה עדיין שולטת, בעיקר בזכות השילוב בין חומרה לתוכנה שהצליחה לבנות סביב השבבים שלה, אבל הכיוון ברור, לקוחות גדולים מחפשים שליטה בעלויות ופחות תלות בספק בודד.

המשמעות מבחינתם פשוטה - לפתח שבבים פנימיים, להשתמש בחלופות זולות יותר, ולנהל מו"מ כשהם מגיעים לשולחן עם אופציה אמיתית. מבחינת אנבידיה, זה אומר לחץ פוטנציאלי על מחירים ועל שולי הרווח. ההערכות מדברות על תרחיש שבו השוליים יורדים מ-75% ל-60% בתוך שנה-שנתיים, אם התחרות תתחדד וההשקעות יתחילו להתמתן.

לקריאה מעניינת נוספת: אנבידיה נגד השורטיסטים - "הביקוש לשבבים אמיתי, הדוחות אמיתיים"


להמשך הכתבה לחץ כאן